解讀：生豬供給回暖豬價下行，高基數(shù)影響10月CPI回落

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局11月10日公布的數(shù)據(jù)，10月CPI環(huán)比下降0.3%，結(jié)束此前三個月的連續(xù)正增長；同比上漲0.5%，跌破“1時代”，漲幅比上月回落1.2個百分點。其中，豬肉價格在連續(xù)同比上漲19個月后首次轉(zhuǎn)降，下降2.8%?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅與上月相同。

　　“生豬供給的確定性回暖推動豬價下行，高基數(shù)影響下CPI加速回落?！痹谪i價高基數(shù)的影響下，浙商證券首席經(jīng)濟學家李超預測，2020年第四季度和2021年第一季度，CPI都將處于1%以下的低位，甚至可能下行進入負值區(qū)間。中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷也預測，11月CPI或轉(zhuǎn)負。

　　10月份，各地區(qū)各部門繼續(xù)做好保供穩(wěn)價工作，市場供求總體穩(wěn)定。從環(huán)比看，CPI下降0.3%。其中，食品價格由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降1.8%，影響CPI下降約0.41個百分點。

　　食品中，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復，豬肉供給持續(xù)改善，價格下降7.0%，降幅比上月擴大5.4個百分點。雞蛋和鮮菜供應充足，價格分別下降2.3%和2.1%。部分地區(qū)蘋果、梨等新果上市，鮮果價格略漲1.8%，漲幅比上月回落5.5個百分點。

　　非食品價格上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點，影響CPI上漲約0.08個百分點。非食品中，國慶中秋假期居民出行增多，飛機票、賓館住宿和旅游價格分別上漲9.4%、4.1%和2.8%；受國際原油價格波動影響，汽油和柴油價格分別下降2.3%和2.6%。

　　從同比看，CPI上漲0.5%，漲幅比上月回落1.2個百分點。同比漲幅回落較多，主要是受去年同期對比基數(shù)較高、翹尾因素減少以及豬肉價格由升轉(zhuǎn)降的影響。

　　其中，食品價格上漲2.2%，漲幅比上月回落5.7個百分點，影響CPI上漲約0.49個百分點。食品中，鮮菜、牛肉和羊肉價格分別上漲16.7%、7.0%和3.6%，漲幅分別回落0.5、2.0和1.8個百分點。雞蛋、雞肉和鴨肉價格分別下降18.3%、13.2%和6.5%，降幅分別擴大0.6、4.1和1.8個百分點。

　　值得注意的是，10月份，豬肉價格在連續(xù)同比上漲19個月后首次轉(zhuǎn)降，下降2.8%。

　　商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，10月26日至11月1日，全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場價格比前一周下降0.9%。肉類價格總體有所下降，其中豬肉批發(fā)價格每公斤跌破40元，降到每公斤39.26元，相較前一周的40.7元下降3.5%，豬肉批發(fā)價格已連續(xù)10周下降。

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　　前三季度，全國新建投產(chǎn)了1.25萬個規(guī)模養(yǎng)豬場，1.34萬個空欄規(guī)模養(yǎng)豬場復養(yǎng)。到三季度末，我國生豬存欄37039萬頭，同比增長20.7%；其中，能繁殖母豬存欄3822萬頭，增長28.0%，供給較去年同期已顯著修復。進口豬肉也在增加，1至9月進口量為328.6萬噸，同比增長132.2%。

　　未來豬肉價格走勢如何？農(nóng)業(yè)農(nóng)村部總經(jīng)濟師魏百剛表示，根據(jù)專家分析和測算，綜合考慮生產(chǎn)恢復、進口、消費變化等因素，預計明年元旦、春節(jié)期間，豬肉供應量同比會增長約三成，價格總體將低于上年同期，不會出現(xiàn)價格大漲情況，“能夠保障過年期間老百姓碗里不缺肉”。

　　“ ‘豬周期’符合發(fā)散蛛網(wǎng)模型，基本上4年為一個周期。”李超表示，以2018年6月為本輪超級豬周期的起點，預計2022年5、6月份將是生豬價格的底部。

　　在豬肉價格高基數(shù)的影響下，李超認為，2020年第四季度和2021年第一季度，CPI都將處于1%以下的低位，甚至可能下行進入負值區(qū)間。不過他也提到，冷冬將至，“拉尼娜事件”有可能對物價造成擾動，尤其支撐鮮菜、冬季服裝、煤炭等價格上升。

　　李迅雷預測，11月CPI或轉(zhuǎn)負。他對澎湃新聞表示，11月以來農(nóng)產(chǎn)品和菜籃子價格指數(shù)延續(xù)回落，其中豬肉價格從9月以來就開始加速下行，但近期止跌走穩(wěn)，或源于天氣轉(zhuǎn)冷，豬肉消費旺季逐漸到來。

　　“但需求增加只是一方面，供給也在明顯修復，因此豬肉價格并沒有再次上漲的基礎(chǔ)。而居民收入受到的沖擊仍在持續(xù)影響消費，非食品CPI或仍維持低位，預計11月份CPI同比有轉(zhuǎn)負的可能?！崩钛咐妆硎尽?/p>

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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