“金九銀十”行情不再 化工市場或迎來寒冬

　　進入10月份后，美國原油期貨以及布倫特原油期貨價格均自6月份階段性頂部下跌逾20%幅度，各自創(chuàng)下近兩年以及四年來新低。國際油價作為大宗商品走勢的重要風(fēng)向標(biāo)，其走勢以及對國內(nèi)化工行業(yè)的影響正引發(fā)市場普遍關(guān)注。

　　事實上，伴隨油價下跌，國內(nèi)化工品市場產(chǎn)品同樣在經(jīng)歷一輪瀑布式下跌，多數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)下年內(nèi)甚至數(shù)年來新低。國內(nèi)商品期貨市場上，塑料期貨跌破萬元大關(guān)，PTA期貨創(chuàng)下2009年1月以來新低，甲醇期貨則創(chuàng)下2013年7月以來新低。化工市場“金九銀十”行情不再，恐將提前迎來寒冬。

　　高油價或逐漸“謝幕”

　　10月份正當(dāng)大宗商品傳統(tǒng)需求旺季，但今年傳統(tǒng)旺季不旺、需求低迷，受累于期現(xiàn)貨化工產(chǎn)品價格近期的大幅下滑，與上半年相比，當(dāng)前化工品市場表現(xiàn)黯然無光。事實上，國際油價某種程度上與化工行業(yè)的景氣程度呈正相關(guān)，一般情況下，油價漲得高，化工產(chǎn)品的成本和價格上漲，終端需求旺盛；油價下跌，伴隨著整體經(jīng)濟形勢的不景氣，需求則疲軟。

　　在專家們看來，當(dāng)前的國際原油市場面臨的是供強需弱的“硬傷”。高油價時代到了“謝幕”的時候。

　　國際能源研究機構(gòu)安迅思認為，亞洲和歐洲需求增長減緩，而非歐佩克供應(yīng)量增長，造成全球石油供需面失衡。紐約原油價格從2013年9月份的高位下跌21%，而布倫特原油價格則從今年6月中旬的高點下跌21%，預(yù)計國際油價將繼續(xù)深跌。

　　近年來，以美國為代表的非歐佩克原油產(chǎn)能激增，不僅打破了石油峰值論，更改變了長期以來原油供不應(yīng)求的格局。隨著頁巖油氣技術(shù)的發(fā)展，美國原油產(chǎn)量持續(xù)上升，達到1986年以來最高水平。

　　金銀島原油分析師黃琳琳表示，除了美國原油不斷增產(chǎn)外，利比亞原油供應(yīng)也不斷飆升。而在需求端，國際能源機構(gòu)紛紛下調(diào)全球石油需求預(yù)測。與此同時，美元匯率的持續(xù)強勢也對以美元定價的原油等多種大宗商品合約價格形成壓力。

　　隆眾石化網(wǎng)分析師李彥認為，油價下跌一方面降低了化工行業(yè)原料成本，但另一方面影響終端產(chǎn)品的售價，在供大于求的市場格局下，市場需求低迷，存貨高企，對行業(yè)來說整體效應(yīng)是負面的。油價下跌會影響到市場交投心態(tài)，下游經(jīng)銷商及中間廠商觀望情緒加重，市場各方將變得更為謹慎。

　　某石化企業(yè)負責(zé)人稱：“需求下降，商家信心不足，害怕成品賣不掉庫存積壓，導(dǎo)致行業(yè)利潤擠壓嚴重，中小企業(yè)資金生產(chǎn)狀況會出現(xiàn)困難，減弱行業(yè)景氣度，今年化工行業(yè)恐已迎來寒冬?！?/p>

　　需求低迷令“金九”不再

　　因市場需求不足，今年傳統(tǒng)旺季不旺，化工產(chǎn)品價格普遍疲軟，多數(shù)仍處于底部調(diào)整過程中。

　　生意社發(fā)布的9月中國大宗商品供需指數(shù)（BCI）為-0.44，均漲幅為-1.97%，反映出該月制造業(yè)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，整個大宗商品市場下行壓力增大。9月份，國內(nèi)化工市場指數(shù)向下快速調(diào)整，月均漲跌幅為-1.41%，較8月份的-0.15%呈現(xiàn)加速下滑趨勢。

　　據(jù)生意社價格監(jiān)測，2014年9月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共39種，其中漲幅5%以上的商品共4種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的3.5%；環(huán)比下降的商品共有72種，跌幅在5%以上的商品共18種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的15.7%。

　　生意社化工行業(yè)分析師張明指出，9月份，自醋酸產(chǎn)業(yè)鏈整體下跌開始，整個化工市場呈現(xiàn)“破窗”效應(yīng)，先是以純苯、甲苯、二甲苯為代表的芳烴市場整體下滑，緊跟著維生素板塊走下神壇，目前跌勢已經(jīng)波及到溴化工產(chǎn)業(yè)鏈、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈。原本依靠出口拉動的化肥板塊，9月中下旬遭遇國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求青黃不接而回落，以迎合國內(nèi)經(jīng)銷商的心理。以草甘膦為代表的農(nóng)藥原藥板塊在出口訂單銳減的制約下也結(jié)束了上漲的勢頭。綜合來看，9月份國內(nèi)化工市場開啟了“二次下跌”的序幕。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場需求仍是決定國內(nèi)化工市場的決定因素。今年以來，國內(nèi)化工市場整體處于供大于求的局面，出口產(chǎn)品價格較同期有所下降。同時，今年石油化工行業(yè)投資項目較往年有所減少，部分在建項目出現(xiàn)延期。

　　國內(nèi)化工品弱勢難止

　　國內(nèi)化工品自7月末開始回落，國慶前隨著備貨的回升以及國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好，一度有所反彈，橡膠、PTA和塑料均有不同幅度上漲。不過隨著國慶長假之后國際油價的大幅下挫，化工品重現(xiàn)下跌，但跌幅較此前有所放緩。預(yù)計油價對化工品影響將趨于弱化，化工整體維持弱勢，但品種間將略有差異。

　　橡膠在經(jīng)過快速下跌之后，目前主產(chǎn)國開始商討出臺維護價格的舉措，市場上收儲傳聞不斷，短期現(xiàn)貨市場價格以及國內(nèi)外膠價也開始嘗試反彈，市場上利多消息開始增加。另外，國內(nèi)復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至低于88%的含量的傳聞，將對天膠產(chǎn)生支撐，預(yù)計10月底該標(biāo)準(zhǔn)將出臺。此外，美國“雙反”案在推進，預(yù)計受此影響，近段時間，國內(nèi)對美國市場的輪胎出口將比正常情況減少1/3。而俄羅斯針對國內(nèi)輪胎的反傾銷調(diào)查也在進行中，后期輪胎廠面臨的形勢將會嚴峻。在沒有更多宏觀利空的情況下，天膠下跌動能有所緩解，預(yù)期后期將維持底部盤整，并有望出現(xiàn)階段性反彈。

　　塑料整體狀態(tài)則略顯不佳。進入10月之后，農(nóng)膜旺季開始步入尾聲，實際需求情況一般，下游貿(mào)易商儲貨意向同樣不強。目前實際開工率僅有44%，較去年同期下滑3%。而隨著進口廢舊塑料的增加，以及四季度兩套煤制烯烴項目的投產(chǎn)，供應(yīng)壓力較大，預(yù)計整體仍將維持弱勢，跌破10000元之后，仍將繼續(xù)下探9500元/噸。

　　PTA方面，上游PX目前已經(jīng)跌至1058美元/噸，折算PTA成本為5925元，已經(jīng)高于市場價。但PTA仍維持供過于求，下游聚酯滌綸價格亦持續(xù)回落，市場產(chǎn)銷狀況不佳。終端紡織服裝出口增速維持低位，無太多新增需求。總體來看，PTA供求過剩，成本支撐削弱，將受到油價最大拖累，短期來看仍將維持回落。 （本報記者 陳祎淼）

來源：中國工業(yè)報

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