“金九銀十”行情不再 化工市場(chǎng)或迎來(lái)寒冬

　　進(jìn)入10月份后，美國(guó)原油期貨以及布倫特原油期貨價(jià)格均自6月份階段性頂部下跌逾20%幅度，各自創(chuàng)下近兩年以及四年來(lái)新低。國(guó)際油價(jià)作為大宗商品走勢(shì)的重要風(fēng)向標(biāo)，其走勢(shì)以及對(duì)國(guó)內(nèi)化工行業(yè)的影響正引發(fā)市場(chǎng)普遍關(guān)注。

　　事實(shí)上，伴隨油價(jià)下跌，國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)產(chǎn)品同樣在經(jīng)歷一輪瀑布式下跌，多數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)下年內(nèi)甚至數(shù)年來(lái)新低。國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)上，塑料期貨跌破萬(wàn)元大關(guān)，PTA期貨創(chuàng)下2009年1月以來(lái)新低，甲醇期貨則創(chuàng)下2013年7月以來(lái)新低。化工市場(chǎng)“金九銀十”行情不再，恐將提前迎來(lái)寒冬。

　　高油價(jià)或逐漸“謝幕”

　　10月份正當(dāng)大宗商品傳統(tǒng)需求旺季，但今年傳統(tǒng)旺季不旺、需求低迷，受累于期現(xiàn)貨化工產(chǎn)品價(jià)格近期的大幅下滑，與上半年相比，當(dāng)前化工品市場(chǎng)表現(xiàn)黯然無(wú)光。事實(shí)上，國(guó)際油價(jià)某種程度上與化工行業(yè)的景氣程度呈正相關(guān)，一般情況下，油價(jià)漲得高，化工產(chǎn)品的成本和價(jià)格上漲，終端需求旺盛；油價(jià)下跌，伴隨著整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不景氣，需求則疲軟。

　　在專(zhuān)家們看來(lái)，當(dāng)前的國(guó)際原油市場(chǎng)面臨的是供強(qiáng)需弱的“硬傷”。高油價(jià)時(shí)代到了“謝幕”的時(shí)候。

　　國(guó)際能源研究機(jī)構(gòu)安迅思認(rèn)為，亞洲和歐洲需求增長(zhǎng)減緩，而非歐佩克供應(yīng)量增長(zhǎng)，造成全球石油供需面失衡。紐約原油價(jià)格從2013年9月份的高位下跌21%，而布倫特原油價(jià)格則從今年6月中旬的高點(diǎn)下跌21%，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)將繼續(xù)深跌。

　　近年來(lái)，以美國(guó)為代表的非歐佩克原油產(chǎn)能激增，不僅打破了石油峰值論，更改變了長(zhǎng)期以來(lái)原油供不應(yīng)求的格局。隨著頁(yè)巖油氣技術(shù)的發(fā)展，美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)上升，達(dá)到1986年以來(lái)最高水平。

　　金銀島原油分析師黃琳琳表示，除了美國(guó)原油不斷增產(chǎn)外，利比亞原油供應(yīng)也不斷飆升。而在需求端，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全球石油需求預(yù)測(cè)。與此同時(shí)，美元匯率的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)也對(duì)以美元定價(jià)的原油等多種大宗商品合約價(jià)格形成壓力。

　　隆眾石化網(wǎng)分析師李彥認(rèn)為，油價(jià)下跌一方面降低了化工行業(yè)原料成本，但另一方面影響終端產(chǎn)品的售價(jià)，在供大于求的市場(chǎng)格局下，市場(chǎng)需求低迷，存貨高企，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)整體效應(yīng)是負(fù)面的。油價(jià)下跌會(huì)影響到市場(chǎng)交投心態(tài)，下游經(jīng)銷(xiāo)商及中間廠(chǎng)商觀(guān)望情緒加重，市場(chǎng)各方將變得更為謹(jǐn)慎。

　　某石化企業(yè)負(fù)責(zé)人稱(chēng)：“需求下降，商家信心不足，害怕成品賣(mài)不掉庫(kù)存積壓，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)擠壓嚴(yán)重，中小企業(yè)資金生產(chǎn)狀況會(huì)出現(xiàn)困難，減弱行業(yè)景氣度，今年化工行業(yè)恐已迎來(lái)寒冬?！?/p>

　　需求低迷令“金九”不再

　　因市場(chǎng)需求不足，今年傳統(tǒng)旺季不旺，化工產(chǎn)品價(jià)格普遍疲軟，多數(shù)仍處于底部調(diào)整過(guò)程中。

　　生意社發(fā)布的9月中國(guó)大宗商品供需指數(shù)（BCI）為-0.44，均漲幅為-1.97%，反映出該月制造業(yè)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，整個(gè)大宗商品市場(chǎng)下行壓力增大。9月份，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)指數(shù)向下快速調(diào)整，月均漲跌幅為-1.41%，較8月份的-0.15%呈現(xiàn)加速下滑趨勢(shì)。

　　據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，2014年9月大宗商品價(jià)格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共39種，其中漲幅5%以上的商品共4種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的3.5%；環(huán)比下降的商品共有72種，跌幅在5%以上的商品共18種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的15.7%。

　　生意社化工行業(yè)分析師張明指出，9月份，自醋酸產(chǎn)業(yè)鏈整體下跌開(kāi)始，整個(gè)化工市場(chǎng)呈現(xiàn)“破窗”效應(yīng)，先是以純苯、甲苯、二甲苯為代表的芳烴市場(chǎng)整體下滑，緊跟著維生素板塊走下神壇，目前跌勢(shì)已經(jīng)波及到溴化工產(chǎn)業(yè)鏈、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈。原本依靠出口拉動(dòng)的化肥板塊，9月中下旬遭遇國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)需求青黃不接而回落，以迎合國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商的心理。以草甘膦為代表的農(nóng)藥原藥板塊在出口訂單銳減的制約下也結(jié)束了上漲的勢(shì)頭。綜合來(lái)看，9月份國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)開(kāi)啟了“二次下跌”的序幕。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場(chǎng)需求仍是決定國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)的決定因素。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)整體處于供大于求的局面，出口產(chǎn)品價(jià)格較同期有所下降。同時(shí)，今年石油化工行業(yè)投資項(xiàng)目較往年有所減少，部分在建項(xiàng)目出現(xiàn)延期。

　　國(guó)內(nèi)化工品弱勢(shì)難止

　　國(guó)內(nèi)化工品自7月末開(kāi)始回落，國(guó)慶前隨著備貨的回升以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好，一度有所反彈，橡膠、PTA和塑料均有不同幅度上漲。不過(guò)隨著國(guó)慶長(zhǎng)假之后國(guó)際油價(jià)的大幅下挫，化工品重現(xiàn)下跌，但跌幅較此前有所放緩。預(yù)計(jì)油價(jià)對(duì)化工品影響將趨于弱化，化工整體維持弱勢(shì)，但品種間將略有差異。

　　橡膠在經(jīng)過(guò)快速下跌之后，目前主產(chǎn)國(guó)開(kāi)始商討出臺(tái)維護(hù)價(jià)格的舉措，市場(chǎng)上收儲(chǔ)傳聞不斷，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格以及國(guó)內(nèi)外膠價(jià)也開(kāi)始嘗試反彈，市場(chǎng)上利多消息開(kāi)始增加。另外，國(guó)內(nèi)復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至低于88%的含量的傳聞，將對(duì)天膠產(chǎn)生支撐，預(yù)計(jì)10月底該標(biāo)準(zhǔn)將出臺(tái)。此外，美國(guó)“雙反”案在推進(jìn)，預(yù)計(jì)受此影響，近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的輪胎出口將比正常情況減少1/3。而俄羅斯針對(duì)國(guó)內(nèi)輪胎的反傾銷(xiāo)調(diào)查也在進(jìn)行中，后期輪胎廠(chǎng)面臨的形勢(shì)將會(huì)嚴(yán)峻。在沒(méi)有更多宏觀(guān)利空的情況下，天膠下跌動(dòng)能有所緩解，預(yù)期后期將維持底部盤(pán)整，并有望出現(xiàn)階段性反彈。

　　塑料整體狀態(tài)則略顯不佳。進(jìn)入10月之后，農(nóng)膜旺季開(kāi)始步入尾聲，實(shí)際需求情況一般，下游貿(mào)易商儲(chǔ)貨意向同樣不強(qiáng)。目前實(shí)際開(kāi)工率僅有44%，較去年同期下滑3%。而隨著進(jìn)口廢舊塑料的增加，以及四季度兩套煤制烯烴項(xiàng)目的投產(chǎn)，供應(yīng)壓力較大，預(yù)計(jì)整體仍將維持弱勢(shì)，跌破10000元之后，仍將繼續(xù)下探9500元/噸。

　　PTA方面，上游PX目前已經(jīng)跌至1058美元/噸，折算PTA成本為5925元，已經(jīng)高于市場(chǎng)價(jià)。但PTA仍維持供過(guò)于求，下游聚酯滌綸價(jià)格亦持續(xù)回落，市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)狀況不佳。終端紡織服裝出口增速維持低位，無(wú)太多新增需求?？傮w來(lái)看，PTA供求過(guò)剩，成本支撐削弱，將受到油價(jià)最大拖累，短期來(lái)看仍將維持回落。 （本報(bào)記者 陳祎淼）

來(lái)源：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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