外資控股利潤(rùn)外流，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭到底給誰(shuí)打工？

　　中國(guó)已經(jīng)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)大國(guó)。即將在美國(guó)上市的阿里巴巴，將成為美國(guó)乃至世界股市最大一單IPO。但讓人遺憾的是，這或許也是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)西方的最大一筆利益輸送。盡管這種輸出有其合理性，但卻凸顯出中國(guó)資本市場(chǎng)存在的種種缺陷和隱憂。

　　從表面看，百度、騰訊、阿里巴巴外界戲稱為BAT這三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭毫無(wú)疑問(wèn)是中國(guó)企業(yè)，市場(chǎng)在中國(guó)，用戶在中國(guó)，盈利也主要來(lái)自中國(guó)，掌舵人也還是中國(guó)人。但讓人大跌眼鏡的是，三大巨頭卻都由外資控股，而且無(wú)一例外在海外上市。

　　以即將上市的阿里巴巴為例，市場(chǎng)評(píng)估，其上市估值至少在1500億美元左右，大股東是日本軟銀，擁有股權(quán)34.4%，美國(guó)雅虎是二股東，持股比例為22.6%。接下來(lái)才是馬云，占比接近9%。

　　阿里巴巴年凈利潤(rùn)超過(guò)300億元。可以這樣說(shuō)，這個(gè)中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，在搞活了中國(guó)經(jīng)濟(jì)、奉獻(xiàn)了巨額稅收同時(shí)，也將大量的收益送到了海外。而為了能夠順利在美上市，阿里巴巴近來(lái)大幅提高了對(duì)電商客戶的收費(fèi)，同時(shí)享受著高科技企業(yè)的稅收優(yōu)惠，得益的主要是海外投資者。

　　阿里巴巴的狀況，正是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)畸形發(fā)展的縮影。如果以BAT三巨頭為例，這些公司當(dāng)初外資投入成本不到500億美元，但目前市值約在5000億美元，外資獲得了4000多億美元的增值。這些基于中國(guó)市場(chǎng)的增值，與中國(guó)資本市場(chǎng)和中國(guó)股民沒(méi)有任何關(guān)系。

　　當(dāng)然，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的發(fā)展和盈利，正說(shuō)明中國(guó)市場(chǎng)的廣闊，以及外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資者的眼光和能力。作為市場(chǎng)原則，這些巨頭向投資者呈交利潤(rùn)是必須的。但從另一個(gè)側(cè)面，是否也說(shuō)明中國(guó)相關(guān)領(lǐng)域存在的問(wèn)題：為什么是外資控股？為什么大多在國(guó)外上市？

　　最后歸結(jié)到一點(diǎn)，為什么中國(guó)為他人做嫁衣？在中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院前副院長(zhǎng)王在邦看來(lái)，中國(guó)資本的缺位，正凸顯了其對(duì)市場(chǎng)感知的不到位，急功近利，眼中只有諸如房地產(chǎn)這種看得見(jiàn)的投資機(jī)會(huì)，換言之，缺乏發(fā)展的大格局，只為賺錢而不是做事業(yè)。

　　更關(guān)鍵的則是中國(guó)資本市場(chǎng)的問(wèn)題。網(wǎng)康科技CEO袁沈鋼認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)的設(shè)計(jì)缺陷以及其中的醬缸文化，也導(dǎo)致大量科技企業(yè)只能去海外上市。于是，中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)的利潤(rùn)，也就落入海外投資者囊中。

　　當(dāng)今時(shí)代是一個(gè)變革的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)將在很大程度上重塑世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)家邊界。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)巨頭走向國(guó)際資本市場(chǎng)，或許也是整個(gè)世界融合的一個(gè)注解，體現(xiàn)了中國(guó)的開(kāi)放和自信。這是應(yīng)該堅(jiān)持的方向。但對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)而言，大量利潤(rùn)流向海外，本國(guó)投資者無(wú)緣其中，卻難免是一個(gè)隱患。中國(guó)資本缺乏戰(zhàn)略眼光已犯下嚴(yán)重錯(cuò)誤，中國(guó)資本市場(chǎng)的笑話還要持續(xù)多久？

來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào)

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