上游回暖有限下游需求疲軟，煤瀝青反彈受阻陷僵局

4月中旬以來，國內(nèi)煤瀝青市場迎來一輪近兩個(gè)月的持續(xù)反彈行情，修復(fù)了第一季度的疲軟調(diào)整走勢。截至6月中旬，改質(zhì)煤瀝青國內(nèi)主流成交價(jià)2300～2400元（噸價(jià)，下同），中溫煤瀝青國內(nèi)主流成交價(jià)1900～2000元，漲幅分別達(dá)到9%、11%。然而，中國化工報(bào)記者從市場一線了解到，自6月份中下旬開始反彈行情受阻，供需出現(xiàn)僵持局面。至7月25日，持續(xù)了近一個(gè)月的大穩(wěn)小調(diào)行情讓市場觀望心態(tài)增強(qiáng)，其中部分企業(yè)改質(zhì)煤瀝青高端價(jià)格甚至已開始松動(dòng)小幅下調(diào)，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)對后市走勢的多種猜測。市場人士預(yù)計(jì)，受下游疲軟、上游回暖緩慢、供需僵持局面延續(xù)等消極因素的影響，煤瀝青后市或?qū)⒉饺胫衅谡碇芷?。但是，由于宏觀面的利好因素仍然作用市場，長期回暖主流趨勢不會(huì)改變。

――下游疲軟拖累市場步入盤整據(jù)了解，受市場供需影響，目前鋁價(jià)已經(jīng)跌破多數(shù)企業(yè)成本線，導(dǎo)致電解鋁相關(guān)企業(yè)陷入經(jīng)營困境。國內(nèi)接近80%的電解鋁企業(yè)處于虧損或半虧損狀態(tài)。據(jù)一位電解鋁企業(yè)經(jīng)營負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)在形勢不好，經(jīng)濟(jì)效益低，所以對原料采購成本的控制必須更加嚴(yán)格。其他大型土建工程開工進(jìn)度也沒有明顯進(jìn)展，鋼市短期內(nèi)也是以穩(wěn)為主，暫時(shí)沒有回升跡象。受此影響，市場對碳素、石墨需求能力有所減弱，進(jìn)而拖累了煤瀝青市場的反彈步伐，行情步入整理周期。

――上游回暖緩慢支撐力度減弱中國化工報(bào)記者從國內(nèi)煤焦油主要產(chǎn)區(qū)獲悉，自5月下旬開始，國內(nèi)煤焦油市場持續(xù)弱勢運(yùn)行，華東、華北地區(qū)還能在相對低位持穩(wěn)，而東北、西南地區(qū)已連續(xù)下滑至近兩年新低。國內(nèi)深加工裝置整體開工率保持在50%左右，獨(dú)立深加工企業(yè)實(shí)行以產(chǎn)定銷。特別是自配套深加工裝置的企業(yè)，由于煤焦油市場處于低位，只有將全部煤焦油進(jìn)行深加工。煤焦油市場的回升無疑就成為支撐煤瀝青后市的重要因素。河北黃驊一家煤焦油深加工企業(yè)經(jīng)營人員反映，煤焦油市場短期內(nèi)回暖有限，對煤瀝青市場的支撐力度也會(huì)減弱。

――供需僵持局面短期難突破據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)90家深加工企業(yè)目前仍有超過15家停產(chǎn)，其余裝置平均開工率也不足60%，較前期略有提升，但總體開工能力短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅提高，這決定了煤瀝青產(chǎn)量近期不會(huì)明顯增長。同時(shí)，前期下游補(bǔ)庫行情已告一段落，加之下游連續(xù)弱勢運(yùn)行，第三季度需求量也相對有限。據(jù)河北、河南、山西等地市場成交信息顯示，目前市場成交不暢，短期內(nèi)難有較大突破，8～9月份或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)整理周期。

但是，從宏觀面上來看，中國7月匯豐制造業(yè)PMI初值為52，創(chuàng)18個(gè)月新高，高于51的預(yù)期。這是連續(xù)第二個(gè)月制造業(yè)指數(shù)高于50的分水嶺，意味著制造業(yè)活動(dòng)處于增長狀態(tài)。今年以來，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，中國政府已推出了加速基建開支、定向降準(zhǔn)等一系列刺激措施。日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國二季度GDP年率實(shí)現(xiàn)了7.5%的增長后，花旗、摩根大通等銀行的分析師紛紛上調(diào)對中國經(jīng)濟(jì)2014年全年增幅的預(yù)期。

另據(jù)了解，國內(nèi)電解鋁閑置產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)加碼，目前復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到58萬噸/年以上，下半年新建投產(chǎn)產(chǎn)能也近200萬噸/年，對于煤瀝青行業(yè)來說也存在未來市場需求增大的利好因素。業(yè)內(nèi)專家表示，一旦政策面轉(zhuǎn)好，新增產(chǎn)能將得以實(shí)現(xiàn)，煤瀝青行業(yè)第四季度仍有良好的發(fā)展機(jī)遇。（本報(bào)記者劉永明）

來源：中國化工報(bào)

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