能源轉(zhuǎn)型進(jìn)一步加大供需缺口 全球銅市供不應(yīng)求風(fēng)險(xiǎn)加劇

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，2022年，銅價(jià)很可能持續(xù)高位震蕩，而金屬原材料價(jià)格的高企現(xiàn)狀將有望推動(dòng)能源終端需求側(cè)加快金屬資源回收再利用。

　　能源轉(zhuǎn)型的熱潮讓金屬銅的價(jià)格又站上了高位。近日，倫敦金屬交易所銅交易價(jià)格在震蕩多周后突破1萬(wàn)美元/噸，創(chuàng)下自去年10月以來(lái)的新高。產(chǎn)量下降、銅庫(kù)存走低，疊加新能源汽車(chē)等熱門(mén)行業(yè)催生的高需求，全球銅市場(chǎng)的供不應(yīng)求風(fēng)險(xiǎn)正在快速增加。

　　短期內(nèi)價(jià)格仍有上升空間

　　1月12日，倫敦金屬交易所銅現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到1.0064萬(wàn)美元/噸，較前一天的9973美元/噸小幅上漲。同日內(nèi)，上海期貨交易所2月銅合約價(jià)格達(dá)到7.146萬(wàn)元/噸，約合1.125萬(wàn)美元/噸。隨后的一周里，銅價(jià)雖出現(xiàn)了回調(diào)，但價(jià)格仍維持在9650美元/噸左右，較疫情前水平上漲了70%以上。

　　行業(yè)分析機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球普氏援引加拿大礦業(yè)公司Teck Resources知情人士的話稱，此輪銅價(jià)上漲與該國(guó)銅礦產(chǎn)量降低有直接關(guān)系。近日，由于Teck Resources公司出現(xiàn)罷工，導(dǎo)致銅礦產(chǎn)量下降，同時(shí)，從該公司發(fā)布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，2021年，其銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)在12.8萬(wàn)-13.3萬(wàn)噸，不及此前的預(yù)期。

　　另外，也有市場(chǎng)分析師稱，考慮到彌漫全球的通脹氛圍，投資者已經(jīng)將目光投向了大宗商品市場(chǎng)，大量買(mǎi)入的情況下，1月以來(lái)銅等金屬價(jià)格一再上漲。

　　除此之外，市場(chǎng)上可流通的銅庫(kù)存也開(kāi)始下降。路透社報(bào)道稱，今年1月，倫敦金屬交易所銅庫(kù)存總量約為7.8萬(wàn)噸，較2021年8月的高點(diǎn)下降了67%以上；同期，上海期貨交易所的銅庫(kù)存約為2.9萬(wàn)噸，接近十年來(lái)的新低。

　　路透社援引市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Credit Sights的報(bào)告稱，從基本面上看，銅市場(chǎng)始終處于供應(yīng)緊張的狀態(tài)，綠色能源轉(zhuǎn)型對(duì)銅的需求將成為長(zhǎng)期支撐銅價(jià)的重要因素。

　　能源轉(zhuǎn)型勢(shì)必進(jìn)一步擴(kuò)大缺口

　　隨著銅價(jià)的不斷上漲，銅消費(fèi)量巨大的新能源汽車(chē)、風(fēng)電、光伏等行業(yè)深感"焦慮"。能源市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)雷斯塔能源在最新發(fā)布的一份報(bào)告中指出，受新能源汽車(chē)、電子產(chǎn)品等終端需求上漲的帶動(dòng)，預(yù)計(jì)到2030年，全球銅供應(yīng)缺口很可能超過(guò)600萬(wàn)噸，在無(wú)法及時(shí)補(bǔ)缺的情況下，新能源汽車(chē)生產(chǎn)商甚至可能面臨"無(wú)銅可用"的困境。

　　雷斯塔能源匯編的數(shù)據(jù)顯示，到2030年，全球銅需求預(yù)計(jì)將在當(dāng)前基礎(chǔ)上增長(zhǎng)16%以上，每年需求將超過(guò)2550萬(wàn)噸。從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，未來(lái)十年內(nèi)雖然油氣領(lǐng)域的銅需求將緩慢下降，但電動(dòng)汽車(chē)、水電、風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)能，以及核電等領(lǐng)域的銅需求卻將快速上漲。

　　與此同時(shí)，供應(yīng)側(cè)卻可能出現(xiàn)收縮。雷斯塔能源分析指出，從全球已經(jīng)開(kāi)發(fā)的銅資源來(lái)看，各國(guó)銅礦已經(jīng)接近最高產(chǎn)能，未來(lái)數(shù)年里現(xiàn)已開(kāi)采的銅礦大概率會(huì)面臨資源枯竭、產(chǎn)品品質(zhì)下降等不利因素。同時(shí)，智利、秘魯?shù)榷鄠€(gè)銅生產(chǎn)大國(guó)正制定嚴(yán)格的環(huán)保和排放要求，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推高銅礦開(kāi)采成本，導(dǎo)致銅產(chǎn)量收縮。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，到2030年，全球銅的年產(chǎn)量可能在2021年基礎(chǔ)上下降12%，屆時(shí)銅的年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將維持在1910萬(wàn)噸的水平，供應(yīng)缺口可能高達(dá)數(shù)百萬(wàn)噸。

　　"開(kāi)源節(jié)流"必不可少

　　雷斯塔能源的能源金屬專(zhuān)家James Ley指出："受疫情影響，投資者對(duì)于大額支出趨于保守，全球銅礦投資增速并未跟上需求增速，銅礦投資增速緩慢已經(jīng)成為限制銅產(chǎn)量的主要因素。"

　　雷斯塔能源指出，去年11月，全球主要銅出口國(guó)之一的秘魯出現(xiàn)了多起針對(duì)銅礦開(kāi)采的大規(guī)?？棺h活動(dòng)，隨后，秘魯政府表示將不再擴(kuò)大銅產(chǎn)能。另外，智利作為全球最大的銅出口國(guó)，由于更換了總統(tǒng)，預(yù)計(jì)礦業(yè)生產(chǎn)將迎來(lái)更加嚴(yán)格的投資限制。趨向保守的政策風(fēng)向、頻繁的抗議活動(dòng)等不利因素推高了礦企的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如果礦業(yè)政策無(wú)法保持穩(wěn)定、投資環(huán)境持續(xù)動(dòng)蕩，未來(lái)上游銅礦勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域也難以迎來(lái)明顯的投資突破。

　　值得一提的是，雖然部分產(chǎn)銅國(guó)面臨產(chǎn)量降低的壓力，銅價(jià)上漲一定程度上卻也刺激了企業(yè)尋求新資源的熱情。統(tǒng)計(jì)顯示，剛果、印尼等擁有可觀銅資源的國(guó)家已經(jīng)規(guī)劃了近40萬(wàn)噸/年的新增產(chǎn)能，長(zhǎng)期看可能會(huì)緩解全球銅市的供應(yīng)緊張局面。

　　雷斯塔能源建議，面對(duì)銅供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀，除了要加大上游銅礦投資力度，全球范圍內(nèi)更是要鼓勵(lì)新能源汽車(chē)、風(fēng)電、電纜等終端應(yīng)用領(lǐng)域?qū)饘巽~的回收，提高資源的可持續(xù)利用價(jià)值。(記者 李麗旻)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)能源報(bào)

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