上半年國內(nèi)鎳業(yè)走出下行行情，后市面臨三大難題困擾

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月鎳鐵產(chǎn)量總體出現(xiàn)“前高后低”現(xiàn)象。7月初，遼寧某鎳生產(chǎn)骨干企業(yè)營銷人員及市場人士就此分析認為，上半年國內(nèi)鎳業(yè)走出了下行行情，后市或還有三大難題困擾。

　　資源缺口或持續(xù)存在

　　相關(guān)市場人士認為，今年1月份，印度尼西亞政府發(fā)布了紅土鎳礦禁止出口禁令。印尼是全球第一大鎳礦出口國，其在全球供應中占有18%～20%的份額。這使全球鎳生產(chǎn)企業(yè)、進口商、海運業(yè)、流通業(yè)等整個依靠進口紅土鎳礦生產(chǎn)和經(jīng)營的流通鏈遭到?jīng)_擊，國內(nèi)相關(guān)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)抓緊時間組織貨源和生產(chǎn)經(jīng)營，產(chǎn)量指標出現(xiàn)了“前高”現(xiàn)象。1月份，鎳鐵金屬量產(chǎn)量為4.05萬噸，2月份沖高到4.17萬噸；后續(xù)3個月則走向下坡路，其中3月份3.89萬噸、4月份3.86萬噸、5月份3.75萬噸。今年前5個月，鎳鐵金屬量總產(chǎn)量為19.72萬噸，折合實物產(chǎn)量約289.86萬噸。

　　出現(xiàn)上述情況的關(guān)鍵因素是，進口印尼紅土鎳礦受限，庫存出現(xiàn)波動。以港口庫存量數(shù)據(jù)觀察分析，1月初約為2580萬噸，2月初約為2525萬噸，3月初約為2336萬噸，4月初約為2024萬噸，5月初約為1930萬噸，6月初約為2274萬噸。

　　目前，國內(nèi)鎳鐵業(yè)每月消耗紅土鎳礦在600萬噸以上，而6月初儲量僅能滿足3個月的生產(chǎn)需求。這種情況并不樂觀，全球性鎳礦資源缺口跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。預計短缺將出現(xiàn)在8月份或9月份，鎳鐵價格上漲將帶動電解鎳的走勢。中期來看，在基本面的支撐下，鎳價將持續(xù)走高，持續(xù)的時間取決于印尼政策延續(xù)性及印尼鎳鐵項目的投產(chǎn)情況。

　　麥格理銀行最近的一份報告顯示，如果印尼原礦出口禁令持續(xù)，全球市場5年內(nèi)都將存在供需缺口。今年印尼鎳礦石出口將下跌82%，至11.3萬噸金屬量；全球鎳礦石開采量則將下跌21%，至180萬噸金屬量。據(jù)外媒報道，禁令實施幾個月來，鎳價格上升了約56%。摩根士丹利公司預計，未來5年內(nèi)，全球鎳金屬市場需求將高于產(chǎn)出，將連續(xù)5年出現(xiàn)鎳短缺。而印尼則希望通過出臺原礦出口禁令，使得更多的出口商在當?shù)亟ㄔ煲睙拸S，從而提高印尼礦產(chǎn)品的附加值。而印尼方面預計，短期內(nèi)中國對印尼鎳礦的進口會減少，但希望這不會是長期現(xiàn)象，印尼希望能夠吸引更多加工方面的投資。業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前港口庫存量與前些年相比已經(jīng)至少下降了23%。

　　海外投資風險問題

　　面對紅土鎳礦資源不足的矛盾，國內(nèi)一些企業(yè)進軍國際市場投資建廠。如印尼蘇拉威西島中國-印尼經(jīng)濟合作區(qū)青山園區(qū)，由中國-東盟投資合作基金、上海鼎信投資集團有限公司和印尼八星投資公司合作開發(fā)的一個鎳鐵冶煉項目正在建設(shè)之中。這一項目總投資近6.4億美元，計劃于2015年投產(chǎn)。屆時，該項目將成為印尼大型鎳礦冶煉廠，達到年處理紅土鎳礦約300萬噸、年產(chǎn)鎳鐵30萬噸的生產(chǎn)規(guī)模。

　　需要關(guān)注的是，近期從在北京召開的北京礦業(yè)與投資峰會上傳出消息，據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，“十一五”期間，中國企業(yè)海外礦業(yè)收購的失敗率高達95%。盡管有人對這一結(jié)論的準確性留有質(zhì)疑，但需要注意的是，這些年來，確有一些有關(guān)國內(nèi)企業(yè)海外礦業(yè)收購不成功的報道。近期，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)發(fā)布的信息顯示，2014年第一季度，中國企業(yè)境外固體礦產(chǎn)投資項目32例，與去年同期持平；中方協(xié)議投資額9.13億美元，同比減少48.18%。

　　業(yè)內(nèi)人士披露，國內(nèi)企業(yè)收購海外礦業(yè)有一定難度，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是收購過程艱辛，收購結(jié)果不理想。有的表現(xiàn)為收購遲遲不能到位，有的則表現(xiàn)為運行成本遠超預算。如某企業(yè)投資澳大利亞鐵礦項目，從2006年開始投資建設(shè)，直到2013年底才首次將鐵精礦粉裝船出口，比原計劃晚了4年，且超支80億美元。二是收購后的實際效果不理想，實際效益遠低于預期效益。據(jù)有關(guān)礦業(yè)指數(shù)顯示，在過去兩年，全球各類礦業(yè)公司市值平均下降超過50%，早期勘探公司市值平均下降超過60%，早期黃金勘探公司更是平均下降了80%左右。還有專家分析認為，在境外投資中，缺乏國際投資經(jīng)驗仍是企業(yè)面臨的問題之一，容易忽視法律環(huán)境、工會規(guī)則等非投資性環(huán)境風險；在報價方面照搬國內(nèi)情況，高估投資回報率等。

　　這種復雜的情況和問題須引起有關(guān)方面人士重視、思考和防范，并拿出有效的方法，規(guī)避風險。但這需要一定的時間和過程。

　　價格上行是否可持續(xù)

　　倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，鎳價從今年1月9日的13334美元/噸漲至5月13日的最高點21625美元/噸，創(chuàng)下兩年多來的鎳價新高。

　　2013年，我國不銹鋼產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的53%。此前，我國不銹鋼多采用低成本的鎳鐵來生產(chǎn)，鎳鐵產(chǎn)量的增加和大面積應用，使得鎳價出現(xiàn)持續(xù)3年的跌勢。但現(xiàn)在，我國的鎳鐵成本已經(jīng)接近精煉鎳和歐洲的廢舊鎳價，國內(nèi)一些重點不銹鋼生產(chǎn)廠也轉(zhuǎn)向使用不銹鋼廢料降成本，鎳鐵業(yè)面臨價格壓力。

　　在300系列不銹鋼產(chǎn)品中，鎳含量大體占8%～9%，而300系列不銹鋼大約占全球不銹鋼總產(chǎn)出額的三分之二。麥格理銀行稱，預計中國2014年不銹鋼產(chǎn)量增加9.1%。據(jù)中國特鋼企業(yè)協(xié)會不銹鋼分會數(shù)據(jù)，2013年我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為1898.4萬噸，同比增長18.01%，其中大量消費鎳的300系Cr-Ni不銹鋼977.1萬噸。按照平均增長9.1%的增幅測算，2014年預計增加300系不銹鋼產(chǎn)量88.92萬噸，總產(chǎn)量或達到1066.01萬噸，預示我國300系不銹鋼產(chǎn)量首次達到或超過1000萬噸；按照不銹鋼業(yè)每噸不銹鋼冶煉需要投入450千克鎳鐵預計，全年增加用量40.01萬噸。

　　截至6月20日，10%品位鎳鐵市場價為1350元/噸（鎳點），電解鎳為13.1萬元/噸，而2月初分別為970元/噸和9.59萬元/噸。這樣的漲幅將出現(xiàn)價格傳導問題，用戶成為漲價買單的終端。而受鋼材市場總體價格低迷影響，抑制了不銹鋼產(chǎn)品的漲價沖動。預計國內(nèi)不銹鋼市場價格在6月～7月份將窄幅盤整，因此或?qū)鲗У芥囀小?/p>

來源：中國冶金報

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