大宗商品中國仍無定價權(quán)，企業(yè)只生產(chǎn)GDP不賺錢

　　進口十年增三倍

　　“第一消費大國”有名無分 大宗商品中國仍無定價權(quán)

　　造成企業(yè)只生產(chǎn)“GDP”，但是不賺錢

　　近日，瑞銀發(fā)布的一份報告顯示，過去十年間，為滿足國內(nèi)建設(shè)熱潮，中國內(nèi)地對大宗商品和原材料的進口增長了三倍。對澳大利亞和南非而言，當前中國內(nèi)地作為出口市場的重要性該貿(mào)易伙伴對中國內(nèi)地的出口占總其出口的比例是十年前的四倍以上，對加拿大、巴西和智利的重要性是此前的兩倍以上。

　　實際上在此之前，中國已經(jīng)成為了全球大宗商品的第一大消費國。然而，與第一消費大國身份不相符的是，中國在大宗商品的定價上還是沒有與之相當?shù)脑捳Z權(quán)?！爸袊I什么，國際市場什么就漲；中國賣什么，國際市場什么就跌?！边@成了中國在國際大宗商品市場形象的寫照。

　　而在國內(nèi)大宗商品市場上，各種地方現(xiàn)貨大宗商品交易平臺正在如火如荼的建設(shè)，行業(yè)尚處于混戰(zhàn)階段。期貨行業(yè)的不成熟，注定了中國在爭取大宗商品國際定價權(quán)的道路上還有一段很長的路要走。

　　定價權(quán)“尷尬”

　　據(jù)瑞銀的這份報告顯示，對于超過四分之一的貿(mào)易伙伴而言，中國內(nèi)地作為出口市場的重要性該貿(mào)易伙伴對中國內(nèi)地的出口占其總出口的比例已經(jīng)是過去的兩倍以上。除了澳大利亞、南非、加拿大、智利等國外，同時，中國內(nèi)地市場對歐美和日本的重要性也明顯升高，但幅度不及大宗出口國。

　　而據(jù)此前數(shù)據(jù)顯示，目前除了原油的消費中國排在美國之后以外，其他類大宗商品的消費，中國均位居全球第一。

　　瑞銀首席經(jīng)濟學家汪濤向《中國經(jīng)營報》記者表示，中國作為大宗商品進口國的重要性正在不斷提升，這不僅是因為中國在過去十年經(jīng)歷了大規(guī)模的建設(shè)熱潮，也是由于國內(nèi)金屬和機械設(shè)備行業(yè)出現(xiàn)了顯著的產(chǎn)能擴張和產(chǎn)業(yè)升級。

　　汪濤表示，中國本世紀初的房地產(chǎn)建設(shè)熱潮無疑在很大程度上推動了基本金屬及能源的進口，而在全球金融危機后，政府出臺了刺激政策推進大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這又進一步推升了這些產(chǎn)品的進口。

　　但是在此種情況下，中國在大宗商品上依然沒有獲得與其消費第一大國地位的定價權(quán)，甚至說還相差甚遠。

　　據(jù)本報記者了解，目前全球已經(jīng)形成了以CBOT芝加哥期貨交易所農(nóng)產(chǎn)品、LME倫敦金屬交易所有色金屬和NYMEX紐約商業(yè)交易所能源為主的幾大商品定價中心，它們決定著世界上主要大宗商品的交易價格。

　　“目前，大宗商品的定價中心主要在歐美，特別是在歐美的期貨交易所。這些交易所離中國較遠，加之長期以來中國企業(yè)經(jīng)營意識比較落后。所以當世界其他國家都預(yù)測說中國在未來十年要實現(xiàn)城鎮(zhèn)化，而城鎮(zhèn)化就意味著需要大宗商品時，那些國外做大宗商品的機構(gòu)早已在大宗商品價格還沒有上漲的時候就已經(jīng)提前買入了?！敝袊r(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院教授、金鵬期貨董事長常清向本報記者表示。

　　常清舉例稱，比如在原油價格還處于30、40美元/桶的時候，國外的機構(gòu)和企業(yè)就已經(jīng)著手買入了很多原油期貨。而我國國內(nèi)的企業(yè)往往是什么時候用，就什么時候買，而且對于市場價格未來的發(fā)展并不了解。

　　“當人家用30、40美元一桶的價格購買原油時，我國國內(nèi)企業(yè)買入的價格可能是120美元。這樣與國外比起來，我們的競爭力就會比較差。所以我們的企業(yè)只生產(chǎn)GDP，但是不賺錢?！背Ｇ逭f。

　　作為中國期貨市場早期的設(shè)計者、參與者，常清解釋說：“既不預(yù)測大宗商品價格的未來，也不參與其價格形成，所謂的‘話語權(quán)’‘定價權(quán)’就是這個意思?！?/p>

　　常清說，回頭看過去的十年，其實中國在大宗商品定價權(quán)上面的損失相當?shù)膽K重，只是國內(nèi)還沒有人意識到。

　　國內(nèi)市場暗戰(zhàn)

　　常清表示，要成為世界定價中心，有幾個條件：第一就是交易所在世界市場上要有競爭力。由于目前國內(nèi)的交易所絕大多數(shù)都是官辦，而官辦機構(gòu)通常很難在市場上具有競爭性，因此這一點成為目前國內(nèi)交易所所面臨的最大難題之一。第二，交易規(guī)則要符合市場發(fā)展規(guī)律。而擺在國內(nèi)交易所面前的一個問題正是許多交易規(guī)則并不符合市場規(guī)律。第三，目前國內(nèi)缺乏大宗商品方面的人才。

　　“由于這幾個條件我們都不具備，因此我們離大宗商品定價中心的目標還非常遙遠?！背Ｇ逭f。

　　世元金行高級分析師肖磊告訴記者，目前中國除了在農(nóng)產(chǎn)品市場有一些話語權(quán)以外，在原油、貴金屬等市場基本上都被海外機構(gòu)所壟斷。

　　“在國際貿(mào)易中，大宗商品一般都是以美元計價的。特別是金本位解體之后，基本上是由美元壟斷了大宗商品的定價，那么中國要想獲得大宗商品市場的定價權(quán)，首先肯定要經(jīng)過人民幣不斷國際化的這個過程?！毙だ趧t向記者表示。

　　“目前，國內(nèi)一些主力企業(yè)開始參與，并對大宗商品的未來價格進行預(yù)測，對個別品種有一定的話語權(quán)。但是由于我們的期貨市場尚不成熟，不是定價中心，所以話語權(quán)非常弱?！背Ｇ逭f。

　　正如常清所說，中國期貨市場的不成熟，對于中國大宗商品要取得定價中心的位置來說，還為時尚早。期貨公司幾乎全行業(yè)虧損早已經(jīng)不是什么新聞，而按照期貨業(yè)公司相關(guān)人士的話來說，在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，目前仍然靠天吃飯的期貨公司如果不改革，將有一半會面臨倒閉。

　　而在現(xiàn)貨市場上，一大批大宗商品交易的地方平臺正在興起。今年，江西、吉林等地以及上海自貿(mào)區(qū)紛紛設(shè)立大宗交易現(xiàn)貨平臺。但是，目前國內(nèi)并沒有形成大規(guī)模的大宗商品交易市場，在此過程中，誰先拿到國內(nèi)市場的定價權(quán)則變得尤其重要。

　　“從6月5日到7月5日，僅貴金屬現(xiàn)貨的論壇，我就參加了四場，”中國經(jīng)濟網(wǎng)總編輯崔軍說：“中國是世界上最重要的大宗商品生產(chǎn)國、消費國和貿(mào)易國。但是市場落后也是很嚴重的事實，目前我們的發(fā)展還是比較緩慢的，特別是金融機構(gòu)的發(fā)展，這不符合中國企業(yè)、中國消費者、中國投資者的利益?！?/p>

　　以貴金屬交易市場為例，已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會牽頭的“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議”審核通過的東北亞貴金屬交易所首席執(zhí)行官陶行逸向本報記者表示，在目前中國貴金屬交易市場處于野蠻生長的階段，出現(xiàn)了很多侵犯投資者合法權(quán)益的行為。

　　“在2013年年初的時候，貴金屬行業(yè)只有不到10家交易所，但到現(xiàn)在已經(jīng)有100多家。對于這個現(xiàn)狀，我們首先要用一個客觀的態(tài)度去看待它，因為這是任何一個金融投資行業(yè)在初期都必然要經(jīng)歷的階段。”陶行逸說：“未來三到五年之內(nèi)，國內(nèi)肯定會進行一次集中整頓，那時候行業(yè)里面排名前兩三名的交易所能夠存活，而大批都將被淘汰。至于什么樣的交易所才能做好，我覺得并不在于交易所的規(guī)模有多大，而在于交易所是否能夠做到規(guī)范化運作。”據(jù)陶行逸透露，東交所近日為此成立了投資者保護基金。

　　而在今年證監(jiān)會相關(guān)人士也曾表示，原油期貨國際交易平臺將于年內(nèi)在上海自貿(mào)區(qū)推出。對此，肖磊則表示：“目前國際上最能接受的兩個期貨品種，一個是原油、一個是黃金。而在自貿(mào)區(qū)推出原油期貨國際交易一方面比較容易為國際所接受，同時又不會在短時間內(nèi)對國內(nèi)期貨市場產(chǎn)生太大影響，是國內(nèi)對于原油期貨市場的一次試水?！钡切だ谕瑫r強調(diào)，至于推出原油期貨國際交易平臺后我國能否取得原油期貨的定價權(quán)，可能需要另作他論。

來源：中國經(jīng)營報

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