鐵礦石進(jìn)口依賴將長(zhǎng)期存在，海外權(quán)益礦比例有待提高

　　我國(guó)部分海外鐵礦開(kāi)發(fā)力度較大的鋼鐵企業(yè)可能在“十三五”期間實(shí)現(xiàn)鐵礦石自給自足。例如，武鋼集團(tuán)在海外目前共有11個(gè)合資或控股鐵礦項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2018年以后可實(shí)現(xiàn)海外鐵礦石全面達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)武鋼可基本實(shí)現(xiàn)鐵礦石自產(chǎn)自足。

　　如果我國(guó)規(guī)劃海外鐵礦石權(quán)益礦產(chǎn)能3.54億噸全部達(dá)產(chǎn)，則2020年我國(guó)海外權(quán)益鐵礦石量將占全年鐵礦進(jìn)口量的44%，該指標(biāo)仍低于日本13個(gè)~26個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)前，我國(guó)海外鐵礦山開(kāi)發(fā)面臨諸多制因素和困難的挑戰(zhàn)，我國(guó)依靠進(jìn)口鐵礦石的局面仍將長(zhǎng)期存在；利用海外礦的開(kāi)發(fā)，部分鋼鐵企業(yè)可能在“十三五”期間實(shí)現(xiàn)鐵礦石自給自足，預(yù)計(jì)“十三五”期間我國(guó)海外鐵礦石投資開(kāi)發(fā)力度總體上穩(wěn)中有降。

　　海外鐵礦山投資開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀

　　近年來(lái)，我國(guó)眾多企業(yè)加大了“走出去”的步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年～2012年我國(guó)各類企業(yè)海外鐵礦權(quán)益投資累計(jì)超過(guò)140美億元，參與了39個(gè)大型海外鐵礦項(xiàng)目的勘探、設(shè)計(jì)和建設(shè)。截至2012年，中方涉礦項(xiàng)目探明和控制儲(chǔ)量約為736億噸，獲得規(guī)劃?rùn)?quán)益礦產(chǎn)能合計(jì)3.54億噸左右，占參與項(xiàng)目成品礦總產(chǎn)能7.12億噸的49.7%。

　　我國(guó)海外投資鐵礦主要集中在西澳大利亞、加拿大魁北克省和西非三個(gè)地區(qū)。其中，在鐵礦石品位高、資源豐富的澳大利亞，合作項(xiàng)目共有19項(xiàng)，幾乎占了全部海外項(xiàng)目的一半；加拿大主要有武鋼集團(tuán)公司等5個(gè)項(xiàng)目；西非主要有中國(guó)鋁業(yè)等投資了200億元的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦等3個(gè)項(xiàng)目。由于基建投資、人工成本、資源條件等方面的差異，在西非投資的項(xiàng)目成本要低于澳大利亞。截至2012年，我國(guó)海外權(quán)益鐵礦產(chǎn)能達(dá)7000萬(wàn)噸左右，約占當(dāng)年鐵礦石進(jìn)口量的10%。但與日本近年海外權(quán)益進(jìn)口鐵礦約7400萬(wàn)噸，占其全年進(jìn)口鐵礦量57%～70%相比，我國(guó)差距太大。

　　海外投資面臨的主要問(wèn)題

　　問(wèn)題一：海外新建項(xiàng)目較少

　　我國(guó)投資海外鐵礦項(xiàng)目建設(shè)的高峰期在2006年～2008年，由于近幾年中方新建海外鐵礦項(xiàng)目意愿減弱，近期新建項(xiàng)目較少。其主要原因包括高品位、低成本露天礦的大幅減少，中方投資主體資金匱乏、對(duì)鐵礦石需求樂(lè)觀預(yù)期的降低，進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易機(jī)制由傳統(tǒng)的年度長(zhǎng)期協(xié)議向現(xiàn)貨、指數(shù)定價(jià)和期貨等多元化定價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)變等。

　　同時(shí)，目前我國(guó)海外投資的多數(shù)在建項(xiàng)目的前期工作也面臨著鐵礦資源量不確定，有待進(jìn)一步開(kāi)展地質(zhì)勘探、選礦試驗(yàn)、可行性研究和環(huán)境評(píng)價(jià)等大量前期論證工作，并須要不斷補(bǔ)充投入大量資金。例如，武鋼集團(tuán)公司在加拿大參股的世紀(jì)公司的幾個(gè)鐵礦項(xiàng)目資源潛力超過(guò)500億噸，但這些項(xiàng)目的礦區(qū)地質(zhì)工作深度不夠，還須投入大量資金開(kāi)展深入勘探。

　　此外，由于海外鐵礦山投資開(kāi)發(fā)期較長(zhǎng)，從勘探到礦山建設(shè)、開(kāi)采、投產(chǎn)，一般需要5年~6年時(shí)間。因此，我國(guó)海外鐵礦山投資開(kāi)發(fā)的在建項(xiàng)目投產(chǎn)期大多在“十二五”末期或“十三五”期間。

　　問(wèn)題二：基礎(chǔ)設(shè)施不配套

　　從地理位置分析來(lái)看，我國(guó)海外鐵礦項(xiàng)目大多地處偏僻，缺少鐵路、港口、電廠等配套基礎(chǔ)設(shè)施。這些項(xiàng)目中的問(wèn)題有的需中方投巨資解決，有的還受制于第三方控制的基礎(chǔ)設(shè)施。

　　澳大利亞和南美洲在基礎(chǔ)設(shè)施上雖然比較完善，但是主要鐵路和港口被幾個(gè)大型鐵礦公司壟斷。如果想要開(kāi)新礦，將面臨著修建鐵路和租用港口的問(wèn)題，基建成本大幅度增加。如中國(guó)鋁業(yè)投資的幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目須新建650公里鐵路和3個(gè)25萬(wàn)噸的深水港口，其投資額和不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)約為120億美元，占項(xiàng)目總投資的66%。中鋼集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞中西部礦業(yè)項(xiàng)目后，由于澳大利亞鐵礦石開(kāi)采商MurchisonMetalsLtd.（MMX.AU）和日本三菱公司負(fù)責(zé)相關(guān)鐵路和港口的施工，但這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目因成本壓力不斷上升未能按原計(jì)劃推進(jìn)，影響了礦山項(xiàng)目的實(shí)施。

　　相對(duì)澳大利亞和南美洲而言，非洲礦山的基礎(chǔ)設(shè)施，包括水、電、運(yùn)輸?shù)确矫娴那啡笔怯绊懙V山開(kāi)發(fā)的重要因素。

　　問(wèn)題三：投資主體實(shí)力不足

　　一般來(lái)說(shuō)，鐵礦山生產(chǎn)能力越大，物流量越大，鐵路運(yùn)輸距離越遠(yuǎn)，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的投資額就越大。根據(jù)目前在建項(xiàng)目的投資估算，海外鐵礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目首期建設(shè)1000萬(wàn)噸產(chǎn)能的投資額平均約20億美元；如果是低品位項(xiàng)目，投資額則需近30億美元，而幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目目前總投資已高達(dá)200億美元。

　　然而，這些投資主體近期受我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，普遍經(jīng)營(yíng)狀況不佳。大型海外鐵礦開(kāi)發(fā)企業(yè)大多都處于微利或虧損狀態(tài)，而另一些規(guī)模相對(duì)較小的鋼鐵企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率已較高。因此，我國(guó)海外鐵礦開(kāi)發(fā)企業(yè)在解決項(xiàng)目資本金和融資方面面臨較大壓力。

　　問(wèn)題四：投資成本和生產(chǎn)成本偏高

　　鐵礦石投資項(xiàng)目在很大程度上比拼的是成本，誰(shuí)的成本低，誰(shuí)就能在礦價(jià)低迷的情況下生存下來(lái)，并能在礦價(jià)大幅上漲階段獲得豐厚的投資回報(bào)。我國(guó)海外項(xiàng)目鐵礦石成本普遍偏高。

　　目前中方投資的海外鐵礦大部分為品位30%左右的低品位礦，需大量增加選礦、電廠、取水等設(shè)施的建設(shè)投資，噸礦投資成本比富礦至少高出100美元。同時(shí)，大多數(shù)海外鐵礦項(xiàng)目位于地遠(yuǎn)人稀的待開(kāi)發(fā)區(qū)域，交通運(yùn)輸、水電供應(yīng)等配套條件缺乏，人工成本很高，不少項(xiàng)目鐵礦石的離岸成本（礦權(quán)費(fèi)、建設(shè)投資、生產(chǎn)成本、期間費(fèi)）已達(dá)100美元/噸左右，造成鐵礦石生產(chǎn)成本明顯高于目前三大礦商的40美元/噸～50美元/噸水平，同時(shí)也高于國(guó)產(chǎn)礦的75美元/噸~85美元/噸水平。如中信泰富公司2006年收購(gòu)澳大利亞SinoIron（賽諾鐵礦）和BalmoralIron（巴爾莫勒爾鐵礦）公司全部股權(quán)的磁鐵礦項(xiàng)目，原計(jì)劃投資約42億美元，后由于項(xiàng)目前期評(píng)估嚴(yán)重不足，頻超預(yù)算，目前項(xiàng)目投資金額已增加到80億美元。更嚴(yán)重的是，由于前期勘探評(píng)估不充分，該礦生產(chǎn)成本已經(jīng)達(dá)到100美元/噸，再加上運(yùn)輸費(fèi)用和澳元匯率波動(dòng)，該礦面臨著投產(chǎn)就虧損的尷尬局面。

　　事實(shí)上，目前很多企業(yè)的海外鐵礦石項(xiàng)目存在財(cái)務(wù)效益較低、抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差等問(wèn)題，一旦進(jìn)口鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大下跌，將面臨虧損的局面。

　　此外，近年來(lái)我國(guó)眾多鋼鐵企業(yè)和相關(guān)企業(yè)認(rèn)識(shí)到海外開(kāi)礦的必要性和重要性，紛紛“走出去”開(kāi)發(fā)鐵礦項(xiàng)目，但由于缺少國(guó)家層面的統(tǒng)一規(guī)劃，企業(yè)各自為戰(zhàn)，獨(dú)立對(duì)外，不同企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)之間又存在惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況，導(dǎo)致一些海外開(kāi)礦項(xiàng)目失利或重大項(xiàng)目難以有效推進(jìn)。

　　海外投資開(kāi)發(fā)面臨的形勢(shì)

　　依靠進(jìn)口鐵礦石的局面將長(zhǎng)期存在。據(jù)預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)生鐵需求量將達(dá)7.8億噸，相當(dāng)于鐵礦石需求量約為12.5億噸；考慮到國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)情況，預(yù)計(jì)進(jìn)口鐵礦石需求量為7.5億噸左右，鐵礦石對(duì)外依存度仍將維持在65%左右。如果我國(guó)規(guī)劃的海外鐵礦石權(quán)益礦產(chǎn)能3.54億噸全部達(dá)產(chǎn)，則2020年我國(guó)海外權(quán)益鐵礦石量將占全年鐵礦進(jìn)口量的44%，該指標(biāo)仍低于日本13個(gè)~26個(gè)百分點(diǎn)，無(wú)法有效扭轉(zhuǎn)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格由國(guó)外三大礦業(yè)主導(dǎo)的局面。這是由于，一方面同期三大礦商也在大幅擴(kuò)產(chǎn)鐵礦山項(xiàng)目，到2015年就將增產(chǎn)3.8億噸，且當(dāng)前國(guó)際鐵礦石貿(mào)易中的高品位鐵礦石仍掌握在三大礦商手中；另一方面其控制的鐵礦石指數(shù)定價(jià)模式仍可能長(zhǎng)期影響國(guó)際鐵礦石價(jià)格走勢(shì)。

　　部分鋼鐵企業(yè)可能率先實(shí)現(xiàn)鐵礦石自給自足。未來(lái)我國(guó)海外鐵礦石供應(yīng)將形成澳大利亞、巴西、加拿大、西非等四大主要貿(mào)易基地。我國(guó)部分海外鐵礦開(kāi)發(fā)力度較大的鋼鐵企業(yè)可能在“十三五”期間實(shí)現(xiàn)鐵礦石自給自足。例如武鋼集團(tuán)在海外目前共有11個(gè)合資或控股鐵礦項(xiàng)目，探明和控制儲(chǔ)量約358億噸，規(guī)劃?rùn)?quán)益礦產(chǎn)能可達(dá)7225萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2018年以后可實(shí)現(xiàn)海外鐵礦石全面達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)武鋼可基本實(shí)現(xiàn)鐵礦石自產(chǎn)自足。

　　我國(guó)海外鐵礦石投資開(kāi)發(fā)力度總體上穩(wěn)中有降。據(jù)行業(yè)專家預(yù)測(cè)，在全球鋼鐵需求放緩，鐵礦石產(chǎn)能穩(wěn)步增長(zhǎng)，新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本大幅提高的背景下，2015年~2020年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格走勢(shì)很有可能是穩(wěn)中有降，品位62%礦石到岸價(jià)格將在100美元/噸~120美元/噸之間，而且價(jià)格波動(dòng)較小。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格走低可能意味著我國(guó)海外鐵礦石投資開(kāi)發(fā)利潤(rùn)率和投資回報(bào)率下降。因此，我國(guó)“十三五”期間海外鐵礦石投資開(kāi)發(fā)力度總體上可能穩(wěn)中有降。

來(lái)源：中國(guó)冶金報(bào)

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