警惕PMI持續(xù)走弱 應助推企業(yè)主動去庫存

　　國家統計局發(fā)布數據顯示，2023年12月制造業(yè)PMI、服務業(yè)PMI、建筑業(yè)PMI分別錄得49.0%、49.3%和56.9%，較前值分別下降0.4、持平和上升1.9個百分點。對此，首創(chuàng)證券發(fā)布研報給出預警，提示重點關注PMI持續(xù)走弱風險。

　　據分析，從12月制造業(yè)PMI分項來看，受部分基礎原材料行業(yè)生產淡季等因素影響，生產回落0.5個百分點至50.2%，需求端回落較生產端更為明顯，新訂單回落0.7個百分點至48.7%，已經跌至2023年6月水平，整體制造業(yè)市場需求偏弱。12月生產經營活動預期較前值小幅反彈0.1個百分點至55.9%，表現相對穩(wěn)定。

　　首創(chuàng)證券認為，出現上述現象的原因主要是海外訂單減少疊加國內有效需求不足。12月新出口訂單PMI和倒算的國內訂單PMI分別為45.8%和49.2%，較前值分別回落0.5和0.7個百分點，內需走弱幅度更為顯著。

　　但該機構也提出一則利好，即目前市場正處于延續(xù)主動去庫存階段。12月原材料庫存和產成品庫存分別下降0.3、0.4個點至47.7%、47.8%，同時采購量大幅下行0.6個百分點至49%，需求持續(xù)走弱背景下企業(yè)延續(xù)主動去庫。

　　數據顯示，12月大型、中型、小型企業(yè)PMI分別錄得50.0%、48.7%、47.3%；同時原材料去庫存主要來自小型企業(yè)，大中型企業(yè)原材料庫存小幅回升；12月原材料價格、出廠價格分別回升0.8、回落0.5個百分點至51.5%和47.7%。

　　筆者分析認為，2024年宏觀調控可圍繞國家“十四五”規(guī)劃的未竟項目，鎖定一些行業(yè)輻射面廣的重大項目，以產業(yè)政策和重大項目為牽引，以貨幣、金融、財政、稅收等多重手段為催化，引致更加強勁的投資、生產與消費，輔助企業(yè)加速主動去庫進程。（作者裴少銘）

　　轉自：中國工業(yè)報

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