供需錯配 上半年鋰企業(yè)績“跳水”

　　近日，鋰鹽上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布年業(yè)績預(yù)告。在行業(yè)下行周期中，已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的十余家鋰企業(yè)績明顯下滑，其中“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)雙雙由盈轉(zhuǎn)虧，鹽湖股份、雅化集團、永興材料等盈利同比也呈現(xiàn)不同程度的下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在供應(yīng)充足、需求不足的背景下，預(yù)計今年鋰企業(yè)績?nèi)詫⒊袎骸Ｍ瑫r，由于目前市場行情尚未明顯提振，多家企業(yè)下半年將通過提高礦產(chǎn)資源自給率等方式進一步降低成本，提升抗風險能力。

　　利潤驟減

　　業(yè)績預(yù)告顯示，“鋰礦雙雄”上半年虧損將近70億元。其中，贛鋒鋰業(yè)歸母凈利潤為虧損7.6億-12.5億元，上年同期盈利58.5億元；天齊鋰業(yè)預(yù)計上半年凈虧損48.8億-55.3億元，上年同期盈利64.52億元。

　　鹽湖股份、中礦資源、永興材料、雅化集團雖然依舊盈利，但也大幅下滑。其中，永興材料預(yù)計上半年盈利7.1億-8.2億元，但同比下滑56.93%-62.70%。而雅化集團預(yù)計上半年凈利潤僅0.8億-1.2億元，同比下降高達87.38%-91.58%。

　　記者注意到，對于上半年盈利狀況大幅下滑，不少企業(yè)在業(yè)績預(yù)報中均將原因歸結(jié)于受鋰產(chǎn)品價格大幅下滑影響。

　　贛鋒鋰業(yè)表示，公司持有的金融資產(chǎn)Pilbara Minerals Limited（PLS）股價下跌，產(chǎn)生較大的公允價值變動損失。同時，受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，雖然產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降。

　　天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場波動的影響，公司鋰產(chǎn)品銷售價格較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制存在時間周期的錯配影響，本報告期公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。

　　雅化集團則表示，鋰行業(yè)市場價格上半年持續(xù)下跌，且鋰鹽產(chǎn)品價格跌幅大于鋰原料價格，公司經(jīng)營業(yè)績較去年同期下降幅度較大。

　　不過，隨著行業(yè)產(chǎn)能逐漸出清，部分企業(yè)二季度虧損已有所收窄。天齊鋰業(yè)表示，上半年，化學級鋰精礦的市場價格降低，隨著公司從泰利森新采購的低價鋰精礦逐步入庫及對現(xiàn)有鋰精礦庫存的逐步消化，公司各生產(chǎn)基地的化學級鋰精礦出庫成本逐步貼近最新采購價格，鋰精礦定價機制的階段性錯配也逐步減弱，公司2024年第二季度虧損環(huán)比減少。

　　供需錯配

　　上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月17日電池級碳酸鋰均價報為8.7萬元/噸。而在2023年初，這一價格在50萬元/噸左右。多位分析人士在接受記者采訪時指出，當前鋰價已觸及不少企業(yè)成本線，下滑空間已不大，短期內(nèi)鋰鹽價格將在8萬元/噸-10萬元/噸徘徊。

　　不過，雖然鋰價“跳水”使得鋰企盈利水平大幅下滑，但市場未有明顯的減產(chǎn)趨勢。同時，下游儲能、新能源汽車需求并無明顯增長，使得短期內(nèi)供應(yīng)過剩局面難改，也無法支撐碳酸鋰價格反彈。

　　山西證券的研報指出，每輪鋰礦擴產(chǎn)周期約3年，目前正值2021年碳酸鋰高價時的新增產(chǎn)能投放期，在本輪碳酸鋰擴產(chǎn)周期結(jié)束后，根據(jù)上一輪碳酸鋰價格走勢，碳酸鋰仍將在底部橫盤1-2年左右的時間，直到新的產(chǎn)業(yè)需求再次出現(xiàn)，碳酸鋰價格有望實現(xiàn)反轉(zhuǎn)上行。

　　目前，僅有少數(shù)鋰鹽企業(yè)進入停產(chǎn)檢修期，供給端仍較為充足。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2024年、2025年鋰資源仍將處于過剩狀態(tài)。據(jù)多家機構(gòu)測算數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年全球鋰資源過剩幅度在20萬噸LCE左右，較2023年明顯增長。

　　抵御風險

　　業(yè)內(nèi)人士認為，在鋰價上漲動力不足的情況下，預(yù)計鋰企業(yè)績?nèi)詫⒊袎海?guī)模效應(yīng)不足的中小企業(yè)有被淘汰的風險。

　　事實上，不同的鋰礦來源、提鋰方式、鋰礦品位，對于鋰企業(yè)績存在不同程度影響。除此之外，業(yè)內(nèi)人士指出，在當前行業(yè)下行周期下，以外購礦為主的鋰企仍難逃虧損，自有礦山鋰企才有更多降低成本空間。

　　江特電機表示，公司將努力提升自有礦山的出礦量，讓公司自有的高品位鋰云母礦價值得到進一步釋放。同時，適時開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，降低產(chǎn)品價格波動帶來的風險，此外，繼續(xù)推進降本增效工作，通過對鋰云母提鋰工藝和技術(shù)的革新，進一步提高產(chǎn)品利潤率。

　　雅化集團表示，預(yù)計下半年鋰鹽和民爆產(chǎn)品銷量將保持增長趨勢；同時，隨著津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦項目第二階段生產(chǎn)線的全面建成投產(chǎn)，將提高礦資源自給率，降低鋰鹽產(chǎn)品成本，預(yù)計對未來經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

　　中礦資源表示，公司通過提升產(chǎn)能產(chǎn)量、改善礦山能源供應(yīng)、提高原料自給率等措施持續(xù)降低鋰電新能源業(yè)務(wù)的綜合成本，積極應(yīng)對市場價格波動帶來的影響。

　　建信期貨的研報指出，下半年高庫存壓力下，碳酸鋰價格將繼續(xù)向成本端靠近，上游產(chǎn)能出清進程或?qū)㈤_啟，高成本的鋰云母產(chǎn)能面臨淘汰壓力。

　　據(jù)了解，當前國內(nèi)外鹽湖提鋰產(chǎn)能正處爬坡階段。相較于鋰輝石提鋰和云母提鋰，國內(nèi)鹽湖提鋰的成本在3萬元/噸-5萬元/噸之間。業(yè)內(nèi)人士指出，在供需錯配、鋰價不會大幅提升的背景下，除盡可能掌握更多優(yōu)質(zhì)資源外，進一步研發(fā)選用成本更低提鋰技術(shù)也是降本和擴大盈利空間的重要途徑。（記者 楊梓）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報

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