PPI降幅略有收窄，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍不容樂(lè)觀(guān)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月9日公布數(shù)據(jù)顯示，11月份PPI同比下降1.4%，同比略有收窄，環(huán)比持平。受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，預(yù)計(jì)未來(lái)PPI降幅會(huì)繼續(xù)收窄。但同時(shí)，對(duì)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不能過(guò)度樂(lè)觀(guān)，尤其是PPI與CPI背離的現(xiàn)象更為值得關(guān)注和警惕。

　　數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格PPI同比下降1.4%，環(huán)比持平。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.5%，環(huán)比持平。前11個(gè)月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降2.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.1%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，11月份，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格同比降幅略有收窄。從環(huán)比數(shù)據(jù)看，PPI中的生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比基本保持穩(wěn)定，食品、衣著等生活資料價(jià)格環(huán)比穩(wěn)中有升。分行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比變動(dòng)與10月份基本相同，在30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)中，逾三分之二工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品的出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比穩(wěn)中略升，近三分之一工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品的出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比略有下降。從同比數(shù)據(jù)看，11月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比降幅為1.4%，購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比降幅為1.5%，均比10月份縮小0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜也指出，PPI數(shù)據(jù)反映出了去產(chǎn)能化還在進(jìn)行中。她表示，PPI下滑幅度有所趨緩，“底部”已經(jīng)過(guò)去。

　　而這種趨勢(shì)與目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)也是相吻合的，也就是處于一個(gè)調(diào)整的階段。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份PPI環(huán)比已經(jīng)是持續(xù)第四個(gè)月走出通縮陰霾，與PMI數(shù)據(jù)相一致。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為51.4%，環(huán)比持平。PMI主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為52.5%，連續(xù)5個(gè)月位于臨界線(xiàn)上方，暗示工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)回暖。

　　值得注意的是，雖然數(shù)據(jù)有了小幅好轉(zhuǎn)，但對(duì)目前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不能盲目樂(lè)觀(guān)?！癙PI與之前預(yù)測(cè)的一致，大類(lèi)工業(yè)品漲跌互現(xiàn)，總體與上月相比無(wú)明顯改觀(guān)，顯示企業(yè)仍然困難。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表達(dá)了其不同的看法，“基于以上情況，建議市場(chǎng)利率應(yīng)回落到合理水平，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)調(diào)整?！?/p>

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部世界經(jīng)濟(jì)研究室副研究員張茉楠也持相似觀(guān)點(diǎn)，CPI和PPI數(shù)據(jù)正負(fù)背離的走勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了一年多時(shí)間，這反映了深層次的結(jié)構(gòu)性矛盾和工業(yè)制造業(yè)面臨的壓力。與以往相比，CPI此輪上漲，如果是工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)比較良好的話(huà)，PPI上漲的勢(shì)頭會(huì)很強(qiáng)，但目前CPI和PPI正負(fù)背離走勢(shì)恰恰反映了我們?nèi)ギa(chǎn)能化的艱難。整體來(lái)說(shuō)，中國(guó)面臨全面產(chǎn)能過(guò)剩，這是結(jié)構(gòu)性的，無(wú)論是傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)還是高耗能的產(chǎn)業(yè)都是如此。最近多部委出臺(tái)規(guī)定整治產(chǎn)能過(guò)剩，從這個(gè)角度看，未來(lái)去產(chǎn)能化，包括治理產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)成為今后一段時(shí)間所面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

　　近年來(lái)，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題日漸突出。不僅是傳統(tǒng)行業(yè)，而且不少新能源和新材料行業(yè)也開(kāi)始釋放產(chǎn)能過(guò)剩信號(hào)，成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的一個(gè)“毒瘤”?！耙虼宋覀儜?yīng)該不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能，盡管可能會(huì)對(duì)我們的投資有所影響?！睆堒蚤缡钦f(shuō)。

　　對(duì)于后期走勢(shì)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，PPI降幅有望進(jìn)一步縮窄，但數(shù)據(jù)也不會(huì)太樂(lè)觀(guān)。

　　交通銀行金融研究中心發(fā)給記者的報(bào)告顯示，受短期內(nèi)全球有效需求難以明顯改善的影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格整體處于低位，外部輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)減小。同時(shí)鑒于當(dāng)前國(guó)內(nèi)包括采掘、加工冶煉等工業(yè)品行業(yè)仍處于去產(chǎn)能化的收縮階段，且上半年P(guān)PI同比負(fù)增長(zhǎng)的幅度較大，因此綜合預(yù)計(jì)全年P(guān)PI同比約為-1.9%左右，國(guó)內(nèi)工業(yè)層面仍一定程度上存在著“通縮”壓力。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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