房企紛紛染指商業(yè)銀行，利益與風(fēng)險(xiǎn)均成倍放大

在一周之內(nèi)，廣州國(guó)企越秀集團(tuán)旗下的越秀地產(chǎn)和中國(guó)市值最大的房地產(chǎn)發(fā)展商萬(wàn)科紛紛入股商業(yè)銀行。盡管各有各的算盤，但在業(yè)內(nèi)看來(lái)，更多是房地產(chǎn)業(yè)拓展直接融資渠道的新嘗試。更有專家認(rèn)為，金融地產(chǎn)時(shí)代正加速來(lái)臨，利益與風(fēng)險(xiǎn)均在成倍放大。

　　“地產(chǎn)做到最后就是做金融”

　　日前，中國(guó)市值最大的房地產(chǎn)發(fā)展商萬(wàn)科對(duì)外稱，擬通過(guò)旗下子公司以基石投資者身份參與徽商銀行股份有限公司H股在香港的首次公開發(fā)行。預(yù)計(jì)此次認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量不超過(guò)883986000股，最終認(rèn)購(gòu)結(jié)果將取決于實(shí)際發(fā)行情況，按每股3．88港元的定價(jià)上限估算，萬(wàn)科旗下子公司此次認(rèn)購(gòu)金額將不超過(guò)34．3億港元。

　　公告顯示，徽商銀行總部位于安徽省合肥市，是一家城市商業(yè)銀行。而萬(wàn)科是5位基礎(chǔ)投資者中手筆最大的一位。這是萬(wàn)科首次入股銀行，一旦徽商銀行完成上市，萬(wàn)科的持股比例將在8％左右，超過(guò)安徽省能源集團(tuán)成為徽商銀行最大股東。

　　萬(wàn)科董事會(huì)秘書譚華杰表示，萬(wàn)科參股商業(yè)銀行是為了幫助公司率先向客戶提供國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的社區(qū)金融服務(wù)，提升公司在全面居住服務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　無(wú)獨(dú)有偶。10月26日，越秀集團(tuán)旗下的上市公司越秀地產(chǎn)對(duì)外宣布向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購(gòu)，以每股35．69港元現(xiàn)金收購(gòu)最多不超過(guò)75％股份。收購(gòu)全部75％股份所涉及金額約為港幣116．44億元。

　　成立于1948年的創(chuàng)興銀行現(xiàn)在香港設(shè)有總行及51間本地分行，并擁有全金融牌照。這對(duì)于靠地產(chǎn)發(fā)跡的越秀集團(tuán)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑“是一個(gè)重要機(jī)遇，可以進(jìn)一步豐富越秀企業(yè)集團(tuán)的金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)?！币舱显叫愕禺a(chǎn)一貫以來(lái)的運(yùn)營(yíng)思路：“地產(chǎn)做到最后其實(shí)就是做金融”。

　　拓展新融資渠道的嘗試

　　在業(yè)界看來(lái)，撇開企業(yè)賺取利潤(rùn)的眾所周知?jiǎng)訖C(jī)，地產(chǎn)與銀行的“聯(lián)姻”更多是拓展新融資渠道的嘗試。一直以來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)融資是以銀行貸款的間接融資為主，通過(guò)發(fā)行股票、債券的直接融資成本又太高，因此，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)直接融資的意愿蠢蠢欲動(dòng)。

　　“以萬(wàn)科為例，這次認(rèn)購(gòu)是它獲取低成本融資的一個(gè)方式。如果從其他銀行拿不到貸款，從入股企業(yè)更容易進(jìn)行低成本融資。”盛富資本CEO黃立沖說(shuō)，“企業(yè)控股保險(xiǎn)、銀行等金融機(jī)構(gòu)，一直都是趨勢(shì)。從上市公司管制角度講，要考慮公允性，但從實(shí)際操作來(lái)講，銀行給自己股東貸款肯定會(huì)更寬松和容易?！?/p>

　　亞太城市房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)謝逸楓說(shuō)，房企“染指”銀行，有利資本市場(chǎng)發(fā)展與調(diào)整融資結(jié)構(gòu)?！翱毓摄y行可以為房企帶來(lái)融資創(chuàng)新，其好處遠(yuǎn)甚于信托、基金、海外發(fā)債等融資方式，今后開發(fā)商與銀行深度融合發(fā)展將成行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)。”

　　不少分析人士還表示，在每次的季報(bào)、年報(bào)中，上市銀行都是最賺錢的“高富帥”。即使在今年飽受利率市場(chǎng)化沖擊、壞賬風(fēng)險(xiǎn)侵襲等不利因素影響，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速大幅放緩，但16家上市銀行上半年仍凈賺6117億元，占據(jù)了全部上市公司的半壁江山?！般y行旱澇保收、利潤(rùn)豐厚，而近兩年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)迎來(lái)大反彈，甚至部分危及資金鏈，有理由猜測(cè)這是房企居安思危的風(fēng)險(xiǎn)防范。”經(jīng)濟(jì)分析師朱大鳴說(shuō)。

　 或成倍放大風(fēng)險(xiǎn)

　　作為一個(gè)資金密集型的行業(yè)，國(guó)內(nèi)房企在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外形成多元主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例并不高，較多的是在行業(yè)內(nèi)形成縱向一體化的多元經(jīng)營(yíng)。在尚未完成轉(zhuǎn)身之際，缺錢、缺地、缺政策紅利已成為當(dāng)前房企面臨的普遍困惑。

　　一直以來(lái)，銀行缺項(xiàng)目，房企缺資金，二者合作仿佛是一對(duì)孿生體。然而，隨著房地產(chǎn)泡沫呼聲再起，銀行不良貸款甚囂塵上，房貸額度收緊等一系列利空因素影響下，銀行與房企的生態(tài)關(guān)系正在悄然轉(zhuǎn)變，這無(wú)疑加快了地產(chǎn)涉足銀行的步伐。

　　“有了自己的控股銀行，房企的境遇將大為改善。對(duì)于購(gòu)買本企業(yè)產(chǎn)品的客戶，完全可以讓其通過(guò)自己入股的銀行來(lái)辦理按揭貸款，在房貸額度收緊的情況下，更有利于打造企業(yè)銷售的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率?！眮?lái)自CRIC研究中心的分析師表示。

　　有專家表示，自2009年開始，房地產(chǎn)金融化已呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。“繼中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)、魯能集團(tuán)、綠地集團(tuán)、復(fù)地集團(tuán)、華潤(rùn)置地集團(tuán)、僑鑫集團(tuán)、星河集團(tuán)、萊蒙集團(tuán)、越秀集團(tuán)進(jìn)入銀行業(yè)之后，純房地產(chǎn)公司萬(wàn)科入股商業(yè)銀行可謂是一個(gè)里程碑事件?！敝x逸楓說(shuō)，“不論是利潤(rùn)多元化，還是融資渠道擴(kuò)寬，這表明房地產(chǎn)金融時(shí)代正加速到來(lái)?！?/p>

　　朱大鳴指出，地產(chǎn)和金融相互滲透，在看到利益的同時(shí)也必須防范風(fēng)險(xiǎn)?！安豢煞裾J(rèn)，金融業(yè)從來(lái)就是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的產(chǎn)業(yè)，特別是當(dāng)前鬧錢荒的背景下，銀行資產(chǎn)配置不當(dāng)，地方債與影子銀行都有可能拖累金融業(yè)，同時(shí)也可能會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)造成沖擊；而房地產(chǎn)市場(chǎng)一旦發(fā)生紊亂，也勢(shì)必會(huì)影響金融安全。二者捆綁，風(fēng)險(xiǎn)也將成倍放大?！保ㄓ浾?周強(qiáng)）

來(lái)源：新華網(wǎng)

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