上市公司應(yīng)收賬款高企，部分行業(yè)運營“雪上加霜”

滬深兩市上市企業(yè)中報已披露完畢。記者注意到，雖然大部分企業(yè)盈利狀況相比去年有所好轉(zhuǎn)，但部分行業(yè)依然表現(xiàn)低迷，其中應(yīng)收賬款上升的問題更為突出，反映出企業(yè)的經(jīng)營困境。專家認(rèn)為，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)有助于企業(yè)“減負(fù)”，但加強資金鏈管理仍是當(dāng)務(wù)之急。

　　多個行業(yè)應(yīng)收賬款“壓力山大”

　　煤炭行業(yè)上市公司山煤國際近日發(fā)布的半年報顯示，今年上半年這家公司的應(yīng)收賬款達(dá)到119．23億元，占上半年營業(yè)收入近四分之一，與去年同期64．74億元相比，增幅高達(dá)84％。

　　記者梳理半年報發(fā)現(xiàn)，煤炭、有色稀土、汽車、鐵路等行業(yè)的應(yīng)收賬款增加較為突出。中國石油是應(yīng)收賬款的大戶之一。其半年報顯示，至6月底應(yīng)收賬款為897．18億元，而去年年底只有644．5億元。此外，中國石化、中國神華、中興通訊等公司的應(yīng)收賬款也都在200億元以上。

　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)收賬款上升已經(jīng)成為煤炭行業(yè)整體比較突出的問題。協(xié)會統(tǒng)計直報的大型煤炭企業(yè)（產(chǎn)量占全國的65％左右）應(yīng)收賬款2593億元，同比增長31．3％?！岸鄶?shù)企業(yè)承兌匯票比例達(dá)到70％以上，有的企業(yè)甚至在85％以上?！敝袊禾抗I(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　鐵路建設(shè)相關(guān)企業(yè)應(yīng)收賬款增加同樣明顯。今年以來，全國鐵路建設(shè)投資規(guī)模增速較快，導(dǎo)致建設(shè)資金緊張，部分項目無法按進度及時支付工程款。包括中國中鐵、中國鐵建在內(nèi)的31家涉及鐵路業(yè)務(wù)的上市公司，上半年應(yīng)收賬款合計為2634億元，創(chuàng)下近年新高。

　　記者了解到，應(yīng)收賬款增加的現(xiàn)象已經(jīng)成為當(dāng)前實體經(jīng)濟面臨的重要問題。國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，至今年6月末，全國31個省份的工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款同比均上升，其中海南、河南、江西、內(nèi)蒙古、重慶等省份均達(dá)到20％以上。

　　應(yīng)收賬款增加使企業(yè)“雪上加霜”

　　專家認(rèn)為，應(yīng)收賬款增加是經(jīng)濟環(huán)境影響所致。齊魯證券分析師劉保民說，應(yīng)收賬款主要由賒銷造成。經(jīng)濟增速放緩和貨幣政策的微調(diào)，導(dǎo)致資金流動速度慢，一些上市企業(yè)的下游客戶缺乏流動資金，回款速度慢使應(yīng)收賬款上升。

　　部分產(chǎn)能過剩企業(yè)面臨著上下游企業(yè)整體支付能力變?nèi)醯睦Ь?。卓?chuàng)資訊煤炭行業(yè)分析師劉杰認(rèn)為，煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款增加主要因為今年鋼鐵、有色行業(yè)等煤炭下游行業(yè)產(chǎn)品價格不斷下跌，造成企業(yè)持續(xù)虧損；加之整個資金環(huán)境緊縮，迫使煤炭行業(yè)無奈“賒賬”。

　　也有觀點認(rèn)為，部分企業(yè)應(yīng)收賬款增加是“有意為之”。劉保民說，有的企業(yè)為了提高市場占有率，除發(fā)動“價格戰(zhàn)”外，還采取現(xiàn)金折扣、賒銷的方式進行銷售，忽視了對資金的管理，這是形成應(yīng)收賬款的重要原因。“一些企業(yè)面臨半年報披露的壓力，為了穩(wěn)定股價也加大了賒銷的力度。”中投顧問產(chǎn)業(yè)研究部經(jīng)理郭凡禮認(rèn)為。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年上半年超過1000家上市公司的業(yè)績同比去年有所下滑，其中部分企業(yè)虧損，主要集中在產(chǎn)能過剩的煤炭、鋼鐵、航運造船、新能源等行業(yè)。專家分析認(rèn)為，應(yīng)收賬款增加明顯的行業(yè)與這些虧損行業(yè)有很大的重合性，這將加大這些行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營壓力。

　　“流動資金被應(yīng)收賬款占用，企業(yè)盈利能力將變?nèi)?；加之催收成本和可能產(chǎn)生的壞賬，部分企業(yè)的經(jīng)營將更加困難?！眲⒈Ｃ裾f，企業(yè)應(yīng)收賬款的大量存在，將增加企業(yè)的風(fēng)險。

　　經(jīng)濟好轉(zhuǎn)有助企業(yè)“減負(fù)”

　　今年以來，我國將城市防洪排澇等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及加大棚戶區(qū)改造力度和發(fā)展城際軌道交通和信息消費等列入今后的投資重點。專家認(rèn)為，新的投資重點出爐和經(jīng)濟增速回升跡象日益明顯，將有助于企業(yè)減輕應(yīng)收賬款高企帶來的壓力。

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長11．6％，增速比6月份提高5．3個百分點，實現(xiàn)有力反彈。8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）也達(dá)到51．0％，比上月上升0．7個百分點，創(chuàng)出16個月以來的新高。

　　郭凡禮認(rèn)為，進入下半年之后，國家陸續(xù)出臺了一系列穩(wěn)增長的措施，這將會帶動實體經(jīng)濟回暖并緩解資金緊張狀況，未來應(yīng)收賬款上升的速度將會得到遏制。

　　但專家同時認(rèn)為，國家近期出臺的措施大都是長效的，短期來說企業(yè)依然面臨不少風(fēng)險。對此，郭凡禮說，上市公司一方面應(yīng)該完善應(yīng)收賬款的管理制度，分門別類進行催繳款工作，并通過擴大融資渠道來補充營運資金，降低壞賬和陷入財務(wù)困境的風(fēng)險；另一方面，應(yīng)該合理安排生產(chǎn)計劃，降低因為存貨成本上升而帶來的賒銷壓力，減緩應(yīng)收賬款上升的速度。（陳灝 袁軍寶 席敏）

來源：新華網(wǎng)

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