上海廣東等4地自行發(fā)債500億，需警惕債務風險

8月16日，山東省財政廳發(fā)布公告稱，將于23日招標發(fā)行總額112億元人民幣地方債券，這是今年首批地方政府自行發(fā)債。

　　始于2009年的地方政府發(fā)債，最初完全由財政部代發(fā)，2011年起由上海、廣東等4地進行政府自行發(fā)債嘗試，到今年自行發(fā)債省份擴容到6地。目前，僅4地公布的自行發(fā)債規(guī)模就達500億元，無論是發(fā)債形式和發(fā)債規(guī)模均有所突破。

　　在地方債務危機的背景下，地方發(fā)債規(guī)模上升引起關注。8月18日，相關專家在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪表示，，地方應對債務進行風險控制，除了從債務總量上控制還要對部分債務項目進行預警。

　　自行發(fā)債規(guī)模擴大

　　自行發(fā)債是介于中央代理發(fā)行和地方完全自主發(fā)行之間的過渡形式。根據(jù)財政部公布的《2013年地方政府自行發(fā)債試點辦法》，仍表示由中央財政“兜底”，僅在承銷、招標方面做了進一步明確。

　　今年7月4日，財政部擴大了自行發(fā)債試點范圍，新增江蘇和山東兩個省份自行發(fā)債試點。此前，4個試點地方分別為上海、浙江、廣東、深圳。過去兩年，4個試點省市自行發(fā)債的規(guī)模并不大，2011、2012年自行發(fā)債規(guī)模分別為229億元和289億元，平均到每個省只有幾十億的規(guī)模。

　　而山東作為首次自行發(fā)債的省份，規(guī)模就達到112億元，占到了去年地方自行發(fā)債規(guī)模的近1/3。

　　根據(jù)山東財政廳公告，該批地方債分為5年期和7年期記賬式固定利率附息債兩個品種，每個品種計劃發(fā)行面值總額各為56億元。將于8月23日上午開始招標，8月26日開始發(fā)行并計息，8月28日發(fā)行結(jié)束。

　　另外根據(jù)相關公告，新試點自行發(fā)債的江蘇省今年發(fā)債規(guī)模也達到153億元，預計9至10月間實施。

　　2012年，我國地方政府共計發(fā)行了2500億元的債券，其中財政部代理發(fā)行金額2211億元，上海等4地自行發(fā)債額289億元，今年，財政部代發(fā)地方政府債規(guī)模計劃為3500億元，較去年猛增1000億元，增幅達40%。

　　以2011、2012年的數(shù)據(jù)看，地方政府自行發(fā)債規(guī)模占同年總發(fā)行規(guī)模的比重均為11.5%左右。如果延續(xù)這一比例，那么今年6個地方政府自行發(fā)債的規(guī)模在400億元左右。但是，從目前公布的數(shù)據(jù)看，今年地方自行發(fā)債規(guī)模可能大幅上升，除了新增兩省確定的發(fā)債規(guī)模達到265億元，原有的4省發(fā)債規(guī)模也呈現(xiàn)大幅增長。

　　廣東省財政廳于7月底提交給廣東省十二屆人大常委會第三次會議的一份《關于2013年省級財政預算調(diào)整方案的報告》顯示，財政部正式下達廣東省2013年地方政府債券發(fā)行額度121億元（不含深圳），相對于2012年的86億元同比大幅上升40.7%。

　　此外，7月27日召開的上海市十四屆人大常委會第五次會議表決通過了關于批準《上海市2013年市本級預算調(diào)整方案》的決議，財政部核定上海市2013年地方政府債券發(fā)行規(guī)模為112億元。

　　目前，《每日經(jīng)濟新聞》記者僅查詢到上述4個地區(qū)公布了自行發(fā)債的規(guī)模，而這一數(shù)字已達498億元，遠高于去年298億元。

　　仍需警惕債務風險

　　隨著政府性債務迎來全面審計，地方政府債務備受各方關注。

　　今年6月，財政部代理發(fā)行的422億元首批地方政府債券中，有媒體根據(jù)各省份人大常委會已經(jīng)審核或者是已經(jīng)批準的地方債收支計劃發(fā)現(xiàn)，安徽、新疆、甘肅計劃用于償還到期地方債的債券資金合計142億元，占3個省份本次債券發(fā)行債量的1/3以上，部分地方政府陷入發(fā)新債還舊債的循環(huán)中。

　　不過相關專家表示，自行發(fā)債既有利這些地區(qū)降低發(fā)債成本，也可為今后向獨立承擔舉債責任及風險過渡。在推行自行發(fā)債試點的基礎上，逐步走向自主發(fā)債，也被不少學者認為是可行之徑。

　　此前，廣東省財政廳有關人士表示，2013年廣東一年的財政收入大約為六七千億元，自行發(fā)債121億元放在整個廣東財政的“大盤子”里并不算多，不會有什么財政風險。

　　中央財經(jīng)大學財經(jīng)研究院院長王雍君，在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，地主舉債除了新項目的投資，還有的是因為在建項目前期資金不夠需要后續(xù)投入。“債務的風險主要看投資項目，只要項目有好的發(fā)展前景，有好的經(jīng)濟回報，500億元的發(fā)債規(guī)模不算什么”。

　　他認為，只要債務規(guī)模不超過GDP的20%，債務還不足為慮。目前發(fā)達地區(qū)的償債能力還是比較強，管理和結(jié)算比別的地區(qū)高，“隨著大量基礎設施建設的推進，未來債務規(guī)模還會擴大，舉債的空間還是有，但要對債務進行風險控制，除了從債務總量上控制還要進行預警，比如哪些項目可能會出現(xiàn)償債困難”。

　　廣東省社會科學綜合開發(fā)研究中心主任黎友進一步表示，對于地方債仍應保持警惕。“一些地區(qū)的財政收入甚至償還利息都困難，而且地方債已經(jīng)通過賣地償還方式綁架了房地產(chǎn)和地方經(jīng)濟發(fā)展，進而綁架了實體企業(yè)、銀行等市場主體，一旦資金鏈斷裂，就會帶來嚴重的后果”。（作者：金微）

來源：每日經(jīng)濟新聞

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