經(jīng)濟增速放緩，銀行風險管理能力亟待提升

上半年，受內(nèi)外部因素疊加影響，我國經(jīng)濟增速繼續(xù)呈現(xiàn)回落態(tài)勢。實際上中國經(jīng)濟從2008年初開始已經(jīng)進入趨勢性減速通道，這種減速是目前經(jīng)濟發(fā)展階段下的自然減速。中長期看，經(jīng)濟潛在增速已經(jīng)放緩，進入了中速增長階段。下半年，經(jīng)濟下行壓力依然較大，宏觀調(diào)控面臨艱難選擇，具體的政策選項取決于政府對經(jīng)濟增速下滑的容忍度。

　　我國經(jīng)濟已經(jīng)進入中速增長階段

　　2009年，受四萬億經(jīng)濟刺激政策影響，我國GDP增速出現(xiàn)短暫回升，但從2010年一季度以后，經(jīng)濟增速再次掉頭向下，2013年一季度增長7.7%，二季度經(jīng)濟增長7.5%，創(chuàng)下了2009年上半年以來新低。下半年，經(jīng)濟下行壓力依然較大，如果經(jīng)濟增速滑出“底線”，政府可能推出溫和的刺激政策，但大規(guī)模的財政刺激政策不會出臺。預計下半年經(jīng)濟將會略有反彈，全年GDP增長可望達到7.8%左右。

　　從經(jīng)濟景氣方面看，6月官方PMI為50.1%，回落到擴張與收縮的分界線邊緣，較上月回落0.7個百分點；匯豐PMI為48.2%，較上月回落1個百分點，創(chuàng)下了9個月以來最低水平。兩個PMI同時下滑，凸顯未來經(jīng)濟下行壓力較大。需要引起注意的是，在官方PMI的各分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為52.0%，比上月回落1.3個百分點；新訂單指數(shù)為50.4%，比上月回落1.4個百分點，主要分項指數(shù)的大幅回落，令市場更加不看好中國制造業(yè)的發(fā)展前景。

　　在實體經(jīng)濟下行壓力日漸加大的情況下，國務(wù)院總理李克強7月16日主持召開經(jīng)濟形勢座談會，強調(diào)要避免經(jīng)濟大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。其“下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。目前，CPI尚不具備大幅上行的空間，年內(nèi)通貨膨脹壓力不大。

　　從目前趨勢來看，近期經(jīng)濟或?qū)⒗^續(xù)下滑。經(jīng)濟下滑的程度和決策層對經(jīng)濟增速放緩的“底線”共同決定下一階段的政策選擇。如果經(jīng)濟下滑程度仍在容忍范圍之內(nèi)，政府或?qū)⒅坶L遠，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，打造中國經(jīng)濟的升級版。如果經(jīng)濟下滑程度超出容忍范圍，穩(wěn)增長、保就業(yè)就成為政策選擇的首要出發(fā)點。政府為避免經(jīng)濟增長出現(xiàn)失速下滑風險，或?qū)⒉扇《唐诖胧┯枰浴岸档住?。但決策層的選擇空間卻越來越小。如果經(jīng)濟下滑超出容忍范圍，為避免下滑失速，則有必要采取相應的短期措施。短期政策首選仍是投資拉動，盡管并非最佳選項，但投資作為拉動經(jīng)濟增長的主動力仍能夠發(fā)揮重要作用，短期內(nèi)仍難以替代。

　　銀行業(yè)各類風險上升

　　銀行業(yè)是典型的順經(jīng)濟周期行業(yè)。當經(jīng)濟增長從高位運行轉(zhuǎn)向中速前進時，商業(yè)銀行以往的發(fā)展模式、風險管理模式和盈利模式等都將面臨嚴重挑戰(zhàn)，銀行業(yè)在順應經(jīng)濟形勢和監(jiān)管要求下，應主動調(diào)整自身經(jīng)營管理活動，調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，積極求變，以改革和創(chuàng)新迎接各項考驗和沖擊。

　　1、切實關(guān)注產(chǎn)能過剩行業(yè)風險

　　面對持續(xù)攀升的不良貸款，商業(yè)銀行應該密切關(guān)注產(chǎn)能過剩的行業(yè)。因為在經(jīng)濟增速放緩的情形下，產(chǎn)能過剩的行業(yè)最容易受到?jīng)_擊，陷入經(jīng)營低迷困境。特別是當產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，壓縮部分產(chǎn)能時，其中暗藏的隱患就會逐漸浮出水面。年初以來，全國多地出現(xiàn)鋼貿(mào)企業(yè)信貸違約風險，部分經(jīng)營不規(guī)范的商戶從“抱團還款”變?yōu)椤氨F欠款”，加大了風險處置難度。2013年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚態(tài)勢，整體資產(chǎn)負債率高達70%，并且呈繼續(xù)上升態(tài)勢。目前，我國產(chǎn)能過剩的行業(yè)主要集中在鋼鐵、水泥、煤化工、平板玻璃、風電設(shè)備、多晶硅、造船等制造業(yè)，對于這類行業(yè)和企業(yè)，銀行應密切監(jiān)測貸款的行業(yè)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和集中度，在嚴把準入關(guān)的同時加強貸后跟蹤調(diào)查，重點監(jiān)測曾經(jīng)發(fā)生過逾期/欠息、涉訴、風險預警客戶、重點風險領(lǐng)域客戶的風險狀況，加大防控力度。

　　2、切實加強流動性風險管理

　　Shibor作為央行重點打造的目標基準利率，其異常波動對金融市場乃至實體經(jīng)濟都會產(chǎn)生不可小覷的影響。尤其是流動性緊張引致的“錢荒”導致國內(nèi)商業(yè)銀行失去正常預期，致使銀行習慣于將央行作為最后貸款人的依賴變得“看得見但摸不著”，徹底打亂了市場預期，使市場參與者變得無所適從，無形中放大了因“錢荒”而引發(fā)的銀行流動性風險。

　　從央行角度講，要通過金融市場有效解決資金供給與需求的期限錯配問題，積極發(fā)展債券市場等，為投資者提供更多長期金融工具和合適的激勵機制，來鼓勵其承擔長期投資的風險，從而化解期限錯配問題，解決長期資金參與短期融資的問題。

　　未來，商業(yè)銀行應從以下兩個方面著手應對流動性風險。一方面，商業(yè)銀行要積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范長短期貸款不匹配引致的流動性風險?！岸藤J長用”是我國銀行業(yè)多年存在的痼疾，不僅導致企業(yè)之間相互欠債的現(xiàn)象，而且會加大銀行自身流動性管理難度。因此，需要商業(yè)銀行認真劃清短期資金和中長期貸款的調(diào)控界限，合理安排資金，找到二者最佳匹配區(qū)間。另一方面，商業(yè)銀行要積極“盤活存量、用好增量”，真正確保資金進入實體經(jīng)濟，防止資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。盤活存量的關(guān)鍵，在于迫使信貸市場上低效無效的占用資源者，縮減其規(guī)模，釋放出資金、土地和勞動力等資源，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。用好增量的關(guān)鍵，在于防止資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，提高銀行信貸對全社會融資與實體經(jīng)濟的“黏性”，切實將信貸資源用到實體經(jīng)濟的發(fā)展上。

　　3、應對利率市場化風險的策略

　　從國際上的成功經(jīng)驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關(guān)鍵、風險最大的階段。雖然短期內(nèi)存款利率上限尚難以放開，但存款利率上限放開步伐或?qū)⒓涌?。下一步，存款利率市場化將擇機穩(wěn)步推進，存款利率上限將繼續(xù)擴大，三年期和五年期定期存款基準利率可能取消。隨著利率市場化不斷深入，未來銀行的資產(chǎn)、負債都將面對更加市場化的環(huán)境，銀行流動性風險管理、資產(chǎn)負債管理、風險定價管理等均需加強。

　　首先，切實加強戰(zhàn)略管理。國際經(jīng)驗表明，加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型是銀行應對利率市場化和競爭壓力的重要途徑。國內(nèi)商業(yè)銀行應根據(jù)自身比較優(yōu)勢，積極調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。有條件的大型銀行可以穩(wěn)步向綜合化、國際化方向發(fā)展；中小銀行則要避免重復“大而全”的業(yè)務(wù)模式，找準市場定位，走與自身經(jīng)營特色、業(yè)務(wù)優(yōu)勢相匹配的專業(yè)化道路。

　　其次，切實加強存款組織。利率市場化對商業(yè)銀行，尤其是中小商業(yè)銀行的存款組織能力帶來極大的考驗。未來國內(nèi)銀行將由簡單的資金提供者向資金組織者轉(zhuǎn)變，銀行之間的競爭將在很大程度上表現(xiàn)為存款的競爭，大力抓存款將不再只是流動性管理的需要，而是將決定銀行的生死存亡。商業(yè)銀行要切實加強存款組織，尤其要大力發(fā)展儲蓄存款業(yè)務(wù)。受各種因素影響，我國儲蓄率較高的現(xiàn)象短期內(nèi)仍難以改變，未來儲蓄存款將成為銀行重要負債來源。

　　再次，切實提升風險定價能力。利率市場化以后，商業(yè)銀行往往會傾向于將信貸資源更多地投向中小企業(yè)、小微企業(yè)，同時利用更高的貸款定價來覆蓋風險，但實際上這可能會導致更高的風險。2012年以來，隨著宏觀經(jīng)濟的放緩，中小企業(yè)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行新增不良貸款的主要來源。因此，商業(yè)銀行在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的同時，商業(yè)銀行還應著力提升風險量化和管理水平，進一步完善貸款定價模型，提高貸款定價能力，盡可能地對風險進行逐筆定價，從而有效地防范風險和覆蓋成本。

　　4、切實加強操作風險管控

　　在經(jīng)濟景氣下行、信貸規(guī)模緊張、理財業(yè)務(wù)限制、存款競爭加劇等復雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，更易引發(fā)各類案件。商業(yè)銀行必須落實監(jiān)管各項要求，加強對理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)營、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)等重點業(yè)務(wù)風險評估，建立專業(yè)操作風險點庫，完善風險控制措施，同時加強業(yè)務(wù)檢查監(jiān)督力度，對相關(guān)風險做到早排查、早發(fā)現(xiàn)、早預警、早報告和早處置。（課題組成員：張明貴 張寶山趙新奎 張順葆 吳少凡）

來源：中國證券報

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