經(jīng)濟(jì)增速放緩，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力亟待提升

上半年，受內(nèi)外部因素疊加影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。實(shí)際上中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2008年初開始已經(jīng)進(jìn)入趨勢(shì)性減速通道，這種減速是目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段下的自然減速。中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)潛在增速已經(jīng)放緩，進(jìn)入了中速增長(zhǎng)階段。下半年，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，宏觀調(diào)控面臨艱難選擇，具體的政策選項(xiàng)取決于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的容忍度。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段

　　2009年，受四萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策影響，我國(guó)GDP增速出現(xiàn)短暫回升，但從2010年一季度以后，經(jīng)濟(jì)增速再次掉頭向下，2013年一季度增長(zhǎng)7.7%，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%，創(chuàng)下了2009年上半年以來新低。下半年，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，如果經(jīng)濟(jì)增速滑出“底線”，政府可能推出溫和的刺激政策，但大規(guī)模的財(cái)政刺激政策不會(huì)出臺(tái)。預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)將會(huì)略有反彈，全年GDP增長(zhǎng)可望達(dá)到7.8%左右。

　　從經(jīng)濟(jì)景氣方面看，6月官方PMI為50.1%，回落到擴(kuò)張與收縮的分界線邊緣，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；匯豐PMI為48.2%，較上月回落1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了9個(gè)月以來最低水平。兩個(gè)PMI同時(shí)下滑，凸顯未來經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。需要引起注意的是，在官方PMI的各分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為52.0%，比上月回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為50.4%，比上月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，主要分項(xiàng)指數(shù)的大幅回落，令市場(chǎng)更加不看好中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展前景。

　　在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力日漸加大的情況下，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)7月16日主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)要避免經(jīng)濟(jì)大起大落，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。其“下限”就是穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。目前，CPI尚不具備大幅上行的空間，年內(nèi)通貨膨脹壓力不大。

　　從目前趨勢(shì)來看，近期經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)下滑。經(jīng)濟(jì)下滑的程度和決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的“底線”共同決定下一階段的政策選擇。如果經(jīng)濟(jì)下滑程度仍在容忍范圍之內(nèi)，政府或?qū)⒅坶L(zhǎng)遠(yuǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版。如果經(jīng)濟(jì)下滑程度超出容忍范圍，穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)就成為政策選擇的首要出發(fā)點(diǎn)。政府為避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)失速下滑風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒉扇《唐诖胧┯枰浴岸档住?。但決策層的選擇空間卻越來越小。如果經(jīng)濟(jì)下滑超出容忍范圍，為避免下滑失速，則有必要采取相應(yīng)的短期措施。短期政策首選仍是投資拉動(dòng)，盡管并非最佳選項(xiàng)，但投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力仍能夠發(fā)揮重要作用，短期內(nèi)仍難以替代。

　　銀行業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)上升

　　銀行業(yè)是典型的順經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從高位運(yùn)行轉(zhuǎn)向中速前進(jìn)時(shí)，商業(yè)銀行以往的發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)管理模式和盈利模式等都將面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，銀行業(yè)在順應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和監(jiān)管要求下，應(yīng)主動(dòng)調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，積極求變，以改革和創(chuàng)新迎接各項(xiàng)考驗(yàn)和沖擊。

　　1、切實(shí)關(guān)注產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　面對(duì)持續(xù)攀升的不良貸款，商業(yè)銀行應(yīng)該密切關(guān)注產(chǎn)能過剩的行業(yè)。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)增速放緩的情形下，產(chǎn)能過剩的行業(yè)最容易受到?jīng)_擊，陷入經(jīng)營(yíng)低迷困境。特別是當(dāng)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，壓縮部分產(chǎn)能時(shí)，其中暗藏的隱患就會(huì)逐漸浮出水面。年初以來，全國(guó)多地出現(xiàn)鋼貿(mào)企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)，部分經(jīng)營(yíng)不規(guī)范的商戶從“抱團(tuán)還款”變?yōu)椤氨F(tuán)欠款”，加大了風(fēng)險(xiǎn)處置難度。2013年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%，并且呈繼續(xù)上升態(tài)勢(shì)。目前，我國(guó)產(chǎn)能過剩的行業(yè)主要集中在鋼鐵、水泥、煤化工、平板玻璃、風(fēng)電設(shè)備、多晶硅、造船等制造業(yè)，對(duì)于這類行業(yè)和企業(yè)，銀行應(yīng)密切監(jiān)測(cè)貸款的行業(yè)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和集中度，在嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)的同時(shí)加強(qiáng)貸后跟蹤調(diào)查，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)曾經(jīng)發(fā)生過逾期/欠息、涉訴、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警客戶、重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域客戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況，加大防控力度。

　　2、切實(shí)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

　　Shibor作為央行重點(diǎn)打造的目標(biāo)基準(zhǔn)利率，其異常波動(dòng)對(duì)金融市場(chǎng)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生不可小覷的影響。尤其是流動(dòng)性緊張引致的“錢荒”導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行失去正常預(yù)期，致使銀行習(xí)慣于將央行作為最后貸款人的依賴變得“看得見但摸不著”，徹底打亂了市場(chǎng)預(yù)期，使市場(chǎng)參與者變得無所適從，無形中放大了因“錢荒”而引發(fā)的銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　從央行角度講，要通過金融市場(chǎng)有效解決資金供給與需求的期限錯(cuò)配問題，積極發(fā)展債券市場(chǎng)等，為投資者提供更多長(zhǎng)期金融工具和合適的激勵(lì)機(jī)制，來鼓勵(lì)其承擔(dān)長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)，從而化解期限錯(cuò)配問題，解決長(zhǎng)期資金參與短期融資的問題。

　　未來，商業(yè)銀行應(yīng)從以下兩個(gè)方面著手應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一方面，商業(yè)銀行要積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范長(zhǎng)短期貸款不匹配引致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！岸藤J長(zhǎng)用”是我國(guó)銀行業(yè)多年存在的痼疾，不僅導(dǎo)致企業(yè)之間相互欠債的現(xiàn)象，而且會(huì)加大銀行自身流動(dòng)性管理難度。因此，需要商業(yè)銀行認(rèn)真劃清短期資金和中長(zhǎng)期貸款的調(diào)控界限，合理安排資金，找到二者最佳匹配區(qū)間。另一方面，商業(yè)銀行要積極“盤活存量、用好增量”，真正確保資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。盤活存量的關(guān)鍵，在于迫使信貸市場(chǎng)上低效無效的占用資源者，縮減其規(guī)模，釋放出資金、土地和勞動(dòng)力等資源，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。用好增量的關(guān)鍵，在于防止資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，提高銀行信貸對(duì)全社會(huì)融資與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“黏性”，切實(shí)將信貸資源用到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上。

　　3、應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的策略

　　從國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)看，放開存款利率管制是利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段。雖然短期內(nèi)存款利率上限尚難以放開，但存款利率上限放開步伐或?qū)⒓涌?。下一步，存款利率市?chǎng)化將擇機(jī)穩(wěn)步推進(jìn)，存款利率上限將繼續(xù)擴(kuò)大，三年期和五年期定期存款基準(zhǔn)利率可能取消。隨著利率市場(chǎng)化不斷深入，未來銀行的資產(chǎn)、負(fù)債都將面對(duì)更加市場(chǎng)化的環(huán)境，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理等均需加強(qiáng)。

　　首先，切實(shí)加強(qiáng)戰(zhàn)略管理。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型是銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化和競(jìng)爭(zhēng)壓力的重要途徑。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身比較優(yōu)勢(shì)，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。有條件的大型銀行可以穩(wěn)步向綜合化、國(guó)際化方向發(fā)展；中小銀行則要避免重復(fù)“大而全”的業(yè)務(wù)模式，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，走與自身經(jīng)營(yíng)特色、業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)相匹配的專業(yè)化道路。

　　其次，切實(shí)加強(qiáng)存款組織。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行，尤其是中小商業(yè)銀行的存款組織能力帶來極大的考驗(yàn)。未來國(guó)內(nèi)銀行將由簡(jiǎn)單的資金提供者向資金組織者轉(zhuǎn)變，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將在很大程度上表現(xiàn)為存款的競(jìng)爭(zhēng)，大力抓存款將不再只是流動(dòng)性管理的需要，而是將決定銀行的生死存亡。商業(yè)銀行要切實(shí)加強(qiáng)存款組織，尤其要大力發(fā)展儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)。受各種因素影響，我國(guó)儲(chǔ)蓄率較高的現(xiàn)象短期內(nèi)仍難以改變，未來儲(chǔ)蓄存款將成為銀行重要負(fù)債來源。

　　再次，切實(shí)提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行往往會(huì)傾向于將信貸資源更多地投向中小企業(yè)、小微企業(yè)，同時(shí)利用更高的貸款定價(jià)來覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上這可能會(huì)導(dǎo)致更高的風(fēng)險(xiǎn)。2012年以來，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的放緩，中小企業(yè)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行新增不良貸款的主要來源。因此，商業(yè)銀行在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的同時(shí)，商業(yè)銀行還應(yīng)著力提升風(fēng)險(xiǎn)量化和管理水平，進(jìn)一步完善貸款定價(jià)模型，提高貸款定價(jià)能力，盡可能地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行逐筆定價(jià)，從而有效地防范風(fēng)險(xiǎn)和覆蓋成本。

　　4、切實(shí)加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管控

　　在經(jīng)濟(jì)景氣下行、信貸規(guī)模緊張、理財(cái)業(yè)務(wù)限制、存款競(jìng)爭(zhēng)加劇等復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，更易引發(fā)各類案件。商業(yè)銀行必須落實(shí)監(jiān)管各項(xiàng)要求，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)等重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立專業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)庫，完善風(fēng)險(xiǎn)控制措施，同時(shí)加強(qiáng)業(yè)務(wù)檢查監(jiān)督力度，對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)做到早排查、早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早報(bào)告和早處置。（課題組成員：張明貴 張寶山趙新奎 張順葆 吳少凡）

來源：中國(guó)證券報(bào)

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