鋁冶煉產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，鋁企須在困境中自我救贖

2月底，A00鋁價(jià)跌破全國(guó)大部分鋁企成本線，然而國(guó)內(nèi)鋁企并未出現(xiàn)大幅減產(chǎn)跡象。產(chǎn)能過剩壓力沉重，企業(yè)減產(chǎn)意愿微弱，“成本升”與“盈利降”等多重威脅，不斷侵蝕鋁企生存空間。

　　鋁冶煉產(chǎn)能過剩嚴(yán)重

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月底，我國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能達(dá)2719.6萬噸，這為原鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)奠定了重要基礎(chǔ)。2010~2012年間，我國(guó)鋁產(chǎn)量分別為1565.2萬噸、1755.4萬噸和1988.3萬噸，增速分別達(dá)19.9%、11.2%和13.2%。2011~2012年的鋁冶煉主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別增加24.2%和12.7%，其中2012年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速低于產(chǎn)量增速，反映去年鋁價(jià)在弱勢(shì)運(yùn)行。

　　電價(jià)在鋁冶煉成本中所占比重最高，達(dá)40%以上。2011年我國(guó)兩度上調(diào)電價(jià)，平均上調(diào)幅度分別為1.67分和3分。以生產(chǎn)噸鋁消耗14500度電計(jì)算，成本平均上升677元/噸。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年我國(guó)規(guī)模以上鋁冶煉企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增加16.3%，高于同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅3.7個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致利潤(rùn)顯著下降。

　　鋁業(yè)面臨重重困難

　　鋁庫存高企。國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)IAI2月26日公布數(shù)據(jù)顯示，全球2013年1月底鋁庫存環(huán)比增加3.5萬噸至231萬噸。按照全球年消費(fèi)4800萬噸鋁計(jì)算，庫存規(guī)模相當(dāng)于年消費(fèi)量的近5%，相當(dāng)于全球半個(gè)月的消費(fèi)量。倫敦金屬交易所LME2月底鋁庫存量為516.2萬噸，較1月底增加5075噸。上海期貨交易所3月初鋁庫存量為48.2萬噸，較2月初增加57731噸，增幅為13.6%。

　　虧損卻不停產(chǎn)。當(dāng)前鋁價(jià)已低于全國(guó)大多鋁企成本線，卻并未見大幅減產(chǎn)跡象。以西南地區(qū)為例，除廣西百色銀海鋁業(yè)有限公司45萬噸電解鋁產(chǎn)能停產(chǎn)外，貴州、四川、云南等地電解鋁企業(yè)均處于滿負(fù)荷生產(chǎn)。中營(yíng)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能2456.7萬噸，占總產(chǎn)能的90.3%。

　　需求增速低于產(chǎn)量增速。全球主要鋁生產(chǎn)商俄鋁、美鋁、海德魯公司等紛紛預(yù)計(jì)，2013年全球鋁消費(fèi)速度或?qū)⒓涌熘?%，而中國(guó)鋁產(chǎn)量增速仍保持在10%左右，中東、印度等產(chǎn)量增加帶動(dòng)全球鋁產(chǎn)量快速增長(zhǎng)。日本貿(mào)易公司丸紅株式會(huì)社MarubeniCorp表示，預(yù)計(jì)2013年全球鋁市料供應(yīng)過剩20.2萬噸，較2012年增加22%。

　　鋁土礦保障能力低。我國(guó)氧化鋁、鋁冶煉產(chǎn)能過剩，而鋁土礦自給率偏低，對(duì)外依存度高達(dá)60%。印尼、澳大利亞為我國(guó)主要進(jìn)口來源國(guó)，進(jìn)口量的70%來自于印尼。2012年4月，印尼簽署法令，規(guī)定自2012年5月6日開始對(duì)金屬原礦出口征收20%的出口關(guān)稅，2014年開始禁止包括鎳礦在內(nèi)的金屬礦石出口。這給我國(guó)氧化鋁冶煉廠帶來巨大壓力。

　　新增產(chǎn)能不斷投產(chǎn)。雖然中國(guó)鋁消費(fèi)快速增長(zhǎng)的黃金十年已逝，但投資熱潮不減，在建、擬建項(xiàng)目很多，潛在產(chǎn)能巨大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在建擬建的鋁軋制產(chǎn)能超過1400萬噸，鋁型材產(chǎn)能350萬噸，電解鋁產(chǎn)能1600萬噸。

　　能源、運(yùn)輸?shù)绕款i日益凸顯。據(jù)了解，國(guó)外原鋁工業(yè)平均電價(jià)為2.5~3美分/kwh，而中國(guó)鋁工業(yè)目前的平均電價(jià)為7.6美分/kwh。2011年，原鋁工業(yè)用電量占全國(guó)發(fā)電量的5.9%，如果再將鋁土礦、氧化鋁、鋁加工的能耗折合成電力后，這一比例將超過10%。伴隨我國(guó)能源定價(jià)機(jī)制的不斷完善，電價(jià)整體上行，帶動(dòng)原鋁生產(chǎn)成本提高。原鋁產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)也給國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)增添更大壓力。西部地區(qū)的在建擬建電解鋁項(xiàng)目也將面臨運(yùn)力不足、水資源短缺、勞動(dòng)力不足、環(huán)境容量及生態(tài)等問題。

　　節(jié)能減排等環(huán)保壓力巨大。政府宣布在2015年將單位GDP能耗比2010年降低16%，以應(yīng)對(duì)氣候變化，履行節(jié)能減排義務(wù)。但是，目前電解鋁擴(kuò)張勢(shì)頭較快的新疆、內(nèi)蒙古、青海等三省區(qū)已經(jīng)被發(fā)改委亮出了節(jié)能監(jiān)測(cè)的紅燈，甘肅、寧夏也被亮出了黃燈。

　　出口形勢(shì)愈加嚴(yán)峻。受國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、需求低迷及人民幣不斷升值等影響，我國(guó)鋁及其制品出口疲軟。2012年我國(guó)鋁及其制品出口總值累計(jì)為186.4億元，與上年持平。而2011年出口總值累計(jì)同比增速達(dá)28.3%。相形之下，降幅劇烈。

　　鋁冶煉行業(yè)盈利水平急劇下降

　　2010~2012年，我國(guó)規(guī)模以上鋁冶煉業(yè)利潤(rùn)總額分別為118億元、121億元和9.3億元，其中2012年利潤(rùn)總額同比劇降92.7%，甚至比金融危機(jī)時(shí)的2009年下降84.2%，銷售利潤(rùn)率僅有0.22%，遠(yuǎn)低于全國(guó)工業(yè)企業(yè)平均水平的5.02%。鋁企生存難度空前加大。

　　鋁業(yè)運(yùn)行艱難，并未阻擋行業(yè)投資熱情。近年來，我國(guó)原鋁冶煉固定資產(chǎn)投資持續(xù)快速增長(zhǎng)，增幅高于同期有色金屬業(yè)總體。2010年，我國(guó)鋁冶煉包括電解鋁和氧化鋁投資460億元，同比增長(zhǎng)24.7%；2011年投資685億元，同比增長(zhǎng)49.0%；2012年，投資856億元，同比增長(zhǎng)24.9%。巨額投資更加劇了行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩局面。

　　另一方面，國(guó)內(nèi)鋁企減產(chǎn)意愿較低。2012年，全球除中國(guó)外原鋁產(chǎn)量減少2.8%，唯中國(guó)增長(zhǎng)13.2%。究其原因，主要是鋁企在積極向地方政府尋求政策支持，有些省份延續(xù)補(bǔ)貼政策。傳言稱，電解鋁大省河南的補(bǔ)貼消息是企業(yè)可以緩繳0.08元/千瓦時(shí)的電費(fèi)，等到價(jià)格回升到17500點(diǎn)后再補(bǔ)繳，而貴州省補(bǔ)貼為0.03元/千瓦時(shí)，廣西對(duì)鋁廠特批0.1元/千瓦時(shí)共24億千瓦時(shí)的補(bǔ)貼。補(bǔ)貼政策暫時(shí)緩解了企業(yè)的不景氣，保證鋁企能夠持續(xù)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。但是隨著生產(chǎn)成本的降低，鋁企繼續(xù)生產(chǎn)，加劇了行業(yè)供過于求的困局，成為價(jià)格進(jìn)一步下跌、企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難的導(dǎo)火索。

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