國內(nèi)體育品牌庫存壓力今年上半年很難得到緩解


作者:鄭佩珊    時間:2013-02-22





  去年關(guān)店潮頻頻上演的體育用品行業(yè),今年仍將難逃關(guān)店命運(yùn)。自去年李寧、安踏、匹克等紛紛大批量關(guān)店之后,此前唯一一家沒有公開表示關(guān)店的特步國際 (001368,HK)日前也宣布了最新的關(guān)店計劃。特步首席財務(wù)官何睿博表示,特步在去年關(guān)閉80~100家店鋪,今年擬再關(guān)閉100~200家。

  如果算上特步去年關(guān)閉的門店數(shù)量,去年體育品牌總體的關(guān)店數(shù)至少超過3000家。目前,關(guān)店潮已經(jīng)成為該行業(yè)難以擺脫的趨勢。一名投行人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,“這些體育品牌此前為了沖擊上市,取得較高發(fā)行市盈率,不惜下血本開店,現(xiàn)在關(guān)店不過是被資本市場綁架的一種無奈表現(xiàn)。”

  關(guān)鍵之道體育資訊公司首席顧問和CEO張慶也表示,“體育品牌盲目擴(kuò)張其實(shí)是資本驅(qū)動造成的惡果,現(xiàn)在大家都不得不斷臂求生。整個行業(yè)將迎來一輪大洗牌,目前就看哪一家品牌改革堅決?!?/p>

  “關(guān)店力度仍不夠”

  作為六大體育品牌中唯一一家未公布關(guān)店消息的特步日前表示正在實(shí)施關(guān)店計劃。據(jù)香港信報報道,特步首席財務(wù)官何睿博預(yù)計,特步去年關(guān)閉80至100家店鋪,今年擬再關(guān)閉100至200家,主要集中在湖南及安徽門市較多的地區(qū)。

  何睿博還表示,今年底公司存貨壓力有望明朗化。他指出,今年上半年訂貨會錄得15%至20%的訂單倒退,預(yù)計下半年或會持續(xù),但公司會繼續(xù)透過折扣促銷存貨,并會關(guān)閉虧損店鋪。

  為了改革渠道、消化庫存,一場關(guān)店潮已經(jīng)在各個體育品牌中輪番上演。

  作為體育品牌一級梯隊的李寧(02331,HK)總是成為關(guān)注的焦點(diǎn),根據(jù)李寧的2012年的中報顯示,李寧在去年上半年的關(guān)店數(shù)量近千家,門店數(shù)減少至7303家,而關(guān)店數(shù)量在不久后公布的年報中還將上升。李寧公司執(zhí)行副主席金珍君在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示,“李寧目前正在進(jìn)行渠道改革,我們正在進(jìn)行渠道調(diào)整,在這過程中要將不適合的門店關(guān)閉?!?/p>

  與李寧的體量相比,匹克體育(01968,HK)同樣面對極大的壓力。在去年上半年關(guān)閉了747家門店之后,匹克關(guān)店的節(jié)奏仍未放緩。根據(jù)去年第三季度財報顯示,匹克在去年3季度再度關(guān)閉超過了300家門店。按照匹克公司的零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化計劃,到2012年年底,其零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目將減少至6500個。截至去年3季度,匹克的體量縮減至6739家門店,這意味著匹克在2012年的四季度還需要關(guān)閉至少200家門店。以此計算,匹克一家在2012財年的關(guān)店數(shù)量就達(dá)到了1300家。

  除了匹克之外,另外一家來自福建晉江的體育品牌安踏體育(02020,HK)也在實(shí)施關(guān)店計劃,根據(jù)半年報顯示,安踏在2012年至少關(guān)店110家。同時,中國動向(03818,HK)上半年Kappa品牌整體門店總數(shù)也由去年底的3119間縮減至現(xiàn)在的2550間,減少了569間。

  此前一直沒有關(guān)店聲音的361度 (01361,HK)在不久前公布的2012年第四季度運(yùn)營概要時披露,期內(nèi)361度特許零售店凈增加量只有12間,其中新開店鋪108間,關(guān)閉門店96間。

  僅以2012年半年報來看,六大體育品牌的門店數(shù)量仍舊是一個驚人的體量:安踏7807家、李寧7303家、361度8050家、特步7603家、匹克7059家,而中國動向?yàn)?550家。一名不具名的業(yè)內(nèi)人士透露,“目前各大品牌的調(diào)整還沒到位,關(guān)店的力度仍不夠?!?/p>

  根據(jù)目前各個品牌的渠道情況來看,“終端市場的洗牌正在展開?!痹摌I(yè)內(nèi)人士表示,“從財報數(shù)據(jù)看,各個品牌的業(yè)績增長壓力非常大,行業(yè)洗牌目前表現(xiàn)在門店數(shù)量的變化?!?/p>

  庫存危機(jī)在下半年見分曉

  在門店不斷關(guān)閉的同時,訂貨會的訂單總額不斷下滑也成為一個不可避免的趨勢。2013年Q1的訂貨會數(shù)據(jù)并不理想,安踏、特步等品牌都有20%左右的下降。隨后匹克也公告稱,公司的訂貨情況不容樂觀,2013年第二季度訂貨會訂單總額與2012年同季相比出現(xiàn)20%~30%的下降。

  “訂貨會訂單是渠道庫存的一個側(cè)面反映?!鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示,由于庫存壓力,各個品牌在今年的訂貨會都采取了極為保守的策略。

  雖然2012年各個品牌加大了促銷力度,大面積鋪開折扣店和工廠店,令庫存壓力有一定的放緩,但是形勢仍舊嚴(yán)峻。“雖然老庫存有一些消化,但是新產(chǎn)品不斷開發(fā)出來,行業(yè)總的體量并沒有改變,終端市場也未轉(zhuǎn)好?!睆垜c指出,“目前貨品貶值的時間更短,一至兩個月內(nèi),貶值程度就非常驚人?!?/p>

  “就目前市場上的打折促銷情況以及渠道情況來看,庫存壓力在今年上半年很難得到緩解?!睆垜c透露,“行業(yè)的庫存壓力至少要到今年下半年才會有一個變化。”

  何睿博也表示,“預(yù)計至年底特步的存貨問題及訂貨銷售能夠明朗化?!?/p>

  為資本市場買單

  “粗放式發(fā)展的弊端這些品牌不是沒有看到,而是被資本市場綁架后的必然結(jié)果?!鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?。

  該名投行人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,在某運(yùn)動品牌上市之前,在一個三線城市的一條街上就能看到4、5家該品牌的門店。這種現(xiàn)象在每家運(yùn)動品牌上瘋狂上演?!捌鋵?shí)這背后的邏輯是很清楚的,這些零售企業(yè)赴港上市,最終的發(fā)行市盈率其實(shí)是依照企業(yè)的門店數(shù)量進(jìn)行參考的,你的門店數(shù)量越多發(fā)行的市盈率就越高。在上市之前,這些品牌瘋狂"增肥"也是為了得到一個好的回報?!?/p>

  在成功上市之后,這些品牌其實(shí)就更難以逃脫資本市場的 “魔咒”。張慶透露,“上市公司根據(jù)資本市場的要求,在季報、中報以及年報中必須保證業(yè)績的增長。而粗放式的增長是最符合資本市場的強(qiáng)烈預(yù)期的。通過多開點(diǎn)多出貨的商業(yè)模式,這些體育品牌輕松就能達(dá)到極為亮眼的財務(wù)指標(biāo)。”

  在這場與資本市場的博弈中,這些年輕的體育品牌在不自覺中就被“綁架”。如今,不得不自食“惡果”。

  張慶對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“關(guān)店去庫存就是斷臂求生的表現(xiàn),各個品牌不得不對過去狂飆突進(jìn)式增長買單?!睆垜c透露,體育品牌上市之前的很多店面都是低效率店面,如今,一旦遇到行業(yè)低迷,渠道下游的經(jīng)銷商效益不好,這些品牌才開始正視自己的問題,關(guān)閉部分低效店面,優(yōu)化渠道確保高效店面的銷售。(作者:鄭佩珊)

來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞


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