滬鉛庫存創(chuàng)歷史新高，冶煉企業(yè)生存現狀堪憂

　　近日來，滬鉛期貨的庫存不斷刷新歷史新高，交易所內不少倉庫出現“零庫容”的現象，倉庫里再也無法堆放更多的鉛。同時，受到不斷高企的庫存影響，滬鉛價格近期也是一路下跌。

　　據上海期貨交易所公開數據顯示，2012年11月鉛期貨庫存已從當月初的36397噸增至月底的49649噸，增量逾1.3萬噸。據前一周交易所周報顯示，部分鉛倉庫庫容已經為0，這意味著，隨著庫存持續(xù)增加，倉庫已放不下更多的實物鉛。

　　另一方面，由于受到鉛期貨庫存大幅攀升的影響，期貨價格一路承壓，使得冶煉企業(yè)的生存狀態(tài)受到了巨大的沖擊。

　　庫存刷新歷史新高

　　從去年年底開始，鉛期貨庫存就開始出現了不斷攀升的現象。截至1月11日，上期所鉛庫存已經接近9萬噸，比去年11月增加5萬多噸，維持歷史高位。

　　“庫存創(chuàng)新高，主要原因在于三個方面。其一，自去年11月開始鉛價持續(xù)低迷，下游買貨意愿不高，冶煉廠現貨銷售困難；其二，下游蓄電池企業(yè)因前期過度擴產，導致蓄電池產能過剩嚴重，企業(yè)蓄電池庫存壓力較大，導致開工生產積極性不高，進而影響了對鉛的采購熱情?！弊縿?chuàng)資訊鉛行業(yè)分析師李洪杰告訴記者。

　　“還有一個相當重要的原因就是，倫鉛外盤漲勢強勁，在去年12月底創(chuàng)下年內新高，提振國內滬鉛走勢?，F貨兌期貨貼水幅度超過400元/噸，最高幅度達550元/噸?？山桓钇放沏U交倉的話，扣去運費、包裝費、倉儲費等，每噸仍有100元/噸以上的利潤，所以很多可交割品牌鉛生產廠家選擇現貨交倉，導致了滬鉛庫存的持續(xù)上漲?！崩詈榻苷f。

　　“現貨的大幅貼水引發(fā)了市場的套利行為，很多具有交割品牌的原生鉛冶煉廠，開始將生產的精鉛轉至期貨市場進行交割，從而導致2012年9月份之后滬鉛的注冊倉單持續(xù)大幅增長，鉛庫存不斷刷新歷史紀錄?！遍L江期貨分析師黃識全表示。

　　受到庫存高企的影響，期貨價格也是一路承壓下跌。1月17日，主力月合約1303收盤15100元/噸，較上一個交易日下跌55元/噸，盤間最高價15130元/噸，最低15035元/噸。根據長江有色金屬網的分析，滬鉛弱勢震蕩，鉛價上方壓力仍大，短期內仍難以突破。

　　據了解，目前市場上鉛現貨貼水仍在500元/噸左右徘徊，因此市場套利行為依舊會繼續(xù)保持。

　　另據媒體報道，國內消費能力的提升，將對汽車需求形成正面促進作用，中國汽車產量在2013年的恢復性增長和電池替換需求意味著鉛酸蓄電池的消費會好于2012年，有助于鉛的去庫存化。

　　企業(yè)生存堪憂

　　由于鉛庫存高企，鉛價自然受到打壓。滬鉛已從去年9月的高點回落了近8%。受此影響，國內鉛冶煉企業(yè)經營情況較差，盈利非常困難，生存環(huán)境也較為困難。

　　從價格來看，18日長江現貨成交價格14650-14800元/噸，較上一交易日下跌25元/噸。“國內鉛現貨價格下滑，目前現貨市場處于鉛市淡季，同時也有部分下游鉛酸蓄電池企業(yè)在停業(yè)當中，且由于市場經濟形勢放緩，使得下游廠商多數以按需采購為主，市場交投依舊謹慎?！遍L江期貨在報告中分析指出。

　　在東亞期貨分析師賈錚看來，中國鉛酸蓄電池企業(yè)經過環(huán)保整頓后，數量急劇縮減，使得下游接盤數量同時銳減，這使依靠現貨市場出貨的鉛企埋下安全隱患，一旦現貨市場出貨困難，則很可能導致鉛企庫存增加。而去年9-11月的行情所導致的結果正是如此，去年9月鉛價一路高升，但是現貨市場并不能相應地為鉛企提供出口，而去年10月鉛價快速下跌，很多鉛企基本上沒有出逃的機會。

　　除此之外，全球性的供應過剩也是鉛行業(yè)面臨的最嚴重的問題。據國際鉛鋅研究小組ILZSG1月16日公布的數據顯示：2012年1-11月全球精煉鉛市場供應過剩6萬噸，去年同期供應過剩17.96萬噸，2012年1-11月，全球精煉鉛產量總計為987.2萬噸，高于上年同期947.7萬噸。

　　據了解，去年10月，由于原料成本過高，價格幅度變動頻繁，出現了旺季不旺的現象，鉛產業(yè)鏈上至礦山下至蓄電池行業(yè)均有不同程度停產，市場普遍低迷，當時不少再生鉛的冶煉廠家紛紛產生退市的想法。此番鉛行業(yè)再遇低迷，冶煉廠如何應對仍值得關注。

　　“大型的冶煉廠生產狀況目前來看還可以，他們的心態(tài)是限產保價，加之近期停產或者減產的中小型冶煉廠增多，因此這些大型冶煉廠的惜售情緒明顯升溫?！崩詈榻苷f。

　　此外，根據記者了解，目前鉛冶煉廠的開工率也在不斷下降，去年12月份的開工率只有六成半，多名業(yè)內人士表示這個數字在今年1月份可能將繼續(xù)下降。不過受鉛價持續(xù)低迷影響最大的還是中小型企業(yè)。

　　“很多中小型企業(yè)已經處于原料用完就停產或者已經停產的境地了。而大型企業(yè)由于長單很多，目前每天散單出貨量比較少，庫存壓力都不大，所以生存狀況也比較好，價格也相對堅挺。”李洪杰介紹說。

　　“現在價格一直在下跌，也不敢隨便增加產量，目前仍然以銷貨為主，到春節(jié)以后看看有沒有機會能夠獲得一波漲幅?！币晃汇U冶煉廠的張姓銷售負責人對記者表示，“不過一般來看，下游蓄電池廠家馬上開始就進入節(jié)前備貨的階段了，所以庫存的銷售基本上可以保證?！保ū緢笥浾?袁益 上海報道）

來源：華夏時報

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀