利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng) 鉛鋅行業(yè)下行趨勢(shì)難有改觀

　　中國(guó)工業(yè)報(bào)記者日前從中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)了解到，當(dāng)前我國(guó)鉛鋅礦山產(chǎn)量繼續(xù)下降，價(jià)格重心再度回落，行業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，鋅下游消費(fèi)旺季不旺，行業(yè)下行趨勢(shì)短期內(nèi)依然難有改觀。

　　受制于春節(jié)因素以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，整體預(yù)計(jì)2016年一季度鉛鋅礦山生產(chǎn)積極性更加低落。鉛鋅市場(chǎng)基本面已有惡化跡象，加上一季度是鉛鋅行業(yè)投資淡季，預(yù)計(jì)一季度行業(yè)景氣會(huì)繼續(xù)下行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)的波動(dòng)區(qū)間在12000～13500元/噸，鋅在12000～13500元/噸。

　　開(kāi)工水平有賴加工費(fèi)提振

　　2015年四季度，鉛鋅礦山產(chǎn)量延續(xù)上年的下降走勢(shì)，而且降幅較三季度有所擴(kuò)大，主要是受到低迷的行情影響，礦山生產(chǎn)積極性被進(jìn)一步壓制，另外天氣的逐步變冷也影響到產(chǎn)能釋放。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2015年1~11月全國(guó)生產(chǎn)鉛精礦和鋅精礦同比分別下降10.7%和10.2%，分別較1~9月擴(kuò)大2.6個(gè)和1.7個(gè)百分點(diǎn)，2015年前11個(gè)月全國(guó)鉛鋅精礦產(chǎn)量分別為215.4萬(wàn)噸和434.9萬(wàn)噸。

　　2015年四季度國(guó)產(chǎn)主流鉛精礦加工費(fèi)繼續(xù)走高，主流進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)略有回落，主要位于160美元~170美元/噸。雖然進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)有所走低，但總體核算下來(lái)價(jià)格仍舊低于國(guó)產(chǎn)礦。受較高的加工費(fèi)提振，四季度中國(guó)原生鉛冶煉廠繼續(xù)維持較高的開(kāi)工水平。而再生鉛企業(yè)在四季度繼續(xù)受增值稅退稅從50%下調(diào)至30%影響，生產(chǎn)水平與三季度相比無(wú)明顯變化?？傮w來(lái)看，2015年我國(guó)精鉛產(chǎn)量仍舊維持年初以來(lái)的下降格局，原生鉛產(chǎn)能收縮是最主要的影響因素。

　　同樣，中國(guó)鋅冶煉的加工費(fèi)也處于較高水平，支撐冶煉廠的開(kāi)工水平。2014年3月份以來(lái)，國(guó)產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)走高，2015年四季度繼續(xù)維持在5300元/噸上下的高位。進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)自2012年以來(lái)呈現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢(shì)，最高至220美元/噸，四季度呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)。受較高的加工費(fèi)提振，2015年1~11月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)精鋅為568.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.8%。

　　價(jià)格重心逐步回落

　　受全球金融市場(chǎng)震蕩波及，去年四季度國(guó)內(nèi)外鉛鋅價(jià)格重心再度回落。其中，滬鉛主力合約于去年11月底跌至11180元/噸，幾乎逼近年內(nèi)的最低點(diǎn)，四季度滬鉛主力合約均價(jià)為12938元/噸，環(huán)比下跌1.3%，現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)為13178元/噸，環(huán)比下跌0.8%。不過(guò)四季度精鉛消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性旺季，加上大型再生鉛廠減產(chǎn)、原生鉛冶煉產(chǎn)能收縮，導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存處于低位，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)依舊偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)升水，鉛價(jià)跌幅小于其他基本金屬。

　　鋅價(jià)方面，冶煉廠較高的開(kāi)工水平以及更加低迷的消費(fèi)情況令鋅價(jià)的跌幅大于鉛價(jià)，2015年四季度滬鋅主力合約也于上年11月20日觸及11815元/噸的年內(nèi)最低，季度均價(jià)為13355元/噸，環(huán)比下跌9.3%，現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)為14719元/噸，環(huán)比下跌9.4%。2014年四季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉廠保持較高的開(kāi)工水平，這種情況延續(xù)至2015年四季度，但是精鋅消費(fèi)受環(huán)保、資金以及經(jīng)濟(jì)增幅放緩等因素拖累而不及預(yù)期，四季度進(jìn)口鋅又不斷涌入，鋅基本面表現(xiàn)總體差于鉛。

　　利潤(rùn)狀況不斷惡化

　　2015年四季度鉛鋅價(jià)格重心再度回落，且進(jìn)口礦加工費(fèi)呈現(xiàn)回落走勢(shì)，鉛鋅行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增幅收窄，利潤(rùn)狀況由三季度末的正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年1~11月鉛鋅行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3593.0億元，同比微增0.5%，較三季度末增幅明顯收窄。其中，采選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1050.2億元，同比下降7.8%，下降幅度較三季度末略有擴(kuò)大；冶煉業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2542.9億元，同比增長(zhǎng)4.4%，增長(zhǎng)幅度較三季度末收窄。同期，鉛鋅行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)133.8億元，同比下降9.4%，較三季度末明顯下降。其中，鉛鋅采選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)108.5億元，同比下降17.7%，降幅較三季度末擴(kuò)大；鉛鋅冶煉實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)39.0億元，同比增長(zhǎng)13.9%，增幅較三季度末明顯收窄。

　　原生鉛鋅產(chǎn)量增幅或放緩

　　國(guó)際礦業(yè)巨頭或?qū)⒃?016年削減50萬(wàn)噸鋅精礦以及10萬(wàn)噸鉛精礦產(chǎn)量。受此影響，四季度進(jìn)口鉛鋅精礦的加工費(fèi)已呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，不過(guò)由于天氣、春節(jié)假期及下游疲軟因素，四季度國(guó)內(nèi)冶煉廠均備有較高的原料庫(kù)存，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加工費(fèi)依舊保持在較高水平，冶煉廠依然面臨寬裕的原料供應(yīng)。

　　分析人士認(rèn)為，2015年四季度精鉛消費(fèi)旺季略有啟動(dòng)，不過(guò)這是提前透支了電動(dòng)自行車領(lǐng)域的電池需求。另外，2月份動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工水平通常不足，因而一季度中國(guó)精鉛消費(fèi)看淡。當(dāng)前精礦供應(yīng)依舊充裕，未來(lái)原生鉛鋅產(chǎn)量的增幅或略有放緩。預(yù)計(jì)2016年第一季度精鋅產(chǎn)量增幅在6%左右，而精鉛產(chǎn)量繼續(xù)維持負(fù)增長(zhǎng)。由于鋅的消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，預(yù)計(jì)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)向下，一季度鍍鋅、壓鑄、氧化鋅、銅材、電池領(lǐng)域的增幅會(huì)繼續(xù)萎縮，拖累精鋅消費(fèi)。（中國(guó)工業(yè)報(bào)記者楊明）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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