巨量庫存加下游消費疲軟 2016年棉花價格難抬頭

　　2015年，國內(nèi)棉價小幅下跌，而期貨價格跌幅大大超過現(xiàn)貨?？v觀2015年的棉花行業(yè)，由于長期的巨量庫存以及疲軟的下游消費，導(dǎo)致鄭棉已經(jīng)在一個相對較低的位置運行，由此也可看出棉花的巨量庫存和悲觀消費是引跌的內(nèi)在因素。

　　新棉供應(yīng)小幅增長

　　2015/16年度中國棉花產(chǎn)量大幅減少，根據(jù)USDA12月份報告，2015/16年度中國棉花產(chǎn)量為529.1萬噸，同比大幅減少19%。中國棉花協(xié)會在11月份的報告中預(yù)測，2015/16年度我國棉花產(chǎn)量為527.7萬噸，同比大減18.8%。中國棉花信息網(wǎng)12月份公布的報告中預(yù)測2015/16年度我國棉花產(chǎn)量為501萬噸，同比大減20.3%。

　　截至2015年12月16日，新疆地區(qū)累計加工棉花量為327.2萬噸，其中地方企業(yè)加工量為200.5萬噸，兵團企業(yè)加工量為126.8萬噸，2014年同期累計加工棉花量為350.4萬噸。截至當日新疆棉入庫量為307.96萬噸，皮棉檢驗量全國累計達313.4萬噸，新疆地方企業(yè)檢驗量165.3萬噸，新疆兵團檢驗量132.7萬噸。大部分的軋花廠會在12月底之前結(jié)束加工任務(wù)，以現(xiàn)在每天加工量在1.3萬噸左右計算，預(yù)測2015/16年度新疆棉的產(chǎn)量在350萬~370萬噸之間。而內(nèi)地的棉花產(chǎn)量在100萬~120萬噸之間是大家比較認可的數(shù)字，因此預(yù)測2015/16年度中國皮棉的產(chǎn)量在450萬~490萬噸之間。

　　對于2016/17年度棉花產(chǎn)量，預(yù)計內(nèi)地種植面積將繼續(xù)減少，但是新疆的棉花種植面積將維持或者小幅減少，而產(chǎn)量方面，假如2016年沒有遇到像2015年這樣的天氣，新疆棉花產(chǎn)量會高于2015年的產(chǎn)量?？傮w而言，預(yù)計中國棉花產(chǎn)量2016年將維持甚至小幅增加。

　　棉花棉紗進口縮減

　　2015年，由于國家發(fā)改委表示除了承諾WTO的89.4萬噸進口棉配額之外，不再增發(fā)進口配額，因此當年棉花進口量大幅減少，處于歷史低位，以質(zhì)量較好的高等級美棉和澳棉為主。特別是8月份以后企業(yè)手中的配額很少，因此后面幾個月棉花的進口量直線下降。甚至有進入保稅區(qū)的棉花由于沒有配額通關(guān)而轉(zhuǎn)口到東南亞其他國家的現(xiàn)象。

　　據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2015年前11個月累計進口棉花128.5萬噸，同比減少44.8%；2015/16年度以來中國累計進口棉花17.8萬噸，同比減少40.2%。

　　國家發(fā)改委表示2016年將繼續(xù)以消耗國內(nèi)棉花庫存為主，而進口棉配額將發(fā)給那些真正需要的紡織企業(yè)，避免配額在市場上的倒賣。因此，預(yù)計2016年進口棉形勢將和2015年一樣，而且隨著內(nèi)外棉價差的縮小以及本年度棉花的結(jié)構(gòu)性短缺，2016年的進口棉將以高等級的美棉、澳棉和巴西棉為主，印度棉進口量預(yù)計將進一步減少。

　　2015年，由于全球經(jīng)濟弱勢，國際市場需求不足、中國傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢進一步弱化、貿(mào)易摩擦有所加劇等因素導(dǎo)致我國前11個月出口總額同比下降2.2%。作為我國傳統(tǒng)出口產(chǎn)品的紡織品及服裝前11個月累計出口2570.26億美元，同比下降5.79%。其中紡織品累計出口997.6億美元，同比減少2.6%；服裝累計出口1572.67億美元，同比減少7.71%。

　　出口形勢不佳，訂單量下滑，一方面是受全球經(jīng)濟疲軟，需求弱勢，尤其是占我國紡織服裝行業(yè)出口比重近30%的歐盟和日本經(jīng)濟不振影響，我國訂單大幅減少；另一方面也有訂單國際轉(zhuǎn)移的因素。由于我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)價格優(yōu)勢減弱，部分海外訂單向越南、印度、印度尼西亞、柬埔寨等人力成本更低的新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移，服裝行業(yè)尤其明顯。外加跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定TPP的達成，也將對我國的紡織品服裝產(chǎn)生不小的沖擊。

　　2015年，進口棉紗繼續(xù)沖擊中國市場，盡管近幾年中國的棉花價格大幅下降，內(nèi)外棉價差在縮小，但是印度、巴基斯坦和越南等國通過減少盈利空間依然在向中國大量銷售棉紗。前11個月我國累計進口棉紗量近216萬噸，同比增加19.7%，預(yù)計全年的進口量將在230萬噸以上。進口棉紗憑借其低廉的原料成本優(yōu)勢和加工成本優(yōu)勢近幾年來一直在擠壓中國棉紡市場，特別是越南，由于近兩年中國大量大型紡織廠在越南投資建廠生產(chǎn)棉紗，然后通過其在中國國內(nèi)成熟的銷售渠道銷售棉紗，因此中國進口的越南棉紗量大幅增加。

　　雖然進口棉紗量在搶占中國市場，但同時我們也需要看到中國的棉紡織行業(yè)憑借其完善的上下游生產(chǎn)鏈和成熟的工藝技術(shù)，短期內(nèi)還是難以被東南亞國家所取代的，特別是技術(shù)含量較高的織造行業(yè)，這種情況在越南特別明顯，雖然越南是服裝的生產(chǎn)大國，但是坯布卻是該國的一大瓶頸，每年需要從中國進口大量的坯布來滿足下游的需求。另外，隨著新疆的紡織廠逐步開工生產(chǎn)，新疆棉紗由于有政府給予的各種補貼，其價格對進口紗而言也非常有競爭力。而且隨著2016年中央的各種稅收和電力改革后，中國紡織企業(yè)的劣勢可能會逐步減少。

　　全球棉花需求量疲軟

　　2015/16年度，全球產(chǎn)量大幅減少，消費有所上升，庫存量減少。全球主要產(chǎn)棉國產(chǎn)量均出現(xiàn)下降，其中中國、巴基斯坦和美國減產(chǎn)幅度較大。全球消費量中中國和巴基斯坦消費量下降，越南、孟加拉國以及印度的消費增加明顯。全球庫存量中，中國和印度庫存量下降明顯。

　　美國農(nóng)業(yè)部12月報告顯示，2015/16年度全球棉產(chǎn)量下調(diào)至2258萬噸，與2014/15年度相比，全球產(chǎn)量減少了335.4萬噸，減幅達13%。全球用棉量調(diào)至2425.2萬噸，與2014/15年度相比全球產(chǎn)量增加了20萬噸。全球庫存下調(diào)至2272.9萬噸，與2014/15年度相比，全球產(chǎn)量減少了165.9萬噸，減幅達6.8%。

　　2015/16年度隨著中國配額量大幅減少，以及國產(chǎn)棉價格下跌，中國棉花進口量大幅減少，對國際棉價形成壓制。但與此同時，東南亞其他國家，如越南、印尼和巴基斯坦等則加大了棉花進口量。墨西哥、越南增加了對美棉的采購量，而巴基斯坦由于部分棉區(qū)遭遇洪災(zāi)，棉花產(chǎn)量受損大減，加大了對印度棉的采購。

　　預(yù)計2016年隨著棉價下跌，內(nèi)外棉價差逐步縮小。受國家控制進口配額限制，作為棉花最大消費國的中國進口棉花量將和2015年相差不大。因此2016/17年度，全球棉花銷售壓力仍然不減，國際棉價也難以抬頭。（劉倩楠）

　　轉(zhuǎn)自：國際商報

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