成本利空 需求不足 橡塑后市仍舊處于下行通道

　　由于“銀十”期待的行情并未到來(lái)，國(guó)內(nèi)橡塑市場(chǎng)多數(shù)產(chǎn)品延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，但跌幅較之前兩個(gè)月有所放緩，多數(shù)產(chǎn)品跌幅都在2%以內(nèi)。塑料整體依然處在下行通道，橡膠除SBS之外，依然延續(xù)跌勢(shì)。成本利空、需求不足是主要驅(qū)動(dòng)因素，加之宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響制造業(yè)的回暖，橡塑板塊也受行業(yè)不景氣影響，下游開(kāi)工率普遍不高，疲軟運(yùn)行。

　　10月橡膠市場(chǎng)整體弱勢(shì)下滑，天膠、丁苯與順丁價(jià)格下行趨勢(shì)依舊，SBS價(jià)格獨(dú)自上漲。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，10月份橡膠指數(shù)由月初的596點(diǎn)下行到月底的591點(diǎn)，總體下跌5點(diǎn)，橡膠板塊整體跌勢(shì)難改。生意社數(shù)據(jù)顯示，10月天膠跌幅-3.77%，順丁跌幅-2.32%，丁苯1502跌幅-4.82%；僅SBS出現(xiàn)上漲，漲幅達(dá)6.28%。

　　SBS例外依然出現(xiàn)上漲

　　從合成膠來(lái)看，10月中上旬合成膠出現(xiàn)暫穩(wěn)，下旬起價(jià)格逐漸下跌，但SBS例外依然出現(xiàn)上漲。SBS橡膠價(jià)格上漲的原因主要有三個(gè)：一是原材料的價(jià)格出現(xiàn)上漲行情苯乙烯3.56%，由于原油價(jià)格的波動(dòng)及月中旬供給緊缺，苯乙烯市場(chǎng)價(jià)格當(dāng)月漲幅明顯，造成下游產(chǎn)業(yè)鏈終端的SBS價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)；二是由于中石化、中石油的調(diào)價(jià)帶動(dòng)，市場(chǎng)出現(xiàn)跟漲；三是受到市場(chǎng)庫(kù)存銳減影響，獨(dú)山子、燕山、茂名等石化裝置10月逐漸補(bǔ)充自身庫(kù)存量，雖在中旬各裝置逐漸提高開(kāi)工率，但流入市場(chǎng)的SBS有限，致使市場(chǎng)有SBS供給不足假象，造成SBS價(jià)格穩(wěn)中上漲，但在一定范圍內(nèi)SBS橡膠價(jià)格依然低迷，市場(chǎng)成交有限。

　　從天膠市場(chǎng)來(lái)看，10月份天膠市場(chǎng)基本延續(xù)9月走勢(shì)，市場(chǎng)供需仍導(dǎo)向利空，一方面供應(yīng)量的增加：截止到9月，ANRPC產(chǎn)膠國(guó)總產(chǎn)量增長(zhǎng)1%達(dá)795.8萬(wàn)噸。10月是采膠旺季，又逢雨季結(jié)束，天膠產(chǎn)量勢(shì)必將繼續(xù)增加。另一方面，下游需求不景氣影響，汽車銷量下滑導(dǎo)致輪胎需求低迷，9月國(guó)內(nèi)貨車卡車共計(jì)銷售22.56萬(wàn)輛，同比下降2.32%。加之輪胎“雙反”結(jié)果顯現(xiàn)，更是雪上加霜，截止到10月底，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率62%，較去年同期下降明顯10月上旬天膠現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整，期貨也呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，中旬受國(guó)際原油價(jià)格回歸影響，天膠期貨現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)不同幅度的上漲。

　　塑料跌幅放緩下行趨勢(shì)不改

　　塑料方面，除PC、PET微彈以外，其余產(chǎn)品均下跌，成本和供需無(wú)一利好，塑料市場(chǎng)順勢(shì)下行。通用塑料延續(xù)市場(chǎng)下行趨勢(shì)，其主要驅(qū)動(dòng)因素首先是原油保持低位帶來(lái)的成本利空、期貨市場(chǎng)暴跌、旺季不旺、開(kāi)工率低迷導(dǎo)致的供需失衡等。從成本方面看，進(jìn)入10月原油一直在低位徘徊，WTI一直在50美金下方運(yùn)行，而單體的上漲與下游通用塑料的下跌走勢(shì)形成背離，更凸顯了塑料市場(chǎng)的低迷。數(shù)據(jù)顯示，乙烯、苯乙烯、丙烯等單體均出現(xiàn)了不同程度的上漲，但下游HDPE、PP、PS-1.32%、ABS等均以下跌為主，主要原因是期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下行趨勢(shì)，LLDPE、PP、PVC期貨在10月均出現(xiàn)明顯下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)受期貨交割貨源不同程度的沖擊；其次是市場(chǎng)供需矛盾日益凸顯，需求的疲軟以及供應(yīng)的增加導(dǎo)致石化庫(kù)存壓力上漲，從而也使石化價(jià)格失去堅(jiān)挺。不同程度的降價(jià)打壓市場(chǎng)信心，下游也不容樂(lè)觀。原本市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入旺季，尤其農(nóng)膜生產(chǎn)加工的旺季也會(huì)帶動(dòng)管材、編織等相關(guān)行業(yè)的復(fù)蘇，但今年就目前下游開(kāi)工率來(lái)看不容樂(lè)觀，塑料薄膜開(kāi)工率有所上升，但拉動(dòng)市場(chǎng)效應(yīng)有限。另外，塑料編織、保溫材料、管材等行業(yè)均沒(méi)有任何起色，開(kāi)工率維持在5~6成左右，這也是市場(chǎng)難以出現(xiàn)根本逆轉(zhuǎn)的原因。

　　橡塑后市仍舊處于下行通道

　　生意社分析師薛金磊在接受記者采訪時(shí)表示，10月份橡塑市場(chǎng)行情依然弱勢(shì)，市場(chǎng)仍未擺脫下行通道，而且目前經(jīng)濟(jì)面、成本面、供需面還缺乏根本性的改善，短期市場(chǎng)也難以好轉(zhuǎn)。他指出，目前我國(guó)橡膠市場(chǎng)整體低迷，期貨走勢(shì)及過(guò)去同期進(jìn)行比較，預(yù)計(jì)11月份橡膠指數(shù)將窄幅下行波動(dòng)，維持在585點(diǎn)附近。預(yù)計(jì)橡塑市場(chǎng)近期難以擺脫下行通道，后期以弱勢(shì)震蕩為主，振幅隨著市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)低位，繼而縮窄，橡塑指數(shù)方面很可能難有好轉(zhuǎn)。

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