BDI指數(shù)遭遇“滑鐵盧”通縮陰影籠罩全球

近期，衡量全球商品航運(yùn)市場費(fèi)用的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）已經(jīng)連續(xù)12日出現(xiàn)下滑，雖然9月中旬經(jīng)歷了一波短暫反彈，但近期BDI指數(shù)非但沒有延續(xù)上漲，而且重歸弱勢，較8月份高點(diǎn)更是跌去近50%，這一“風(fēng)向標(biāo)”不斷下行，令市場打消了此前反彈的“幻象”，甚至擔(dān)憂大宗商品可能迎來一波跌勢。

通縮陰影籠罩全球

分析人士指出，在BDI指數(shù)暴跌背后，通貨緊縮陰影仍籠罩全球，打擊通縮“幽靈”的利劍不能入鞘。全球最大海運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)ClarksonPlc曾預(yù)計(jì)，中國2015年的鐵礦砂、煤進(jìn)口量將增加6%，增速將低于2014年的8.7%。BDI下行在一定程度上反映出中國面臨通貨緊縮風(fēng)險，同時，航運(yùn)、鐵礦石等行業(yè)將受到較大沖擊。

“從全球資產(chǎn)的流動來看，BDI指數(shù)暴跌無疑從貿(mào)易角度反映了全球的通縮程度。目前，我國乃至全球面對的通縮威脅，反映了全球經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部分配結(jié)構(gòu)的再平衡?！被煦缣斐善谪浹芯吭涸洪L葉燕武指出，新興經(jīng)濟(jì)體通過廉價勞動力對自然資源進(jìn)行初級加工，出口至發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以換取高端產(chǎn)品，這個過程實(shí)際上是部分經(jīng)濟(jì)體的勞動力和資源品對其他經(jīng)濟(jì)體的補(bǔ)貼。然而，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在缺陷，引發(fā)循環(huán)崩潰，進(jìn)而影響到金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

大宗商品暴跌對整體通脹水平造成了巨大的下行壓力，低通脹則一直是全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)中緩慢復(fù)蘇的標(biāo)志。長期的低通脹意味著世界各地的中央銀行將需要維持，甚至加強(qiáng)其寬松立場，以避免通脹預(yù)期惡化。

“來自進(jìn)口和能源價格下跌的臨時通縮力量很可能在未來幾個月的通脹數(shù)據(jù)中變得更為普遍”Bloomberg Intelligence首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna表示。另外，市場人士認(rèn)為，目前，全球工業(yè)領(lǐng)域深陷通縮困境，這將進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降，影響企業(yè)投資，反過來影響大宗商品需求，打壓大宗商品價格。

大宗商品或?qū)⒂瓉硪徊鑵柕鴦?/strong>

8月初公布的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對低迷，加上當(dāng)時市場對美聯(lián)儲9月加息預(yù)期升溫，由此BDI指數(shù)觸頂回落。在BDI數(shù)據(jù)下行的同時，10月的大宗商品市場仍然令投資者“心驚肉跳”。10月大宗商品價格與供需情況皆不理想，尤其在價格走勢上受國內(nèi)外因素影響，5月中旬至今，商品價格跌幅已達(dá)12.33%。業(yè)內(nèi)專家預(yù)期，11月大宗商品市場或?qū)⒗^續(xù)陰跌，延續(xù)“第二浪”的下跌行情，BPI年內(nèi)或跌破670點(diǎn)。2015年大宗商品的下跌幅度最終或?qū)⒊^2014年。

大宗商品的進(jìn)口壓力日趨緊張。由于全球性產(chǎn)能過剩，大宗商品的進(jìn)口量持續(xù)增加而價格持續(xù)走低。雖然鋁、動力煤等多種商品出現(xiàn)價格倒掛——印尼5000大卡華南主港到岸價350—360元，而國內(nèi)價格僅為330元，但中國已經(jīng)習(xí)慣性扮演了大宗商品“消費(fèi)者”、“買單者”的角色，大宗商品多年來幾乎只進(jìn)不出，在供需矛盾日益嚴(yán)重的當(dāng)下，中國的東部、南部不僅成為全國大宗商品的主戰(zhàn)場，甚至成為全球大宗商品的主戰(zhàn)場。

BDI指數(shù)不斷下行，反映了當(dāng)前大部分國家經(jīng)濟(jì)仍不景氣，依然處于復(fù)蘇時期，業(yè)內(nèi)人士普遍對大宗商品此輪反彈的高度存疑：首先，經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢還是沒有變，這就意味著去產(chǎn)能還是主旋律。其次，國際大宗商品價格除受自身供需影響外，對于美國實(shí)際利率也是相當(dāng)敏感，在美聯(lián)儲加息窗口開啟前，大宗商品價格就難言企穩(wěn)反彈。 （亦才）

來源：中國貿(mào)易報

　　轉(zhuǎn)自：

返回產(chǎn)經(jīng)網(wǎng)首頁 >>

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀