16家上市銀行半年業(yè)績(jī)憂大于喜：不良持續(xù)攀升

　　截至昨晚，16家上市銀行的中報(bào)業(yè)績(jī)均已公布。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年上半年末，除寧波銀行外，其他15家上市銀行的不良貸款率均較年初有所上升。

　　營(yíng)收方面，五大行及華夏銀行的中報(bào)營(yíng)業(yè)收入同比增速均跌落至10%以下；凈利潤(rùn)方面，五大行歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增速均在2%以下。雖然凈利負(fù)增長(zhǎng)局面并未出現(xiàn)，但從報(bào)表來(lái)看多家銀行距此僅有一步之遙。

　　上市銀行不良繼續(xù)高企

　　“2013年至今，工行已連續(xù)6個(gè)季度不良率攀升，這與外部大環(huán)境的去產(chǎn)能、去杠桿的趨勢(shì)一致。”工行行長(zhǎng)易會(huì)滿在上周舉行的中報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示。而交行高管則表示，雖然銀行不良率上升趨勢(shì)減緩，但未來(lái)一段時(shí)間，情況可能不會(huì)很快好轉(zhuǎn)。

　　銀行作為順周期行業(yè)，近年經(jīng)濟(jì)的低迷對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，這一點(diǎn)從16家上市銀行的中報(bào)不良率狀況可見一斑。

　　根據(jù)公告，除寧波銀行外，其他15家上市銀行不良率均有不同程度上升。

　　具體來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行截至上半年末不良率達(dá)到1.83%，在16家上市銀行中居首；寧波銀行不良率連續(xù)7個(gè)季度維持0.89%，也是16家上市銀行不良率最低水平。值得注意的是，與年初相比，招商銀行的不良率增速最快，增長(zhǎng)0.39個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，其不良率水平也僅次于農(nóng)業(yè)銀行。

　　凈利增速回落

　　在利率市場(chǎng)化以及央行多次非對(duì)稱降息的影響下，銀行營(yíng)收增速亦回落明顯。

　　根據(jù)16家上市銀行公告，9家上市銀行的營(yíng)業(yè)收入同比增速回落，其中平安銀行回落最為明顯，營(yíng)收增速?gòu)娜ツ曛衅诘?8.27%回落至今年中報(bào)的34.09%，但此增速亦在上市銀行中排名第二，僅次于南京銀行46.87%的營(yíng)收增速。

　　值得注意的是，去年中期，僅交通銀行和工商銀行營(yíng)收增速在10%以內(nèi)，今年中報(bào)，五大行及華夏銀行的營(yíng)收增速全部回落至10%以內(nèi)，中國(guó)銀行以1.97%的營(yíng)收增速墊底。

　　凈利潤(rùn)方面，16家上市銀行上半年凈賺7015億，平均每天凈賺38.8億，但凈利增速亦回落明顯，其中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設(shè)銀行利潤(rùn)增速更是回落至1%以下，分別為0.27%、0.62%和0.94%。

　　事實(shí)上，中報(bào)五大國(guó)有銀行利潤(rùn)增速均回落至2%以下，而16家上市銀行利潤(rùn)增速最高的為3家上市城商行以及平安銀行，其中，南京銀行中報(bào)利潤(rùn)增速最高，為24.45%。

　　從銀監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)看，2014年上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8583億元，同比增長(zhǎng)13.96%，但到了2015年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8715億元，同比僅增長(zhǎng)1.54%。

　　“這些年中國(guó)商業(yè)銀行盈利的增長(zhǎng)在趨緩，尤其是近兩年?！惫ば卸麻L(zhǎng)姜建清表示，經(jīng)濟(jì)下行期間，銀行業(yè)肯定“會(huì)付出一點(diǎn)成本”。

　　華融證券：盈利和不良雙考驗(yàn)

　　截至2015年二季度末，商業(yè)銀行當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8715億元，與去年同期持平。2015年二季度商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.23%，同比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)；平均資本利潤(rùn)率17.26%，同比下降3.40個(gè)百分點(diǎn)。二季度末，商業(yè)銀行法人口徑，下同不良貸款余額10919億元，較上季末增加1094億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.50%，較上季末上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　我們預(yù)計(jì)中國(guó)銀行業(yè)15年上半年業(yè)績(jī)不會(huì)帶來(lái)太多驚喜。目前我們預(yù)測(cè)H股上市銀行15年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.2%，增速進(jìn)一步放緩。15年2季度的傭金收入應(yīng)是一個(gè)亮點(diǎn)，主要是得益于理財(cái)業(yè)務(wù)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)。通過(guò)資產(chǎn)組合調(diào)整高收益貸款、高收益?zhèn)蛻?yīng)收帳款占比提升，凈息差應(yīng)不會(huì)令市場(chǎng)失望。但同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量仍承受壓力。

　　部分優(yōu)質(zhì)銀行的不良生成率將在未來(lái)一至兩個(gè)季度逐漸平穩(wěn)。此外隨著地方債務(wù)臵換的持續(xù)推進(jìn)、地方版AMC的推廣、不良信貸資產(chǎn)證券化提上日程，銀行業(yè)不良?jí)毫⒖傻玫骄徑?，雖然因?yàn)槔适袌?chǎng)化以及此前多次降息尤其是非對(duì)稱降息的影響，行業(yè)的利差收窄，盈利增速明顯放緩，但是整體看總資產(chǎn)增速保持穩(wěn)定，為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

　　高華證券：備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)健

　　信貸成本和利潤(rùn)率導(dǎo)致盈利小幅下降中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了2015年二季度銀行業(yè)業(yè)績(jī)，稅后凈利潤(rùn)同比下降1%，主要因?yàn)樾刨J成本上升以及凈息差收窄盡管撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比穩(wěn)健，而我們的預(yù)測(cè)為2015年上市銀行的稅后凈利潤(rùn)平均同比增長(zhǎng)8%，不良貸款壓力或?qū)⒊掷m(xù)，但穩(wěn)健的撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和撥備有望提供緩沖。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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