16家上市銀行半年業(yè)績憂大于喜：不良持續(xù)攀升

　　截至昨晚，16家上市銀行的中報業(yè)績均已公布。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2015年上半年末，除寧波銀行外，其他15家上市銀行的不良貸款率均較年初有所上升。

　　營收方面，五大行及華夏銀行的中報營業(yè)收入同比增速均跌落至10%以下；凈利潤方面，五大行歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增速均在2%以下。雖然凈利負增長局面并未出現(xiàn)，但從報表來看多家銀行距此僅有一步之遙。

　　上市銀行不良繼續(xù)高企

　　“2013年至今，工行已連續(xù)6個季度不良率攀升，這與外部大環(huán)境的去產(chǎn)能、去杠桿的趨勢一致?！惫ば行虚L易會滿在上周舉行的中報業(yè)績說明會上表示。而交行高管則表示，雖然銀行不良率上升趨勢減緩，但未來一段時間，情況可能不會很快好轉(zhuǎn)。

　　銀行作為順周期行業(yè)，近年經(jīng)濟的低迷對其資產(chǎn)質(zhì)量帶來巨大挑戰(zhàn)，這一點從16家上市銀行的中報不良率狀況可見一斑。

　　根據(jù)公告，除寧波銀行外，其他15家上市銀行不良率均有不同程度上升。

　　具體來看，農(nóng)業(yè)銀行截至上半年末不良率達到1.83%，在16家上市銀行中居首；寧波銀行不良率連續(xù)7個季度維持0.89%，也是16家上市銀行不良率最低水平。值得注意的是，與年初相比，招商銀行的不良率增速最快，增長0.39個百分點至1.5%，其不良率水平也僅次于農(nóng)業(yè)銀行。

　　凈利增速回落

　　在利率市場化以及央行多次非對稱降息的影響下，銀行營收增速亦回落明顯。

　　根據(jù)16家上市銀行公告，9家上市銀行的營業(yè)收入同比增速回落，其中平安銀行回落最為明顯，營收增速從去年中期的48.27%回落至今年中報的34.09%，但此增速亦在上市銀行中排名第二，僅次于南京銀行46.87%的營收增速。

　　值得注意的是，去年中期，僅交通銀行和工商銀行營收增速在10%以內(nèi)，今年中報，五大行及華夏銀行的營收增速全部回落至10%以內(nèi)，中國銀行以1.97%的營收增速墊底。

　　凈利潤方面，16家上市銀行上半年凈賺7015億，平均每天凈賺38.8億，但凈利增速亦回落明顯，其中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設銀行利潤增速更是回落至1%以下，分別為0.27%、0.62%和0.94%。

　　事實上，中報五大國有銀行利潤增速均回落至2%以下，而16家上市銀行利潤增速最高的為3家上市城商行以及平安銀行，其中，南京銀行中報利潤增速最高，為24.45%。

　　從銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)看，2014年上半年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤8583億元，同比增長13.96%，但到了2015年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤8715億元，同比僅增長1.54%。

　　“這些年中國商業(yè)銀行盈利的增長在趨緩，尤其是近兩年。”工行董事長姜建清表示，經(jīng)濟下行期間，銀行業(yè)肯定“會付出一點成本”。

　　華融證券：盈利和不良雙考驗

　　截至2015年二季度末，商業(yè)銀行當年累計實現(xiàn)凈利潤8715億元，與去年同期持平。2015年二季度商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為1.23%，同比下降0.15個百分點；平均資本利潤率17.26%，同比下降3.40個百分點。二季度末，商業(yè)銀行法人口徑，下同不良貸款余額10919億元，較上季末增加1094億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.50%，較上季末上升0.11個百分點。

　　我們預計中國銀行業(yè)15年上半年業(yè)績不會帶來太多驚喜。目前我們預測H股上市銀行15年上半年凈利潤同比增長2.2%，增速進一步放緩。15年2季度的傭金收入應是一個亮點，主要是得益于理財業(yè)務收入強勁增長。通過資產(chǎn)組合調(diào)整高收益貸款、高收益?zhèn)蛻諑た钫急忍嵘瑑粝⒉顟粫钍袌鍪?。但同時資產(chǎn)質(zhì)量仍承受壓力。

　　部分優(yōu)質(zhì)銀行的不良生成率將在未來一至兩個季度逐漸平穩(wěn)。此外隨著地方債務臵換的持續(xù)推進、地方版AMC的推廣、不良信貸資產(chǎn)證券化提上日程，銀行業(yè)不良壓力將可得到緩解，雖然因為利率市場化以及此前多次降息尤其是非對稱降息的影響，行業(yè)的利差收窄，盈利增速明顯放緩，但是整體看總資產(chǎn)增速保持穩(wěn)定，為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

　　高華證券：備前營業(yè)利潤穩(wěn)健

　　信貸成本和利潤率導致盈利小幅下降中國銀監(jiān)會發(fā)布了2015年二季度銀行業(yè)業(yè)績，稅后凈利潤同比下降1%，主要因為信貸成本上升以及凈息差收窄盡管撥備前營業(yè)利潤同比穩(wěn)健，而我們的預測為2015年上市銀行的稅后凈利潤平均同比增長8%，不良貸款壓力或?qū)⒊掷m(xù)，但穩(wěn)健的撥備前營業(yè)利潤和撥備有望提供緩沖。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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