成功率不高 我國礦業(yè)海外投資需綜合考量

　　“我國海外能源和礦產(chǎn)投資者中，民營企業(yè)占70%以上，在海外能源和礦產(chǎn)投資活動中表現(xiàn)非?；钴S。目前，由于海外投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例仍然偏低，我國對外投資在未來仍將快速增長。

　　近些年，隨著國際礦業(yè)投資機會的增加和投資成本的降低，我國境外礦業(yè)投資活躍，投資意愿強烈，投資數(shù)目及金額逐年增長。日前，在2015年（第二屆）礦業(yè)投資經(jīng)驗交流會上，香港國際礦業(yè)協(xié)會會長孫鐵民認為，我國應當利用現(xiàn)在海外礦業(yè)市場低迷周期，為今后十年我國經(jīng)濟儲備礦產(chǎn)資源。

　　海外投資占比偏低

　　孫鐵民介紹，目前，我國礦業(yè)海外投資重點區(qū)域是亞洲、非洲、大洋洲，重點目的地為剛果（金）、澳大利亞、巴西、加拿大、津巴布韋、蒙古、印度尼西亞。從投資的礦種看，我國境外勘查開發(fā)投資的礦種主要集中在銅、鐵、金三個礦種，其次是煤炭、鉛鋅礦、鎳礦、鈾、錳、鉻、鉀鹽等礦產(chǎn)。同時，我國礦業(yè)海外投資形式以企業(yè)直接投資為主，包括100%擁有、控股、參股等形式。據(jù)統(tǒng)計，2014年中資海外能源和礦產(chǎn)投資項目最活躍的礦種依次為油氣、有色金屬、貴金屬、煤炭、黑色金屬、新能源、稀有稀土金屬、非金屬。

　　2015年上半年，中資海外能源和礦產(chǎn)投資共計宣布和完成項目63宗，投資總額為152.41億美元，投資額在1億美元以上的項目有19宗。其中，中資海外能源和礦產(chǎn)投資宣布項目38宗，宣布投資額達137.02億美元；完成項目25宗，完成投資金額15.38億美元；失敗或撤銷項目5宗，涉及投資金額2.41億美元。

　　大洋洲依舊是中資海外能源和礦產(chǎn)投資熱點之一，共宣布和完成投資項目21宗，同比增長110%。在亞洲的能源和礦產(chǎn)投資宣布和完成的項目數(shù)達到16宗，同比增長220%，是海外能源和礦產(chǎn)投資項目數(shù)同比增幅最大的地區(qū)。宣布和完成的中資項目在亞洲、拉丁美洲、大洋洲和北美洲的能源和礦產(chǎn)投資總額超過10億美元，其中較為集中的國家有蒙古、澳大利亞、加拿大、哈薩克斯坦、印尼、俄羅斯等國家。

　　我國海外能源和礦產(chǎn)投資者中，民營企業(yè)占70%以上，在海外能源和礦產(chǎn)投資活動中表現(xiàn)非?；钴S。目前，由于海外投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例仍然偏低，我國對外投資在未來仍將快速增長。

　　安全因素存較大不確定性

　　孫鐵民認為，我國“一帶一路”戰(zhàn)略，給礦業(yè)帶來巨大投資機遇和投資熱情，海外礦業(yè)投資企業(yè)逐年增多，投資項目數(shù)大幅攀升，投資金額迅猛增長。但我國礦業(yè)海外投資存在問題。一是傳統(tǒng)海外礦業(yè)投資專業(yè)性強、門檻高、投資額度大，中小投資者很難參與；二是我國礦業(yè)企業(yè)對海外礦業(yè)項目、公司、法律制度等沒有充分了解，缺乏海外礦業(yè)項目投資并購經(jīng)驗，直接投資容易導致巨大損失。其中，多數(shù)礦業(yè)公司特別是中小型礦業(yè)公司融資困難，對資金的渴求十分強烈。

　　北京大成律師事務所高級合伙人朱永銳介紹，世界多數(shù)國家首先對國外投資國防、博彩、金融保險、電信、航運、航空、核能等領域，其次是能源、交通、新聞、土地和漁業(yè)等領域均有限制，需得到國家相關部門的預先核準。目前，我國海外能源投資主要在中東、非洲、南美、中亞以及俄羅斯等地，從以往投資實例看，地緣政治風險很大。

　　首先，中東、非洲、南美、中亞以及俄羅斯等地是政治環(huán)境不穩(wěn)定、安全風險較高的國家和地區(qū)，發(fā)生地緣政治動蕩、資源爭奪甚至恐怖主義或中國員工被綁架的可能性很大，這些都將嚴重影響中國企業(yè)海外的運營；其次，由于石油等能源是極其重要的戰(zhàn)略性資源，東道國可能受利益集團操控、反華情緒或者主權原因處處為難中國企業(yè)，并利用各種政治或主權阻斷遏止中國企業(yè)對該國石油產(chǎn)業(yè)的投資，甚至可能突然叫停中企石油項目，甚至有國有化的風險。而且，我國礦業(yè)海外投資目的地國家的外資審查政策給并購交易帶來了風險，其中海外并購的國家安全審查風險，是指實施海外并購的投資者在從事國際投資過程中，因投資目標國對投資行為實施安全審查而遭受經(jīng)濟損失的可能性。

　　各國對待外資的準入均有不同程度的審批標準，其中國家安全的因素具有較大的不確定性，尤其對于來自我國的投資，具有一定程度的主觀針對性。

　　海外投資成功率不高

　　我國礦業(yè)海外并購中，世界各國甚至同一國家的法律體系、具體規(guī)定并不相同，由于中外在思想理念上存在巨大差異，海外并購面臨著政治、資源、資本、建設、路徑、貿(mào)易、團隊、管理等問題，海外投資成功率不高。北京恩地集團董事長唐長鐘介紹，我國礦業(yè)海外投資分為“用錢找礦”和“用礦找錢”，其中“用錢找礦”是技術方案，有技術風險和自然風險；“用礦找錢”是金融方案，有技術風險和人為風險，需要有思想、有方向、有資金、有產(chǎn)品、有標準。

　　澳大利亞礦產(chǎn)勘查咨詢專家湛樞認為，在國際礦業(yè)并購中，需要有透明性、稱職性和實質性的礦產(chǎn)資源儲量報告，以便對勘查結果的重要性做出周全而均衡的判斷，并判斷投資項目的合理經(jīng)濟預期，有益于并購前的調查分析。在國際作業(yè)中，建議中國投資者遵從準則，向股市、政府及監(jiān)管機構提交高質量的項目報告。

　　SRKConsultingChinaLtd集團首席地質咨詢師徐安順表示，許多海外礦業(yè)投資者愿意花經(jīng)費做法務和財務上的調查，但是項目的成功往往取決于其技術方面，如資源和儲量的數(shù)量和質量、露天或地下開采、能否獲得可銷售的產(chǎn)品等。因此，找出項目的潛在風險和重大缺陷的同時，可以發(fā)現(xiàn)項目的機遇，為決策層作決策提供科學的技術依據(jù)。因此，需要獨立第三方的盡職調查提供獨立的觀點和意見，可基本消除人為的好惡因素。

　　朱永銳認為，我國礦業(yè)海外投資在決定能源、資源類的大型投資項目時，應當將政治和法律風險作為重要考慮因素，并依法投資、守法經(jīng)營，妥善應對東道國的執(zhí)法行動。在與東道國政府發(fā)生爭端時，我國礦業(yè)企業(yè)應綜合運用協(xié)商、調解、外交和法律等多種手段尋求解決方案，并善于利用國際爭議解決手段處理投資糾紛。

　　轉自：中國工業(yè)報

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