滬膠結(jié)束牛市已毋庸置疑 后期走勢(shì)不宜樂觀

　　2月份以來，滬膠有穩(wěn)步抬頭之勢(shì)，月漲幅達(dá)到9.48%，且現(xiàn)貨市場也呈現(xiàn)不斷走高態(tài)勢(shì)。天膠主產(chǎn)國政府紛紛祭出救市政策，對(duì)于受外盤聯(lián)動(dòng)影響的滬膠來說，也起到了一定的提振作用。滬膠結(jié)束了牛市是毋庸置疑的，至于后期的走勢(shì)，業(yè)界人士表示不宜過于樂觀，建議謹(jǐn)慎為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　今年2月10日，泰國內(nèi)閣會(huì)議上農(nóng)業(yè)部計(jì)劃將購買乳膠項(xiàng)目和第二批60億泰銖的基金一起提出。泰農(nóng)業(yè)部副部長AumnuayPatise表示第一批緩沖基金60億泰銖目前剩余10億泰銖，該筆資金不足以支撐到2月15日，因此計(jì)劃使用第二批基金繼續(xù)購買直到5月份再次開割。Aumnuay也提到天然膠庫存的銷售，還要延誤到停割，因?yàn)樾枰獙?duì)現(xiàn)有的20萬噸庫存以及新采購入庫的貨物重新進(jìn)行盤點(diǎn)和質(zhì)量檢測。

　　泰國農(nóng)業(yè)部長在2月18日的內(nèi)閣會(huì)議結(jié)束后稱，為支撐膠價(jià)，泰政府將動(dòng)用60億泰銖緩沖資金，在市場上開始第二輪的橡膠采購。這是繼去年12月取出60億泰銖之后，泰國政府第二次動(dòng)用緩沖基金。其中約有40億泰銖將用于購買RSS3等級(jí)橡膠，另外20億泰銖將用于支撐乳膠價(jià)格。

　　面對(duì)持續(xù)下跌的天然橡膠價(jià)格，天膠主產(chǎn)國泰國、馬來西亞和印尼三國于2月26日在印尼會(huì)面，商談提高橡膠價(jià)格的相關(guān)措施。除以上三大主產(chǎn)國以外，目前國際橡膠聯(lián)盟指出，越南、柬埔寨、老撾和緬甸也同意加入橡膠生產(chǎn)與銷售的行列。而隨著主產(chǎn)國膠農(nóng)橡膠種植積極性以及割膠積極性的降低，國際橡膠聯(lián)盟認(rèn)為市場未來不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過剩，與此同時(shí)種植者若減少大批量銷售，對(duì)于天膠價(jià)格也將形成支撐。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)進(jìn)一步增大，與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)緊密相關(guān)的下游輪胎行業(yè)和重卡行業(yè)均將面臨更多沖擊?？梢钥吹剑?014年國內(nèi)卡車行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)銷同比雙降的慘淡局面。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年，我國重卡產(chǎn)銷74.75萬輛和74.40萬輛，同比下滑1.73%和3.89%。今年來看，從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）等宏觀數(shù)據(jù)可了解到，今年上半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍舊比較艱難，房地產(chǎn)市場積重難返，這些對(duì)于重卡市場都構(gòu)成較大的壓力。重卡市場的低迷，將難以利好上游天膠的需求。再加上輪胎開工率持續(xù)下降，出口市場面臨“雙反”打壓與企業(yè)自身庫存高企，這些因素決定了天膠需求在未來一段時(shí)間將難有起色。

　　此外，從供求角度看，我國天膠仍然處于供過于求態(tài)勢(shì)。由于春節(jié)前國內(nèi)輪胎企業(yè)出于備貨需求加大了橡膠的采購量，青島、上海兩地橡膠庫存暴漲，其中進(jìn)口縮水合成膠連升兩月。由于即將實(shí)行新標(biāo)膠制度，企業(yè)為避免成本增加，近來合成膠進(jìn)口也在大幅增加，均對(duì)連續(xù)抬高的膠價(jià)有抑制作用，這也直接抑制了滬膠行情的反彈。據(jù)卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)，截至3月13日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存增加至21.4萬噸，較上月底整體增加1.52%，主要增量依然來自于天然橡膠。

來源：國際商報(bào)

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