英國三季度經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期

　　英國國家統(tǒng)計(jì)局日前公布數(shù)據(jù)顯示，英國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）三季度環(huán)比增長0.1%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的0.2%，與二季度環(huán)比0.5%的增速相比出現(xiàn)較大幅度下降。英國財(cái)政大臣里夫斯表示，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長是政府一切目標(biāo)的核心，對三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“并不滿意”。英國國民經(jīng)濟(jì)和社會研究所則擔(dān)憂，三季度疲軟的數(shù)據(jù)將導(dǎo)致四季度經(jīng)濟(jì)失去增長動力。

　　英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，三季度英國大多數(shù)行業(yè)的增長均表現(xiàn)疲軟，其中服務(wù)業(yè)增長放緩對整體經(jīng)濟(jì)增速的影響最大。三季度英國服務(wù)業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.1%，遠(yuǎn)低于前兩個(gè)季度0.9%、0.6%的增長率。具體來看，三季度服務(wù)業(yè)的增長來自“專業(yè)、科學(xué)和技術(shù)活動”與“批發(fā)和零售業(yè)”，但增長被“其他服務(wù)業(yè)活動”和“金融和保險(xiǎn)活動”分別下降1.6%和0.3%的降幅所抵消。

　　以9月份為例，服務(wù)業(yè)產(chǎn)出環(huán)比零增長，其中，14個(gè)子行業(yè)中有7個(gè)子行業(yè)實(shí)現(xiàn)月度增長，其中最大的貢獻(xiàn)來自“專業(yè)、科學(xué)和技術(shù)活動”，增長0.5%。在其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域增長勢頭放緩的情況下，包含法律、研發(fā)、咨詢、市場研究等的專業(yè)服務(wù)是目前英國經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力，表現(xiàn)出了一定韌性。其余6個(gè)子行業(yè)出現(xiàn)下滑，其中僅“信息和通信”就月度環(huán)比下降2.0%。此外，9月份英國超市的銷售額環(huán)比下降了2.4%，為今年最大的降幅。

　　除服務(wù)業(yè)外，受電力、天然氣等能源企業(yè)產(chǎn)出下降影響，包括制造業(yè)在內(nèi)的生產(chǎn)部門總產(chǎn)出三季度下降0.2%，連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長。9月份制造業(yè)產(chǎn)出下降和IT產(chǎn)業(yè)新增就業(yè)崗位不足明顯拖累了經(jīng)濟(jì)，抵消了汽車行業(yè)的產(chǎn)出正增長。英國國民經(jīng)濟(jì)和社會研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，制造業(yè)增長將在四季度進(jìn)一步放緩。

　　從需求端來看，三季度實(shí)際政府支出增長0.6%，較二季度1.1%的增幅明顯收窄。此外，英國出口貿(mào)易額連續(xù)三個(gè)季度下降，受服務(wù)貿(mào)易出口下降1.0%影響，出口貿(mào)易整體下降0.2%。受商品進(jìn)口量下降2.7%影響，進(jìn)口貿(mào)易三季度環(huán)比下降1.5%。

　　市場認(rèn)為，英國三季度經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，工黨財(cái)政政策“重建”難辭其咎。與上屆保守黨政府預(yù)算案相比，10月30日公布的秋季預(yù)算案大幅增加公共支出、稅收和政府借款，被認(rèn)為是對財(cái)政政策的整體“重建”。根據(jù)秋季預(yù)算案，在公共支出方面，自2025至2026財(cái)年開始，英國公共支出每年將平均增加695億英鎊，占GDP的2.2%，為自2000年以來最大的實(shí)際增長。在稅收方面，與企業(yè)成本相關(guān)的國民保險(xiǎn)稅率將上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到15%。國家最低工資將上漲至每小時(shí)10英鎊，增幅達(dá)16.3%，是有史以來最大增幅。與此同時(shí)，5年內(nèi)公共部門借貸將平均增加284億英鎊，占GDP的0.9%，但考慮到公共支出的增幅大于稅收標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整帶來的政府收入增加，預(yù)計(jì)未來5年公共部門的累計(jì)借貸將比預(yù)期高出1420億英鎊，新增部分每年占GDP的1%。

　　有分析認(rèn)為，對工黨秋季預(yù)算案增稅內(nèi)容的擔(dān)憂已經(jīng)提前影響到了企業(yè)決策、家庭經(jīng)濟(jì)行為和市場情緒。英國工業(yè)聯(lián)合會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·瓊斯表示，在預(yù)算案正式公布前，企業(yè)普遍將投資決策延后，正式公布后，預(yù)算案中增加稅收、上調(diào)最低工資等增加企業(yè)負(fù)擔(dān)的內(nèi)容，引發(fā)了企業(yè)更為謹(jǐn)慎的薪酬招聘計(jì)劃和投資決策態(tài)度。雖然英國工業(yè)聯(lián)合會預(yù)計(jì)未來一年英國經(jīng)濟(jì)將重回溫和增長軌道，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的下行風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

　　市場呼吁出臺積極財(cái)政政策。市場對工黨財(cái)政政策的反應(yīng)仍在向消極面下滑，11月份英國市場樂觀情緒已跌至疫情開始時(shí)水平。英國董事協(xié)會最新調(diào)查顯示，11月份英國商業(yè)信心處于2020年4月以來的最低水平，超過600名在英企業(yè)高管在調(diào)查中表示，市場的悲觀情緒與新秋季預(yù)算案中將執(zhí)行的增稅政策相關(guān)。英國董事協(xié)會警告，如果企業(yè)計(jì)劃削減投資，英國經(jīng)濟(jì)將再次面臨增長停滯風(fēng)險(xiǎn)，呼吁政府采取更為樂觀的財(cái)政政策，為經(jīng)濟(jì)注入積極因素，減輕秋季預(yù)算案的負(fù)面影響。

　　企業(yè)采取謹(jǐn)慎措施應(yīng)對新政。為應(yīng)對預(yù)算案增稅影響，包括瑪莎百貨、桑斯伯里等在內(nèi)的大公司都暗示將提高產(chǎn)品價(jià)格，以轉(zhuǎn)移成本負(fù)擔(dān)。其他企業(yè)則考慮調(diào)整投資計(jì)劃，跨國汽車制造商斯泰蘭蒂斯正計(jì)劃關(guān)閉一家位于英國盧頓的工廠，英國易捷航空正削減全英各地的航班數(shù)量，英國面包公司蓋爾則表示將關(guān)閉部分面包加工廠。有分析認(rèn)為，市場對增稅政策的擔(dān)憂恐產(chǎn)生連鎖反應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng)，影響消費(fèi)者和投資者信心，最終波及市場基礎(chǔ)層面，導(dǎo)致大型零售商縮減規(guī)模，酒吧、連鎖餐飲等重新評估其盈利能力。

　　短期內(nèi)市場對工黨政策的負(fù)面預(yù)期難以扭轉(zhuǎn)。英國財(cái)政研究所認(rèn)為，如果政府新增的公共支出足以改善公共服務(wù)表現(xiàn)，當(dāng)前的臨時(shí)支出壓力可能不會持續(xù)。但如果這個(gè)判斷錯(cuò)誤，英國很可能需要在幾年后再次增稅。英國經(jīng)濟(jì)政策研究中心認(rèn)為，稅收增加將嚴(yán)重影響低收入工作者，同時(shí)將減少商業(yè)投資、貿(mào)易和私營部門活動，由于企業(yè)繳納的國民保險(xiǎn)費(fèi)用上漲將抑制工資增長，家庭可支配收入也將進(jìn)一步下降。保守派智庫Onward認(rèn)為，預(yù)算案通過增加政府支出來支撐經(jīng)濟(jì)表明了對企業(yè)和自由市場的信任度下降，工黨被賦予了“變革”的使命，但大幅增稅的政策對回應(yīng)普通民眾改善生活水平的訴求和對支持中小企業(yè)來說毫無作用。英國經(jīng)濟(jì)事務(wù)研究所也認(rèn)為，預(yù)算中宣布的增稅“對企業(yè)來說將是一顆難以下咽的苦果”，同時(shí)將使英國的國際競爭力和經(jīng)濟(jì)活力遭受沖擊。

　　四季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)仍將乏力。盡管三季度增長放緩，但由于政府?dāng)U大支出進(jìn)行債務(wù)融資將刺激經(jīng)濟(jì)活動，且通脹和利率上升帶來的拖累將持續(xù)消退，英國央行預(yù)計(jì)，今年四季度英國經(jīng)濟(jì)仍將保持0.3%的緩慢增長。此外，地緣政治因素可能進(jìn)一步干擾英國經(jīng)濟(jì)增長前景，如果美國新一屆政府對美國所有進(jìn)口商品征收20%的關(guān)稅，英國出口可能面臨220億英鎊的損失。英國包容性貿(mào)易政策中心認(rèn)為，由于同美國的貿(mào)易量下降以及美國新一屆政府關(guān)稅政策在全球范圍內(nèi)的連鎖反應(yīng)，英國對全球的出口可能下降2.6%以上。 （記者 馬翩宇）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

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