近年來，作為金融市場興起的重要投資理念，環(huán)境（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Governance）（合稱ESG）投資正日漸受到市場機構青睞。在中國，對ESG的重視程度也日漸提升。信息披露標準等監(jiān)管制度不斷完善的背景下，ESG標準有望成為我國投資機構未來決策的重要考量因素。與此同時，從投資理念的融入、投資標準的制定以及產品擴容等多個維度來看，市場圍繞ESG的投資也正駛入發(fā)展“快車道”。
相關政策持續(xù)落地 生態(tài)體系建設逐步完善
今年以來，國內ESG相關政策密集出臺。其中，今年2月，滬深北交易所發(fā)布了《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）（征求意見稿）》，采用強制披露與自愿披露相結合的方式，建立上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露框架，強化碳排放相關披露要求，明確環(huán)境、社會、公司治理披露議題。自5月1日起，《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》正式實施，這也是A股首個統(tǒng)一、標準、實用的ESG披露標準。
證監(jiān)會上市司相關負責人此前表示，ESG是引導上市公司增強綠色低碳發(fā)展意識、支持美麗中國建設的重要抓手，也是防范尾部投資風險、提升投資者中長期回報的有效工具。在綠色低碳發(fā)展取得卓越成績的優(yōu)質上市公司，也應當通過更完善的信息披露展現(xiàn)中國企業(yè)為應對氣候變化、綠色低碳轉型所作出的巨大貢獻。
財政部今年5月下旬則發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》推進中國可持續(xù)披露準則體系建設，規(guī)范企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露，這也標志著我國統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系建設正式拉開序幕。
該征求意見稿起草說明指出，制定發(fā)布包括《基本準則》在內的國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則，是促進企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念、更好地參與全球經貿投資活動、提高國際競爭力、推動高質量發(fā)展的有效途徑；是促進經濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，人與自然和諧共生的迫切需要；也是加強與國際規(guī)則深度對接的高標準市場體系基礎制度建設、推動可持續(xù)披露領域制度型開放改革的必然要求?？傮w目標方面，財政部在征求意見稿起草說明中提出，到2027年，我國企業(yè)可持續(xù)披露基本準則、氣候相關披露準則相繼出臺。到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系基本建成。
6月，國務院國資委發(fā)布的《關于新時代中央企業(yè)高標準履行社會責任的指導意見》中也強調了中央企業(yè)在經濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展方面的責任和作用。此外，北京、上海等地也陸續(xù)出臺了圍繞ESG發(fā)展的相關政策。
富達國際亞洲投后管理主管王芳認為，ESG是投資發(fā)展的自然趨勢，而中國的監(jiān)管、消費者以及投資人的成熟也使這一趨勢更加明顯。未來，在多元化、ESG標準本土化的發(fā)展推動上有較大空間。
ESG理念影響擴大 市場機構積極實踐
ESG投資理念是指，將環(huán)境、社會責任與公司治理三大因素嵌入投資決策范圍，強調既要追求財務回報，也要考慮環(huán)境、社會和公司治理等影響公司可持續(xù)發(fā)展的非財務因素回報。這一理念正在全球投資界占據越來越重要的分量。“對于中國市場而言，ESG投資還有很大的空間，中國的ESG市場仍將維持增長趨勢?！贝笕A銀行中國首席財務官、首席數據官兼首席可持續(xù)發(fā)展官朱軒表示，隨著相關金融產品越來越豐富，企業(yè)踐行ESG的水平不斷提升，上市公司披露ESG報告穩(wěn)步推進，ESG的投資會更加欣欣向榮。
從國內市場來看，近年來，ESG投資理念在券商、基金等機構投資中的重要性愈發(fā)凸顯，不少金融機構表示，正持續(xù)將ESG理念融入進投資策略與投研方法之中。
易方達基金表示，公司目前在傳統(tǒng)金融分析框架的基礎上，系統(tǒng)性地將重要的ESG因素納入研究和投資流程中。同時，基于自身責任投資理念和投研經驗，建立了獨特的三級ESG評價體系，覆蓋了30多個重要的ESG指標。廣發(fā)基金相關人士則介紹，公司制定了ESG投資相關的風險管理制度，主要對ESG評級變化、負面事件提醒和個股ESG極值預警三個方面進行監(jiān)控與提示。
中金公司也公布了其為中國上市公司可持續(xù)發(fā)展能力制定的評價體系——中金ESG評級。據了解，該評級體系主要包括3個一級緯度（即環(huán)境、社會、治理），25個二級議題（如物料消耗與管理、供應鏈管理、風險管理等），74個三級話題和超200個四級底層指標。另外，中信證券也表示，目前已建立包括ESG評級體系、ESG投資策略、ESG企業(yè)服務、ESG定期跟蹤等多個深度專題研究系列。
產品快速擴容 多領域ESG投資逐步深入
廣義的ESG投資產品是將環(huán)境、社會和治理納入綜合考量，評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和長期價值，并篩選掉存在特殊風險的投資品種。根據商道融綠數據，截至去年三季度末，我國ESG投資規(guī)模達33.06萬億元，創(chuàng)歷史新高，較2022年增長34.4%，近3年復合增長率達34.02%。從具體類型來看，涉及公募基金、銀行理財、券商資管產品以及私募股權基金等不同領域。
來自上海華證指數信息服務有限公司一項統(tǒng)計顯示，我國ESG基金的數量和規(guī)模近年來大幅增長。從管理方式來看，當前指數型ESG基金迎來爆發(fā)式增長；債券型基金雖然起步較晚，但是發(fā)展較快；從基金主題來看，自2020年開始，“純ESG”和“碳中和主題”基金增長較快。具體來看，Wind數據顯示，截至目前，我國公募基金市場上存續(xù)的ESG產品已有500多只，凈值總規(guī)模超5000億元。
自2019年華夏銀行發(fā)行第一只ESG主題理財產品以來，銀行理財也積極貫徹創(chuàng)新綠色金融服務，發(fā)售ESG主題產品數量逐年增長?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾咭浴癊SG”為關鍵詞在中國理財網上搜索發(fā)現(xiàn)，截至目前，國內存續(xù)的ESG銀行理財產品數量已有270余款，發(fā)行機構包括青銀理財、蘇銀理財、農銀理財、建信理財、光大理財等多家理財子公司。
券商資管方面，目前領域內也已有包括主題投資、負面篩選、正面篩選和ESG指數類產品多種形式，還有一些國內券商通過與國際機構合作，共同開發(fā)ESG資管產品。方正證券資管業(yè)務相關負責人表示，券商資管要充分發(fā)揮社會財富“管理者”的功能，而ESG產品本身就是一個很好的示范：從投資理念上通過建立完善的ESG評價體系確保投資決策符合ESG標準，將引導資金流入、深刻踐行ESG的公司，通過資源配置實現(xiàn)經濟效益與社會效益的平衡；同時通過探索創(chuàng)新ESG資管產品，為投資者提供更多元化的投資選擇。
此外，國內私募股權基金的ESG投資也剛剛起步。如今年3月，北交所首只ESG股權投資主題基金——金責ESG基金正式成立，總規(guī)模約3億元，將主要對北交所擬IPO公司、北交所IPO戰(zhàn)略配售項目進行投資。（記者 羅逸姝）
轉自：經濟參考報
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