價(jià)格企穩(wěn)反彈，我國(guó)礦業(yè)整體仍處調(diào)整周期

上半年，受歐債危機(jī)拖累，歐洲經(jīng)濟(jì)極度萎靡，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)明顯減速的下行走勢(shì)，以鐵礦石為代表的資源性商品和大宗商品價(jià)格暴跌，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)整體上處于調(diào)整時(shí)期。

　　礦產(chǎn)貿(mào)易活躍

　　上半年，我國(guó)礦產(chǎn)品供應(yīng)增長(zhǎng)。全國(guó)鐵礦石原礦的產(chǎn)量約6億噸，同比增長(zhǎng)16.70%，天然原油的產(chǎn)量達(dá)10055.5萬噸，同比增長(zhǎng)1.62%，天然氣產(chǎn)量539億立方米，同比增長(zhǎng)6.7%，十種有色金屬累計(jì)產(chǎn)量為1769萬噸，較去年同期增長(zhǎng)了6.7%。

　　同時(shí)，我國(guó)礦產(chǎn)貿(mào)易活躍。上半年，我國(guó)礦產(chǎn)品貿(mào)易相對(duì)于其他行業(yè)仍比較活躍。據(jù)國(guó)土資源部相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1～5月，我國(guó)礦產(chǎn)品貿(mào)易總額為4193億美元，同比增長(zhǎng)11.1%。其中，進(jìn)口額為2888.5億美元，同比增長(zhǎng)12.1%；出口額為1304.2億美元，同比增長(zhǎng)9.1%。上半年，我國(guó)進(jìn)口原油1.4億噸，同比增加11%；進(jìn)口煤炭1.4億噸，增加65.9%。

　　價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)

　　上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩明顯，礦業(yè)資本市場(chǎng)出現(xiàn)一定困難。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，自去年起，開始下降的標(biāo)準(zhǔn)普爾金屬與采礦價(jià)格指數(shù)，今年降勢(shì)仍在延續(xù)。2012年6月26日該指數(shù)下降到38.4，比2月3日的56.78下降了33%。

　　加拿大多倫多證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至5月，礦業(yè)股的總市值、新增股市值及交易額均減少了20%～40%。同時(shí)，與礦業(yè)緊密聯(lián)系的中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)6月份也已降至半年來最低，其中，中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)為50.2%，匯豐銀行公布的數(shù)據(jù)僅為48.1%。

　　上半年，全球重要礦產(chǎn)品價(jià)格與礦業(yè)指數(shù)的走勢(shì)基本吻合，均延續(xù)了2011年年中以來的下跌態(tài)勢(shì)，全球礦業(yè)的“W”型走勢(shì)漸趨明顯。盡管今年第一季度價(jià)格有所回升，但時(shí)間短，上升幅度也很有限，第二季度再次呈現(xiàn)出較快下降的勢(shì)頭。

　　國(guó)土資源部信息中心資源分析室主任劉樹臣表示，目前我國(guó)礦業(yè)行業(yè)整體上處于調(diào)整時(shí)期。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，由我國(guó)需求所驅(qū)動(dòng)的礦業(yè)超級(jí)周期未發(fā)生改變，特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，下半年全球經(jīng)濟(jì)或許出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之后，全球礦業(yè)將再次上揚(yáng)，“W”型走勢(shì)將完整顯現(xiàn)。

　　出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象

　　下半年，就影響大宗商品的宏觀因素來看，歐洲市場(chǎng)的因素已逐漸淡化，我國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的狀況成為影響大宗商品的關(guān)鍵因素。歐洲經(jīng)濟(jì)衰退成定局，接下來一段時(shí)間爆發(fā)危機(jī)的可能性也降低。而近幾年美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)均呈現(xiàn)出了一季度好于預(yù)期，二季度弱于預(yù)期的特征。

　　7月份以來，全球有色金屬價(jià)格逐漸擺脫了今年以來震蕩下挫的“主基調(diào)”，顯示出企穩(wěn)反彈的跡象，倫敦金屬交易所三個(gè)月期銅一度較年內(nèi)低點(diǎn)反彈近7%，市場(chǎng)價(jià)格重新回升到每噸7600美元附近，受此帶動(dòng)，包括鋁、鋅等產(chǎn)品亦有所回升，基本金屬產(chǎn)品僅鎳維持了弱勢(shì)。

　　對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，實(shí)際上處于長(zhǎng)周期未有明顯因素支撐下的短周期調(diào)控疊加影響，因此上半年市場(chǎng)感受到經(jīng)濟(jì)下滑較快。但到目前，種種跡象顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，全年預(yù)計(jì)仍將增長(zhǎng)7.8%。

　　上漲動(dòng)能依然不足

　　有分析認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)從長(zhǎng)周期來看正進(jìn)入潛在增長(zhǎng)率下滑的通道中，長(zhǎng)周期市場(chǎng)變化將對(duì)大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。由于支持以前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣供應(yīng)、儲(chǔ)蓄等因素正面臨拐點(diǎn)，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)大宗商品需求的增速很可能會(huì)在未來一段時(shí)間內(nèi)都將下滑。特別是澳大利亞從2012年7月起，碳排放量高的企業(yè)將需支付更高的碳稅，無疑會(huì)為我國(guó)的礦業(yè)經(jīng)濟(jì)帶來壓力。

　　不過，由于我國(guó)短周期內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率較大，基本面的支撐浮現(xiàn)，包括銅等金屬產(chǎn)品仍謹(jǐn)慎看好。預(yù)計(jì)下半年，我國(guó)金屬市場(chǎng)價(jià)格具有一定的上升空間。從短期來看，金屬價(jià)格具有一定的成本支撐，但上漲動(dòng)能不足。

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