期貨和衍生品法獲通過！8月1日起施行

　　據(jù)新華社報道，十三屆全國人大常委會第三十四次會議4月20日表決通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》，2022年8月1日起施行。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，期貨和衍生品法的出臺，有效填補了資本市場法治建設(shè)的空白，資本市場法治體系的“四梁八柱”基本完成，對期貨市場法治建設(shè)具有里程碑的意義，將開啟我國期貨市場發(fā)展的新篇章。

　　將衍生品業(yè)務(wù)納入監(jiān)管

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，期貨和衍生品法的最大亮點在于將衍生品業(yè)務(wù)納入監(jiān)管。

　　“期貨和衍生品法首次規(guī)定了衍生品交易，區(qū)別于狹義的期貨和期貨交易，這無疑填補了法律空白，明確了衍生品市場的地位，在這一點上，是創(chuàng)新性很強的一項立法，必然受到各界關(guān)注。”在中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林看來，該法規(guī)定了衍生品交易的基本規(guī)則。未來，需要針對衍生品制定具體的行政法規(guī)或者規(guī)章，更有針對性地回應(yīng)衍生品市場需求。

　　物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川認(rèn)為，加強對衍生品交易的監(jiān)管，能夠進一步規(guī)范我國期貨及衍生品市場運行，明確資質(zhì)牌照，強調(diào)特許經(jīng)營。整個行業(yè)也必須在制度不斷完善和公開、公平、公正的原則下開展業(yè)務(wù)，有市場準(zhǔn)入原則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免引發(fā)金融風(fēng)險以及社會風(fēng)險。

　　“近年來我國衍生品市場的發(fā)展實踐表明，強化對金融機構(gòu)從事衍生品交易業(yè)務(wù)的監(jiān)管，就抓住了衍生品交易風(fēng)險尤其是場外交易風(fēng)險處置的關(guān)鍵?！睆B門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾表示，從國家立法的高度提供相關(guān)法治保障，可以更好地規(guī)范衍生品市場和交易，保護投資者和金融消費者權(quán)益。

　　為改革創(chuàng)新預(yù)留空間

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，期貨和衍生品法補齊了我國期貨和衍生品領(lǐng)域的法律“短板”，為促進規(guī)范行業(yè)和市場發(fā)展，保護投資者權(quán)益，推動市場功能發(fā)揮，更好服務(wù)實體經(jīng)濟提供強有力的法律保障。期貨和衍生品法亮點頗多。

　　具體來看，期貨和衍生品法重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場，統(tǒng)籌考慮兩個市場，在系統(tǒng)規(guī)定期貨交易、結(jié)算與交割等期貨市場基本制度的基礎(chǔ)上，將衍生品交易納入法律調(diào)整范圍，使衍生品市場的發(fā)展“有法可依”。

　　該法在總結(jié)提煉既有經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，為改革創(chuàng)新預(yù)留空間。該法順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，在品種上市機制、期貨公司業(yè)務(wù)范圍、保證金多樣化等方面作出了創(chuàng)新性安排，發(fā)揮立法前瞻性和先導(dǎo)性作用，處理好穩(wěn)定性與靈活性、原則性與可操作性之間的關(guān)系，為市場改革創(chuàng)新提供支持。

　　為期貨行業(yè)帶來發(fā)展機遇

　　公開資料顯示，我國商品期貨的交易規(guī)模已連續(xù)多年位居全球第一，2021年全市場累計成交量、成交額均創(chuàng)下歷史新高。專家認(rèn)為，期貨和衍生品法的制定將為期貨經(jīng)營機構(gòu)帶來巨大的發(fā)展機遇，期貨公司經(jīng)營模式也將迎來轉(zhuǎn)型。

　　金瑞期貨股份有限公司總經(jīng)理侯心強表示，期貨和衍生品法的制定將為期貨經(jīng)營機構(gòu)帶來巨大的發(fā)展機遇，期貨公司經(jīng)營模式也將迎來轉(zhuǎn)型。

　　在葉林看來，該法將助力期貨經(jīng)營機構(gòu)探索新的經(jīng)營模式?！霸摲ń⒘似谪浗?jīng)營機構(gòu)運行的基本規(guī)則，明確了期貨經(jīng)營機構(gòu)與交易者、交易所、結(jié)算機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會的關(guān)系，避免由于關(guān)系混亂而帶來的不穩(wěn)定；該法不再將期貨經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，隨著實踐的發(fā)展，監(jiān)管機關(guān)可以在法律規(guī)范范圍內(nèi)，允許期貨經(jīng)營機構(gòu)從事自營業(yè)務(wù)，為期貨經(jīng)營機構(gòu)長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”他舉例。

　　清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，近年來，我國期貨和衍生品市場蓬勃發(fā)展，尤其是商品期貨的交易總量連續(xù)多年位居全球前列，場外衍生品市場也持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。制定出臺期貨和衍生品的專門法律，規(guī)范和促進期貨和衍生品交易，更好發(fā)揮市場的功能，對于活躍商品流通、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，對于證券現(xiàn)貨市場的平穩(wěn)、多元、深度發(fā)展也有助益。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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