為區(qū)域性股權(quán)市場注入活力，證監(jiān)會聯(lián)合工信部推出新舉措。
專精特新企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長性好，是提升產(chǎn)業(yè)鏈競爭力和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的基礎(chǔ)力量，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動。近年來，黨中央、國務(wù)院在支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展方面作出一系列重要戰(zhàn)略部署。
據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站11月18日消息，為深入貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，提高區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板(下稱“專板”)建設(shè)質(zhì)量，更好地服務(wù)中小企業(yè)，證監(jiān)會、工信部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》。
據(jù)悉，專板建設(shè)目標(biāo)是為了支持中小企業(yè)專精特新發(fā)展，通過整合各方資源，逐步建立起符合場外市場特點和優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)需求的三大體系，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場功能作用發(fā)揮，提升多層次資本市場服務(wù)專精特新中小企業(yè)的能力。
“建設(shè)專板有助于進(jìn)一步明確區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展方向，導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)企業(yè)，同時整合各種政策資源和金融資源，形成對企業(yè)的服務(wù)、培育、規(guī)范體系?！弊C監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹道。
下一步，證監(jiān)會將會同工信部、相關(guān)部委推動完善區(qū)域性股權(quán)市場生態(tài)體系，建立多層次資本市場之間有機(jī)聯(lián)系，健全市場制度規(guī)則，推動專板規(guī)范運行，切實發(fā)揮服務(wù)中小微企業(yè)的功能作用。
提出分層管理體系
記者獲悉，在滿足一定條件的情況下，區(qū)域性股權(quán)市場可在原有基礎(chǔ)上設(shè)立“專精特新”專板。據(jù)悉，設(shè)立專板的區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)安全規(guī)范運營，業(yè)務(wù)、風(fēng)控等管理制度健全。
服務(wù)對象方面，應(yīng)優(yōu)先引導(dǎo)具備專精特新屬性的中小企業(yè)。區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)簡化企業(yè)進(jìn)入專板的流程和手續(xù)，不需要中介機(jī)構(gòu)推薦，不按掛牌、展示分類，統(tǒng)稱為培育企業(yè)。
符合專板準(zhǔn)入條件的企業(yè)可自行提交或由地方工業(yè)和信息化主管部門提交優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)申報或認(rèn)定材料申請進(jìn)入專板，也可由投資該企業(yè)的私募基金管理人、提供貸款或服務(wù)的銀行、券商、會計所、律所等機(jī)構(gòu)提交相關(guān)申請材料。
在取消分類掛牌后，監(jiān)管將以企業(yè)質(zhì)地對專板公司進(jìn)行分層管理。
據(jù)了解，區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)對專板企業(yè)建立分層管理體系(孵化層、規(guī)范層、培育層)，并為各層企業(yè)提供與其特點和需求相適應(yīng)的基礎(chǔ)服務(wù)和綜合金融服務(wù)。同時，將根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況每年調(diào)整其所在層次，及時清退不符合準(zhǔn)入條件或存在違法違規(guī)行為的企業(yè)。
具體來看，孵化層是指尚未達(dá)到規(guī)范層或培育層標(biāo)準(zhǔn)的專板企業(yè)。規(guī)范層包括專精特新中小企業(yè)，以及獲得過B輪以上私募股權(quán)融資的專板企業(yè)。
而進(jìn)入培育層的標(biāo)準(zhǔn)相對較高，包括專精特新“小巨人”企業(yè)、擬上市后備企業(yè)、主營業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力，營業(yè)收入、凈利潤等財務(wù)指標(biāo)達(dá)到交易所或新三板創(chuàng)新層相應(yīng)指標(biāo)50%以上，且具備上市潛力或具有明確上市規(guī)劃的企業(yè)。鼓勵已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)和擬申請IPO的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)摘牌企業(yè)進(jìn)入培育層。
建立公開數(shù)據(jù)庫平臺
從登記托管要求來看，進(jìn)入專板的企業(yè)應(yīng)按照證監(jiān)會統(tǒng)一登記托管要求(另行制定)進(jìn)行登記托管。
企業(yè)進(jìn)入專板后60個工作日內(nèi)經(jīng)確權(quán)的股份(股權(quán))數(shù)量占比應(yīng)達(dá)到75%以上，培育層企業(yè)應(yīng)達(dá)到80%以上；未確權(quán)部分應(yīng)設(shè)托管賬戶專門管理，并明確有關(guān)責(zé)任的承擔(dān)主體。進(jìn)入專板后的股權(quán)變動記錄要清晰完整，有據(jù)可查。
信息披露方面，區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)根據(jù)“非必要不披露”原則建立差異化的信息披露制度和定向信息披露系統(tǒng)。未進(jìn)行過股權(quán)或債權(quán)融資的企業(yè)可自愿選擇披露的內(nèi)容和范圍，進(jìn)行過股權(quán)或債權(quán)融資的企業(yè)應(yīng)根據(jù)外部投資人要求或有關(guān)監(jiān)管要求定期定向披露信息。
記者還了解到，區(qū)域性股權(quán)市場要建立涵蓋企業(yè)基本信息、已披露信息、通過服務(wù)和調(diào)研走訪積累的信息等多維度信息的企業(yè)數(shù)據(jù)庫。
對于上述數(shù)據(jù)庫，證監(jiān)會表示，在保障信息安全和企業(yè)權(quán)益的前提下，加強(qiáng)信息共享和應(yīng)用，結(jié)合地方政務(wù)信息及從其他第三方獲取的信息為企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像、信用評價等。企業(yè)相關(guān)信息應(yīng)根據(jù)企業(yè)授權(quán)或監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定對外提供或使用，且信息及使用情況應(yīng)進(jìn)行區(qū)塊鏈存證。
證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在區(qū)域性股權(quán)市場的企業(yè)信息，全部通過區(qū)塊鏈地方業(yè)務(wù)鏈跟監(jiān)管鏈進(jìn)行對接，把所有的底層數(shù)據(jù)全部上傳到中央監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉庫(央庫)。
上述人士表示，底層數(shù)據(jù)進(jìn)入央庫后，數(shù)據(jù)的可靠性和及時性會大大增加，后續(xù)證監(jiān)會打算把央庫中的區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)數(shù)據(jù)按照相關(guān)細(xì)則建立一個數(shù)據(jù)終端，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入測試階段。
增強(qiáng)專板企業(yè)獲得感
與此同時，企業(yè)進(jìn)入“專精特新”專板后，也會享受到監(jiān)管層所提供的一系列高水平服務(wù)。
一是基礎(chǔ)服務(wù)體系，針對企業(yè)發(fā)展過程中遇到的財務(wù)、法律、社保等管理過程中遇到的問題，為企業(yè)提供管理支持、管理咨詢、培訓(xùn)交流、政策對接等一站式服務(wù)，并結(jié)合本地實際創(chuàng)造性地推出支持企業(yè)發(fā)展的舉措和服務(wù)產(chǎn)品。
二是綜合金融服務(wù)體系，綜合運用股權(quán)、債券、信貸以及地方金融工具，設(shè)計形成差異化的金融產(chǎn)品體系，組織開展融資對接活動，為企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)融資對接。
三是上市規(guī)范培育體系，區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)與當(dāng)?shù)毓I(yè)和信息化主管部門的協(xié)同配合和交流互通，向中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)服務(wù)，從產(chǎn)融兩方面共同做好專板企業(yè)上市培育工作。
監(jiān)管層還提出了一些鼓勵區(qū)域股權(quán)市場進(jìn)行創(chuàng)新試點嘗試的例子：
區(qū)域性股權(quán)市場在基礎(chǔ)服務(wù)、融資服務(wù)、投后服務(wù)、財務(wù)顧問、創(chuàng)業(yè)債權(quán)、優(yōu)先股(權(quán))等某一領(lǐng)域有深入探索并取得一定經(jīng)驗的，可申請單項業(yè)務(wù)試點；在做好風(fēng)險隔離的前提下，依法成立1家控股的私募基金管理人等。
與此同時，監(jiān)管指出，應(yīng)進(jìn)一步完善市場生態(tài)，推動證券公司參與服務(wù)專板企業(yè)，區(qū)域性股權(quán)市場要建立完善專板自律管理規(guī)則。
組織保障方面，推動地方政府惠企政策資源能夠通過區(qū)塊鏈?zhǔn)袌雎涞貙嵤?，各省級金融局、工業(yè)和信息化主管部門、證監(jiān)局要加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)和工作協(xié)同，有力推進(jìn)專板建設(shè)工作，有效服務(wù)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，建立企業(yè)上市快速協(xié)調(diào)機(jī)制。
優(yōu)化資本市場銜接功能
以登陸資本市場目標(biāo)為導(dǎo)向，記者注意到，“專精特新”專板企業(yè)有望與資本市場更好地銜接。
根據(jù)《指導(dǎo)意見》，監(jiān)管鼓勵交易所、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)依托區(qū)域性股權(quán)市場建立屬地服務(wù)基地、培訓(xùn)基地和上市推廣基地，為上市(掛牌)企業(yè)提供屬地化服務(wù)，組織開展詢價、路演及上市(掛牌)儀式等；加強(qiáng)培訓(xùn)資源合作共享，對擬上市企業(yè)開展規(guī)范治理、信息披露等相關(guān)培訓(xùn)。鼓勵交易所、股轉(zhuǎn)公司與區(qū)域性股權(quán)市場建立人員互相掛職機(jī)制。
《指導(dǎo)意見》還顯示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要同區(qū)域性股權(quán)市場建立針對專板培育層企業(yè)的合作銜接機(jī)制，支持股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對符合條件的專板培育層企業(yè)建立掛牌綠色通道。
首先，對于開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點且監(jiān)管機(jī)制較為完備的區(qū)域性股權(quán)市場，探索開展“公示審查”白名單制度，將符合條件的企業(yè)納入白名單，公示股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌申請材料和企業(yè)在專板期間積累的數(shù)據(jù)和信披材料，公示無異議即通過審核。
其次，專板培育層企業(yè)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層掛牌后，轉(zhuǎn)入創(chuàng)新層或申請掛牌同時進(jìn)入創(chuàng)新層的，探索在專板培育層發(fā)生的外部投資者對企業(yè)股權(quán)和可轉(zhuǎn)債投資額計入《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》規(guī)定的累計融資金額內(nèi)。
與此同時，監(jiān)管支持股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場通過監(jiān)管鏈建立信披通、監(jiān)管通、技術(shù)通、賬戶通的對接機(jī)制。區(qū)域性股權(quán)市場參照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層監(jiān)管要求，加強(qiáng)對股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擬掛牌企業(yè)在信息披露、公司治理等方面的持續(xù)規(guī)范。
對于專板企業(yè)依法合規(guī)實施并在區(qū)域性股權(quán)市場進(jìn)行登記托管的股權(quán)激勵和員工持股計劃，交易所、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也應(yīng)當(dāng)認(rèn)可，在符合相關(guān)上市審核規(guī)則或指引以及交易所結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則下，在IPO(掛牌)過程中不必進(jìn)行清理。
在數(shù)據(jù)信息聯(lián)通方面，交易所、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以通過證監(jiān)會監(jiān)管鏈調(diào)用專板企業(yè)數(shù)據(jù)、登記托管信息、股權(quán)變動信息及專板企業(yè)相關(guān)的地方政務(wù)信息，將其作為發(fā)行審核參考，證券公司也可以根據(jù)企業(yè)授權(quán)調(diào)用上述信息。
轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
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