不良企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案正在醞釀

　　備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的企業(yè)債轉(zhuǎn)股在兩會期間再次成為焦點。銀監(jiān)會主席尚福林在接受兩會記者采訪時表示，企業(yè)債轉(zhuǎn)股的事項正處于研究過程中，但需進行一系列技術(shù)上的設(shè)計和政策上的準備才能予以推廣。與此同時，有知情人士16日向記者透露，目前多個監(jiān)管部門正積極研究不良債權(quán)轉(zhuǎn)股的方案。

　　“目前多家商業(yè)銀行正在積極研究不良債權(quán)轉(zhuǎn)股事宜，其中部分國有大行的進展很快，隨時可進入實際操作階段?！庇兄槿耸?6日表示。他透露，與商業(yè)銀行躍躍欲試同步的是，多個監(jiān)管部門正積極研究不良債權(quán)轉(zhuǎn)股的方案。其中包括，如何處理與相關(guān)法律違背以及平衡債權(quán)人、股東、地方政府等多方利益的問題。

　　對此，尚福林此前在回答兩會記者提問時表示，“債轉(zhuǎn)股的事情不像有些媒體報道的那么簡單，并不是簡單地把銀行的債權(quán)轉(zhuǎn)為企業(yè)的股權(quán)?！渡虡I(yè)銀行法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行不能直接投資企業(yè)的股權(quán)。也就是說，商業(yè)銀行不能拿著一般企業(yè)的股票?！彼忉?，我國銀行的資金來源是老百姓的存款或者企業(yè)存款，存款并不是銀行的自有資金，不能拿著存款去直接持有股票。因此，企業(yè)債轉(zhuǎn)股需要進行一系列技術(shù)上的設(shè)計和政策準備才能展開。

　　所謂債轉(zhuǎn)股，就是把國企欠銀行的巨額貸款轉(zhuǎn)換成股權(quán)。

　　需要指出的是，3月8日，我國最大民營造船廠熔盛重工現(xiàn)更名為華榮能源宣布，擬向債權(quán)人發(fā)行最多171億股股票向22家債權(quán)銀行發(fā)行141億股，向1000家供應(yīng)商債權(quán)人發(fā)行30億股，以抵消171億元債務(wù)。其中，中國銀行是其最大債權(quán)方，債務(wù)總額為63.1億元。熔盛重工將向中國銀行發(fā)行27.5億股股票以抵消27.5億元債務(wù)。

　　“對不良企業(yè)實習(xí)債轉(zhuǎn)股，一方面讓大企業(yè)解困，不再承擔(dān)沉重的還款責(zé)任和巨額利息；另一方面，銀行的賬面也清爽了很多，不良貸款比例大幅減少。”有券商分析人士16日向《經(jīng)濟參考報》記者坦言。他表示，從銀行利潤表來看，如果破產(chǎn)清算，相當于銀行當年確認了該筆利益的損失；而如果債轉(zhuǎn)股，則把不確定性延后，如果企業(yè)重組、扭虧成功，銀行持有的企業(yè)股權(quán)甚至有盈利的可能。

　　此外，中誠信國際發(fā)布報告表示，考慮到當前煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)不良貸款問題較為突出，該政策的正式出臺將有助于推動產(chǎn)能過剩行業(yè)重新整合，加快落后產(chǎn)能的退出進程。

　　國泰君安證券分析師徐寒飛認為，若是銀行實施債轉(zhuǎn)股，則相當于無限延長債務(wù)期限，并把利息支付降到零，降低銀行的收入和使得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中高風(fēng)險權(quán)益資產(chǎn)占比上升，這會利空股市；而對于企業(yè)來說，增加權(quán)益，減少負債，杠桿下降，信用提升，利好存量債券。

　　“雖然選擇產(chǎn)能過剩行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)精準實施債轉(zhuǎn)股有望實現(xiàn)多方共贏，但在實踐中，具體企業(yè)的債轉(zhuǎn)股方案能否成功實施，還在很大程度上取決于債權(quán)人、股東、地方政府等多方的博弈?！鄙鲜鋈倘耸勘硎?。

來源：經(jīng)濟參考報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀