中小企業(yè)再迎政策利好。據新華社報道，近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。在業(yè)界看來，這是繼2月14日印發(fā)的《關于加強金融服務民營企業(yè)的若干意見》之后，再次就支持民營、中小企業(yè)發(fā)展專門發(fā)布的高規(guī)格文件。
《中國經營報》記者注意到，《指導意見》從營造良好發(fā)展環(huán)境、破解融資難融資貴問題、完善財稅支持政策、提升創(chuàng)新發(fā)展能力等方面提出多項意見。在完善中小企業(yè)融資政策上，《指導意見》也提出，進一步落實普惠金融定向降準政策。雖然目前市場降準聲音再起，但對于4月是否會降準，仍然存在爭議。
受訪企業(yè)界專家對記者表示，“這是對此前扶持民營、小微企業(yè)各項政策措施的深化和加碼?！吨笇б庖姟纷プ×酥行∑髽I(yè)發(fā)展的熱點與難點進行發(fā)力，可以切實起到促進中小企業(yè)加快發(fā)展的作用。針對中小企業(yè)的融資問題，央行或將繼續(xù)運用定向降準、TMLF等結構性貨幣政策工具，引導金融機構加大對企業(yè)的支持力度。但二季度降準有可能延后，但不會缺席。”
政策扶持力度再加碼
對于此次《指導意見》發(fā)布的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受記者采訪時說，“這主要源于兩個方面的背景：一是在經濟下行壓力加大的環(huán)境下，改善中小企業(yè)經營環(huán)境，支持民營經濟發(fā)展，對于維護實體經濟穩(wěn)定、保障就業(yè)能起到直接的作用；二是當前民營、中小企業(yè)在經營過程中存在各類痛點、難點。其中，尤以融資難、融資貴為代表，仍未得到實質性的緩解，需要政策扶持力度進一步加碼。”
中國企業(yè)聯合會研究員、企業(yè)研究處處長劉興國也告訴記者，“去年以來，我國民營企業(yè)發(fā)展遇到較大困難；整體發(fā)展環(huán)境有所惡化，企業(yè)家信心不足，穩(wěn)增長壓力加大。整體上看，我國民營企業(yè)的絕大多數都是中小企業(yè)，中小企業(yè)也基本上都是民營企業(yè)。民營企業(yè)的問題，基本上也是中小企業(yè)的問題。”
此次《指導意見》提出了營造良好發(fā)展環(huán)境、破解融資難融資貴問題、完善財稅支持政策、提升創(chuàng)新發(fā)展能力等方面提出多項意見。
就此方面，劉興國向記者分析稱，營造良好發(fā)展環(huán)境、破解融資難融資貴問題、完善財稅支持政策、提升創(chuàng)新發(fā)展能力都是當前廣大中小企業(yè)面臨的共性問題，也是發(fā)展中迫切需要解決的難題，《指導意見》緊緊抓住了中小企業(yè)發(fā)展的熱點與難點進行發(fā)力，可以切實起到促進中小企業(yè)加快發(fā)展的作用。
他還具體分析，例如，激發(fā)投資信心，需要一個良好的制度環(huán)境與市場環(huán)境；保障中小企業(yè)正常生產運營，需要金融體系為企業(yè)提供低成本的信貸資金；中小企業(yè)化解成本壓力的能力有限，對減稅降費有更為緊迫的需求；創(chuàng)新不足是抑制中小企業(yè)競爭力提升的關鍵所在，需要政府更多為中小企業(yè)的創(chuàng)新提供支持。
值得注意的是，劉興國還指出，“歸根到底，問題的根源還在于發(fā)展環(huán)境。民營企業(yè)家呼吁最多是希望能夠有一個各類所有制企業(yè)公平競爭的營商環(huán)境。政府只要能給中小企業(yè)一點‘環(huán)境的陽光’，他們就能回報以‘燦爛的發(fā)展’。此外，在融資方面，金融體系不僅需要解決融資難融資貴的問題，還需要解決好中小企業(yè)融資慢的問題。如果資金遲遲不到位，就會導致不少中小企業(yè)錯失市場發(fā)展的良機，其影響不亞于融資難融資貴。”
在營造良好發(fā)展環(huán)境上，此次《指導意見》指出，一是進一步放寬市場準入。堅決破除各種不合理門檻和限制，在市場準入、審批許可、招標投標、軍民融合發(fā)展等方面打造公平競爭環(huán)境，提供充足市場空間。二是主動服務中小企業(yè)。進一步深化對中小企業(yè)的“放管服”改革。三是實行公平統一的市場監(jiān)管制度。創(chuàng)新監(jiān)管方式，寓監(jiān)管于服務之中。深入推進反壟斷、反不正當競爭執(zhí)法，保障中小企業(yè)公平參與市場競爭。
不過，目前好的跡象是企業(yè)融資環(huán)境得到不斷的改善。恒大集團首席經濟學家任澤平在最新研報中就指出，在2018年下半年的寬貨幣和寬信用雙層政策的傳導下，企業(yè)融資形勢在2019年迎來拐點。結合1~2月數據來看，社會融資規(guī)模顯著回升，新增社會融資規(guī)模5.31萬億元，比去年同期多增1.05萬億元，整體仍然延續(xù)反彈態(tài)勢，并且非金融企業(yè)中長期貸款占比保持高位，企業(yè)活力較強。
企業(yè)對降準釋放流動性有客觀需求
記者注意到，中小企業(yè)融資難、融資貴，是阻礙企業(yè)發(fā)展的一個老問題。有公開數據顯示，目前我國中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務價值占GDP的60%以上，提供了77%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，繳納稅金占國家稅收總額的50%以上，對于社會穩(wěn)定的作用極大。自去年以來，國家也出臺了多項措施緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題，支持的力度較大。
在破解融資難、融資貴問題方面，《指導意見》提出了五個方面：一是完善中小企業(yè)融資政策。進一步落實普惠金融定向降準政策。二是積極拓寬融資渠道。三是支持利用資本市場直接融資。四是減輕企業(yè)融資負擔。五是建立分類監(jiān)管考核機制。
王青對記者說，“當前社融下滑勢頭得到初步的遏制，寬信用政策效果在總量上也已有所體現。但寬信用向民營、中小企業(yè)傳導仍相對滯后，民營、中小企業(yè)融資難、融資貴問題依然突出。此次有關部門再度發(fā)文支持中小企業(yè)，意味著未來一段時間監(jiān)管層面對中小企業(yè)融資的支持力度還將進一步加大。”
此次《指導意見》提出，進一步落實普惠金融定向降準政策。
劉興國認為，中小企業(yè)融資問題的解決，和貨幣政策有著密切聯系。融資難、融資貴的根源，就在于貨幣政策的收緊。一旦貨幣政策有所放松，融資難、融資貴的問題必然會有所緩解。
不過，劉興國同時強調，“無論貨幣政策如何放松，都不可能徹底解決中小企業(yè)的融資難、融資貴問題；任何時期的貨幣政策，都不可能以全面解決中小企業(yè)融資難融資貴為目標。”
那么，貨幣政策是否仍有寬松空間？
劉興國認為，“從目前情況看，我國仍有進一步降準的空間，而且企業(yè)也對降準釋放流動性有客觀需求；所以，從穩(wěn)增長角度出發(fā)，未來央行有可能會采取新的降準措施。從更長一點的時間看，隨著美聯儲加息進程的終止，未來可能會迎來全球貨幣政策的轉向，我國貨幣政策或由穩(wěn)中偏緊轉向穩(wěn)中偏松。”
王青也向記者指出，從貨幣政策角度來看：一方面，央行貨幣政策還將維持寬松基調，保持流動性合理充裕，引導貨幣市場利率處于較低水平；另一方面，針對民營、中小企業(yè)融資，央行將繼續(xù)運用定向降準、TMLF等結構性貨幣政策工具，引導金融機構加大對民營企業(yè)的支持力度。
其中，為降低民營、中小企業(yè)實際利率水平，王青預計，后期TMLF的操作力度可能會明顯加大。
記者注意到，降準與TMLF有區(qū)別。據公開資料顯示，降準是比較強烈的寬松信號，TMLF的寬松信號作用弱于降準；降準無法控制資金流向，而TMLF可以引導金融機構更多投向小微企業(yè)與民營企業(yè)。
不過，近期豬肉價格和原油價格均有所上漲，在這兩者的共振背景下，市場通脹預期開始抬頭。但市場對4月降準仍存在分歧。那么，4月會降準嗎？
王青告訴記者，“短期通脹上行風險加大，或在一定程度上影響貨幣政策邊際寬松的節(jié)奏。但考慮到今年逆周期政策調節(jié)的必要性，通脹指標掣肘貨幣政策程度有限。由此，從本輪降準的政策目標來看，宏觀經濟增速及存量社融及M2增速仍是影響央行降準決定的關鍵指標。”
他還進一步指出，在當前宏觀經濟下行壓力趨緩，市場流動性保持充裕背景下，4月央行降準的迫切性有所下降。但若即將公布的3月金融數據反彈乏力，央行仍有可能在月內實施降準，例如通過置換當月中旬到期的MLF(中期借貸便利)等方式，增加銀行長期低成本資金來源，支持實體經濟融資條件改善。因而在王青看來，二季度降準有可能延后，但不會缺席。（譚志娟）
轉自：中國經營網
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