眾籌業(yè)務(wù)管理辦法出臺在即股權(quán)眾籌將設(shè)上限

　　關(guān)于股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的管理辦法即將分別公布。其中，股權(quán)眾籌項目融資額上限將設(shè)定為300萬元，而非公開股權(quán)融資的項目融資額則沒有上限限定。

　　據(jù)經(jīng)濟參考報8月17日報道，中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東告訴記者，近期主管部門應(yīng)該會先就互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資業(yè)務(wù)出臺相關(guān)管理辦法，然后再就股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)出臺相關(guān)管理辦法，這兩項業(yè)務(wù)實行分開管理。政策落地后，再由相關(guān)平臺對其所從事的股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)申請牌照。其中，對于股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)，出于風(fēng)險把控考量，將設(shè)定其單個項目融資額上限為300萬元。

　　另外，與股權(quán)眾籌不同，互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資的項目額度將不設(shè)上限。對此，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其實可以探索一條兩類平臺相結(jié)合“雙管齊下”的途徑，比如創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資時，或者天使輪通過股權(quán)眾籌進(jìn)行融資，A輪、B輪通過非公開股權(quán)融資來進(jìn)行；或者天使輪既通過股權(quán)眾籌進(jìn)行融資，也通過非公開股權(quán)融資來進(jìn)行。只要在每個融資平臺下都遵循其人數(shù)和額度的標(biāo)準(zhǔn)就可以。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，取得股權(quán)眾籌試點的京東、阿里巴巴、平安等平臺，在政策落地后，可以在申領(lǐng)股權(quán)眾籌牌照的同時，其余部分業(yè)務(wù)繼續(xù)做目前的互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資業(yè)務(wù)。只要在人數(shù)控制上，將非公開股權(quán)融資業(yè)務(wù)嚴(yán)格限制在目前的200人以內(nèi)即可。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，以京東股權(quán)類融資項目為例，其絕大多數(shù)的項目融資額都高于300萬元，粗略估算其項目平均融資額為900萬元，遠(yuǎn)高于即將出臺的股權(quán)眾籌管理辦法規(guī)定的300萬元的融資限額。如果未來在申請牌照時，京東將其平臺上項目全部劃歸到股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)范疇，將受到很大影響。

來源：中國證券網(wǎng)

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