聚氯乙烯品種實施交割注冊品牌制度

　　將進一步增強PVC價格代表性

　　大商所17日發(fā)布通知，對聚氯乙烯以下簡稱PVC品種實施交割注冊品牌制度，并修改、制定了相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套管理辦法。同時公布了首批注冊品牌和免檢品牌。此舉將使期市更貼近PVC現(xiàn)貨貿(mào)易習慣，進一步增強期貨價格代表性，促進品種活躍及市場功能發(fā)揮。

　　據(jù)通知，大商所此次修改了《大連商品交易所交割細則》、《大連商品交易所黃大豆1號、黃大豆2號、玉米、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、纖維板、聚丙烯標準倉單管理辦法》等相關(guān)規(guī)則。并根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定了《大連商品交易所聚氯乙烯交割注冊品牌管理辦法》。相關(guān)制度將自V1604合約起施行。

　　據(jù)修改后的相關(guān)規(guī)則，PVC交割品應(yīng)當是在交易所注冊的生產(chǎn)廠家生產(chǎn)的交割注冊品牌的商品，滿足交易所規(guī)定條件的交割注冊品牌可以申請免檢注冊品牌。其中，注冊品牌貨物仍需通過檢驗后注冊倉單；免檢品牌貨物入庫時貨主能提供生產(chǎn)廠家出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明原件及交易所規(guī)定的其他材料后可免于質(zhì)檢。為維護市場秩序，規(guī)則還就入庫免檢商品增設(shè)了爭議檢驗程序、細化了出庫貨物爭議解決相關(guān)制度安排等。

　　據(jù)悉，此次共有湖北宜化化工股份有限公司生產(chǎn)的宜化牌聚氯乙烯等11家品牌成為注冊品牌，寧夏英力特化工股份有限公司的英力特牌聚氯乙烯等1家品牌成為免檢品牌。今后交易所將根據(jù)市場發(fā)展狀況適時調(diào)整注冊品牌和免檢品牌。

　　據(jù)了解，2009年P(guān)VC合約上市交易，當時鑒于品種特性、現(xiàn)貨市場發(fā)展狀況等，PVC期貨實行了推薦品牌制度，凡符合交割質(zhì)量標準的貨物均可交割。該交割制度保障了PVC可供交割量充足及實物交割順暢進行。但近年來，一方面，PVC現(xiàn)貨產(chǎn)能嚴重過剩，行業(yè)面臨加速整合的局面。另一方面，PVC現(xiàn)貨貿(mào)易品牌特性日益凸顯，下游消費廠商在實際經(jīng)營中多購入能保證其連續(xù)供應(yīng)、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定的市場主流品牌產(chǎn)品，以減少配方調(diào)整次數(shù)、降低成本，這一特點使現(xiàn)貨市場PVC主流、非主流品牌之間存在著較大價差，一定程度上影響了PVC期貨價格的行業(yè)代表性。在這一情況下，有必要通過引入交割注冊品牌制度來反映PVC現(xiàn)貨貿(mào)易品牌特性，同時隨著企業(yè)對期貨市場認知水平持續(xù)提升，實行品牌交割制度也具備了相應(yīng)條件。

　　大商所工業(yè)品部負責人表示，交割注冊品牌制度核心在于其“準入”性質(zhì)，即設(shè)置了PVC交割品的準入門檻，通過制度設(shè)計來保證選取的準入品牌是現(xiàn)貨市場認可的主流品牌、能保證買方企業(yè)的連續(xù)生產(chǎn)供應(yīng)，進而使期價重具行業(yè)代表性。同時，在制度設(shè)計上將準入資格與免檢資格進行分離，即在成為交割注冊品牌的基礎(chǔ)上，部分符合條件的品牌才可以申請成為免檢交割品牌，非免檢交割品牌的產(chǎn)品仍需進行質(zhì)量檢驗，這樣既可確保品牌甄別風險可控，免檢品牌也能簡化倉單注冊手續(xù)，降低交割成本。

　　市場分析人士表示，PVC交割注冊品牌制度實施后利于吸引市場認可度高的產(chǎn)品進入期市交割環(huán)節(jié)，降低下游買方對于交割品牌的不確定性的擔心，并進一步降低交割成本，吸引生產(chǎn)主流品牌的賣方廠商參與期貨市場管理經(jīng)營風險，從而促進PVC期現(xiàn)價格的良性互動、增強期貨價格代表性，有效提升PVC期貨市場功能發(fā)揮水平。（魏書光）

來源：證券時報網(wǎng)

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