股權(quán)眾籌融資辦法征求意見 不得兼營P2P網(wǎng)貸

　　證券經(jīng)營機構(gòu)可以直接提供股權(quán)眾籌融資服務(wù)，采取非公開發(fā)行方式

　　12月18日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》（簡稱《管理辦法》），向社會公開征求意見?！豆芾磙k法》規(guī)定股權(quán)眾籌平臺不得兼營個人網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，不得提供股權(quán)或其他形式的有價證券的轉(zhuǎn)讓服務(wù)，不得對眾籌項目提供對外擔(dān)?；蜻M行股權(quán)代持。同時，《管理辦法》明確證券經(jīng)營機構(gòu)可以直接提供股權(quán)眾籌融資服務(wù)，在相關(guān)業(yè)務(wù)開展后5個工作日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會報備。

　　《管理辦法》明確規(guī)定股權(quán)眾籌應(yīng)當(dāng)采取非公開發(fā)行方式，并通過一系列自律管理要求以滿足《證券法》第10條對非公開發(fā)行的相關(guān)規(guī)定：一是投資者必須為特定對象，即經(jīng)股權(quán)眾籌平臺核實的符合《管理辦法》中規(guī)定條件的實名注冊用戶；二是投資者累計不得超過200人；三是股權(quán)眾籌平臺只能向?qū)嵜杂脩敉扑]項目信息，股權(quán)眾籌平臺和融資者均不得進行公開宣傳、推介或勸誘。

　　同時，股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)具備下列條件：在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)；凈資產(chǎn)不低于500萬元人民幣；有與開展私募股權(quán)眾籌融資相適應(yīng)的專業(yè)人員，具有3年以上金融或者信息技術(shù)行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的高級管理人員不少于2人；有合法的互聯(lián)網(wǎng)平臺及其他技術(shù)設(shè)施；有完善的業(yè)務(wù)管理制度等。

　　在投資者的標(biāo)準(zhǔn)方面，《管理辦法》明確，私募股權(quán)眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者；投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的單位；金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。

　　而對于融資者，《管理辦法》僅要求融資者為中小微企業(yè)，不對融資額度作出限制。

　　對于如何保護投資者，《管理辦法》作了三個方面的制度安排：一是明確并非所有普通大眾都可以參與股權(quán)眾籌，要求涉眾型平臺必須充分了解，并有充分理由確定其具有必要的風(fēng)險認(rèn)知能力和風(fēng)險承受能力；二是以平臺為自律管理抓手，要求其有能力判定投資者識別風(fēng)險和承擔(dān)風(fēng)險的能力，有能力承擔(dān)可能出現(xiàn)的涉眾風(fēng)險，實現(xiàn)投資者資金和平臺資金的有效隔離；三是要求融資者適當(dāng)程度的信息披露。

　　中國證券業(yè)協(xié)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，協(xié)會對股權(quán)眾籌融資行業(yè)進行自律管理。股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在證券業(yè)協(xié)會備案登記，并申請成為證券業(yè)協(xié)會會員。證券業(yè)協(xié)會委托中證資本市場監(jiān)測中心有限責(zé)任公司對股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)備案和后續(xù)監(jiān)測進行日常管理。（本報記者 侯捷寧）

來源：證券日報

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