自貿(mào)區(qū)大宗現(xiàn)貨交易規(guī)則初定

　　“交易、托管、清算、倉儲”四權(quán)分開，國際平臺建設(shè)提速

　　上海自貿(mào)區(qū)近日發(fā)布了《中國上海自由貿(mào)易試驗區(qū)大宗商品現(xiàn)貨市場交易管理規(guī)則試行草案》下稱《草案》，并向社會征求意見。《草案》最大的亮點是將大宗商品的“交易、托管、清算、倉儲”四權(quán)分開，以打造更加安全健康的大宗商品市場。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，規(guī)則的出爐將促使自貿(mào)區(qū)國際平臺建設(shè)提速。按計劃，自貿(mào)區(qū)將在今明兩年建石油天然氣、鐵礦石、棉花、液體化工品、白銀、大宗商品、有色金屬等8個國際交易平臺。

　　中國大宗商品發(fā)展研究中心CDRC秘書長劉心田對上證報記者表示，自貿(mào)區(qū)與大宗商品息息相關(guān)，《草案》的出爐是上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)進入實質(zhì)化操作的一個標志，將促進上海成為實至名歸的大宗商品中心。

　　“交易、托管、清算、倉儲”四分立

　　《草案》共11章48條，從交易市場與交易業(yè)務(wù)、交易資金管理、商品交收管理、交收倉庫及倉單管理等十方面，為上海自貿(mào)區(qū)大宗商品現(xiàn)貨市場交易擬定“游戲規(guī)則”。

　　“游戲規(guī)則”最引人關(guān)注的一點是：在風控方面，《草案》要求市場經(jīng)營者應(yīng)委托第三方清算機構(gòu)負責資金清算；委托第三方資金存管銀行或由上海清算所清算會員負責資金托管；委托指定交收倉庫負責貨物倉儲；委托第三方倉單公示機構(gòu)負責信息匯總公示。做到“交易、托管、清算、倉儲”分開。

　　這改變了以往交易所托管交易資金，或者銀行兼具資金托管和清算的做法，引入第三方清算機構(gòu)如上清所作為清算管理方；同時引入第三方倉單公示平臺，一定程度監(jiān)測倉庫物流，防止出現(xiàn)錢到貨沒出，或者融資中倉單虛假的問題。

　　“資金安全一直是大宗商品交易的監(jiān)管重點，自貿(mào)區(qū)四權(quán)分立的做法，既方便監(jiān)管，又有助于防止資金出問題?！币晃皇袌鋈耸繉ι献C報記者表示。

　　知名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝也對上證報記者表示，自貿(mào)區(qū)此舉對規(guī)范大宗商品交易活動，保護交易各方的合法權(quán)益，推動大宗商品現(xiàn)貨市場在區(qū)內(nèi)健康規(guī)范發(fā)展有著重要意義。近年來，國內(nèi)大宗商品市場經(jīng)常面臨著投資主體魚龍混雜、法律法規(guī)缺失、現(xiàn)貨企業(yè)參與力度仍不足等諸多現(xiàn)實難題。自貿(mào)區(qū)制度立足可復(fù)制可推廣，一旦上述舉措推向全國，對國內(nèi)大宗商品市場的健康發(fā)展也大有裨益。

　　自貿(mào)區(qū)國際平臺萬事俱備

　　《草案》同時要求，自貿(mào)區(qū)內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨市場采用的交易方式可為：協(xié)議交易；單向競價交易；國家及上海市政府依法規(guī)定的其他交易方式。這與國家此前公布的《商品現(xiàn)貨市場交易特別規(guī)定試行》一致。

　　交易價格應(yīng)為不含進口關(guān)稅和增值稅的“凈價”，采用人民幣報價、結(jié)算。美元及其他可兌換貨幣可用于繳納現(xiàn)貨交易的履約擔保。經(jīng)市場經(jīng)營者認可的、符合條件的境內(nèi)外企業(yè)法人可以成為市場的交易商。

　　目前，上海自貿(mào)區(qū)管委會、上海市商務(wù)委和上海市金融辦以及相關(guān)專家共同組成了一個評審委員會。按照流程，評審委員會對大宗商品交易平臺發(fā)起方提交的項目方案進行評審，評審內(nèi)容包括交易規(guī)則是否符合《交易管理規(guī)則試行》的相關(guān)要求；交易品種是否為具有一定進出口規(guī)模的品種；交收倉庫是否符合海關(guān)保稅監(jiān)管要求；擬建立的交易系統(tǒng)是否滿足與第三方倉單公示、第三方清算系統(tǒng)對接的要求等。評審?fù)ㄟ^后，平臺發(fā)起方才可在自貿(mào)區(qū)進行公司登記注冊等手續(xù)，市場通過開業(yè)驗收后才可正式上線交易。

　　一位大宗商品市場平臺籌備人員對上證報記者直言，目前他最關(guān)心的是《草案》何時落地實施，這將直接影響平臺的籌備進展?！拔覀儚慕衲?月份就提交了注冊材料，但直到目前新公司都沒注冊下來，就卡在自貿(mào)區(qū)大宗商品管理規(guī)則這一關(guān)。我們從人員、交易系統(tǒng)到合約設(shè)計等方面的準備都非常充分，稱得上萬事俱備，只欠東風了?！痹撊耸糠Q。

來源：上海證券報

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