信托公司信托產(chǎn)品估值指引加快醞釀

　　為更好落實資管新規(guī)要求，積極建立信托行業(yè)公允估值體系，推動信托產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，記者從知情人士處獲悉，中國信登、信托業(yè)協(xié)會、中債估值中心及信托機構(gòu)等市場主要參與者日前已完成《信托公司信托產(chǎn)品估值指引》（征求意見稿），以求統(tǒng)一凈值化標準，指導業(yè)務實踐。

　　“目前參與各方成立了信托行業(yè)估值課題組，正共同開展信托產(chǎn)品估值規(guī)范和標準的研究和撰寫工作?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。

　　在業(yè)內(nèi)專家看來，信托資產(chǎn)估值將為市場提供可靠的公允價值計量參考，幫助機構(gòu)解決非標準化債權(quán)資產(chǎn)估值技術(shù)難點，助力機構(gòu)提高估值核算效率和風險管理水平。而第三方估值的應用將提升估值結(jié)果的可比性，有利于形成行業(yè)統(tǒng)一標尺，為監(jiān)管部門及時監(jiān)測市場風險提供有力工具。

　　按照資管新規(guī)的要求，資管產(chǎn)品需要進行凈值化管理?！霸趧傂詢陡恫豢沙掷m(xù)的大背景下，信托公司需要找到一種較為合理的方式來化解風險，一方面能夠打破剛兌，另一方面又不會損失原有的信托產(chǎn)品客戶。而凈值化運作就是較為可靠的路徑選擇——有公募基金的成功案例作為支撐，也有銀行理財在同一時間推動凈值化轉(zhuǎn)型作為經(jīng)驗借鑒、相互學習，信托公司的凈值化轉(zhuǎn)型可行性較高?！逼找鏄藴恃芯繂T夏雨此前向媒體表示。

　　通過開發(fā)凈值型信托產(chǎn)品，不設預期收益率，以公布凈值為準，側(cè)重資產(chǎn)配置，允許凈值始終處在波動狀態(tài)，信托公司履行“受人之托，賣者盡責”的義務，信托投資者也實現(xiàn)了“風險自擔，收益自享”，能夠有效化解信托公司面臨的剛性兌付壓力，防止風險積聚，回歸業(yè)務本源，加快向?qū)I(yè)化資產(chǎn)管理機構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

　　不過，需要指出的是資管產(chǎn)品凈值化管理說起來容易，做起來難。“這對于投資標準化金融資產(chǎn)的資管產(chǎn)品相對容易，而對于非標類資管產(chǎn)品相對較難。信托產(chǎn)品凈值化難點重重，產(chǎn)品估值面臨估值方法缺少行業(yè)性可執(zhí)行標準，底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)可獲得性、及時性和準確性有限，非標準化債權(quán)資產(chǎn)缺少統(tǒng)一估值標準和方法，信托公司人員、系統(tǒng)配置不足等困難?！北本┠炒笮托磐泄痉治鋈耸勘硎尽榇?，業(yè)內(nèi)普遍的看法是引入第三方估值應用。

　　事實上，建立統(tǒng)一的第三方估值體系是信托產(chǎn)品規(guī)范化、標準化發(fā)展的必經(jīng)之路，中國信登和中債估值中心的此次合作將彌補行業(yè)第三方公允估值的空白，對于推動信托行業(yè)實施凈值化管理，助力行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展有著重要意義。而估值指引的制定和出臺也將為信托行業(yè)提供統(tǒng)一的標準，指導業(yè)務實踐。（記者 鐘源）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀