今年“雞毛”飛不動(dòng)了！山東雞企三巨頭上半年利潤(rùn)普跌，最高下滑超七成

　　7月28日晚間，仙壇股份（002746）發(fā)布2020年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較去年同期相比下滑明顯。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)上半年現(xiàn)營(yíng)入15.33億元，同比下降1.23%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.80億元，較上年度同期下降34.25%；利潤(rùn)總額2.78億元，較上年度同期下降34.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.79億元，較上年度同期下降30.82%；基本每股收益0.60元，較上年度同期下降31.03%。對(duì)于公司利潤(rùn)下降的主要原因，仙壇股份表示，受新冠肺炎疫情影響，公司的雞肉產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比下降所致。

（仙壇股份2020年半年報(bào)）

　　山東雞企三巨頭無(wú)一幸免，凈利均出現(xiàn)大幅下滑

　　記者了解到，2020年上半年，受新冠疫情影響，企業(yè)和學(xué)校尚未完全復(fù)工復(fù)學(xué)，下游客戶(hù)開(kāi)工不足，終端消費(fèi)需求尚未恢復(fù)到正常水平，是導(dǎo)致仙壇股份2020年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期有所下滑的重要原因。

　　事實(shí)上，受此影響的企業(yè)并非仙壇股份一家，同為肉雞養(yǎng)殖行業(yè)的益生股份（002458）在此前的半年報(bào)預(yù)告中也表示，雞苗價(jià)格的大幅波動(dòng)，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，如果未來(lái)新冠肺炎疫情延續(xù)，終端消費(fèi)需求恢復(fù)緩慢，后續(xù)雞苗市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度較大，仍將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。雖然預(yù)計(jì)公司在2020年上半年盈利2億元～2.05億元，但較去年同期相比，凈利大幅下降77.86%～77.31%。

　　作為山東雞企三巨頭之一的民和股份（002234）也未能幸免，其在此前發(fā)布的2020年上半年度預(yù)告中披露，預(yù)計(jì)今年1～6月份公司實(shí)現(xiàn)盈利2億～2.5億元，比上年同期下降71.23%～76.98%，而2019年上半年，民和股份盈利8.7億元。

　　與此同時(shí)，在疫情和供應(yīng)充足的影響下，白羽肉雞養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)大幅下降。記者了解到，上半年山東煙臺(tái)肉毛雞均價(jià)在3.87元/斤，同比下降19.04%。

　　以仙壇股份為例，從其營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，上半年，公司所有產(chǎn)品的營(yíng)收皆有所下滑。其中大豆加工、豆油和雛雞、種雞等品種的營(yíng)收下降較大。公司表示，大豆加工同比減少92.18%，豆油同比減少97.47%，主要是因?yàn)槎褂偷漠a(chǎn)量和銷(xiāo)售量同比減少，而雛雞、種雞及其他同比減少49.42%的主要原因是淘汰種雞、雛雞銷(xiāo)售價(jià)格同比下降。從行業(yè)來(lái)看，食品加工和雞產(chǎn)品的毛利率較上年同期相比下降9.25%；從地區(qū)來(lái)看，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售毛利率較上年同期相比下降10.36%。

　　雞肉價(jià)格下降給行業(yè)帶來(lái)下行壓力，機(jī)構(gòu)分歧較大，但仍舊看好低位反彈

　　隨著新冠疫情防控形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)，企業(yè)和學(xué)校逐漸全面復(fù)工復(fù)學(xué)，餐飲行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，雞肉產(chǎn)品市場(chǎng)也將逐漸回暖，仙壇股份方面預(yù)計(jì)下半年雞肉價(jià)格會(huì)有所上漲。具體從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年仙壇股份雞肉產(chǎn)品銷(xiāo)量為14.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%，其中一季度公司雞肉產(chǎn)品銷(xiāo)量同比下降約10.3%；隨著國(guó)內(nèi)疫情的緩解、下游餐飲的復(fù)蘇，公司雞肉產(chǎn)品二季度單季銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)約13.9%，疫情導(dǎo)致的交通受阻等情況的影響明顯減少。

　　雖然如此，但光大證券仍認(rèn)為，2002年全年，行業(yè)整體供給壓力依然較大。其表示，2019年我國(guó)祖代更新量為122萬(wàn)套，遠(yuǎn)超正常年份行業(yè)供需均衡所需，同比大幅增長(zhǎng)67%；同時(shí)生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，雞肉的替代性需求將減弱。基于以上幾點(diǎn)，光大證券預(yù)計(jì)2020年禽產(chǎn)業(yè)鏈公司將面臨一定業(yè)績(jī)下行壓力。

　　方正證券則更加看好板塊低價(jià)反彈趨勢(shì)，其表示受益于肉類(lèi)缺口，雞肉需求長(zhǎng)期看將會(huì)持續(xù)提升，行業(yè)供需格局決定了雞價(jià)中樞上移。禽板塊確定性強(qiáng)，持續(xù)看好其配置價(jià)值，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注有持續(xù)穿越周期和具有成長(zhǎng)性的標(biāo)的。

　　但對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，光大證券表示，由于近幾年是肉雞養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展的黃金階段，仙壇股份把握機(jī)會(huì)積極擴(kuò)張產(chǎn)能。隨著產(chǎn)能的拓展，公司肉雞出欄量將增長(zhǎng)。雖然公司業(yè)績(jī)同比下降，但絕對(duì)值依然靚麗，且公司主要布局肉雞養(yǎng)殖端，周期波動(dòng)相對(duì)較小，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　記者注意到，仙壇股份正積極推進(jìn)和諸城市政府合作建設(shè)的“億只肉雞產(chǎn)業(yè)生態(tài)項(xiàng)目”。據(jù)悉，該項(xiàng)目總投資32億元，項(xiàng)目總規(guī)模年屠宰加工商品肉雞1.2億。公司產(chǎn)能將翻倍，相當(dāng)于在諸城市再造一個(gè)“仙壇股份”。

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