賽況膠著的“芯”路上,一直跟跑追趕的青島突然加速,以黑馬之姿殺出重圍。
日前,榮芯半導體(寧波)有限公司(下稱“榮芯半導體”)以16.66億元的拍賣底價拍得德淮半導體有限公司(下稱“德淮半導體”)整體資產。
交易引發(fā)市場強烈關注,看點有二:
一是榮芯半導體接盤德淮半導體,如果能盡快量產,將有望緩解國內產能緊缺的問題,助力實現(xiàn)國產替代;
二是這樁交易背后的買家實力雄厚,除了民和資本、紅杉中國等知名資本機構外,榮芯半導體還吸引了國資入局,第一大股東就是青島城投。
從財務性投資角度來看,該交易不失為一樁好買賣。
在當前全球“芯片荒”的大背景下,芯片國產替代的需求愈加迫切,芯片企業(yè)股價和估值仍有提升空間成為行業(yè)分析師的普遍共識。而榮芯半導體以低于評估價30%拍得了德淮半導體,其12吋晶圓廠項目目前建成率也已經達到90%,如果進展順利,大概率將實現(xiàn)低買高賣的財務性投資收益。
往深里看,它更是一樁事關青島城市發(fā)展新動能、產業(yè)層級的戰(zhàn)略性投資。
作為青島國有資本投資運營平臺之一,青島城投多數投資行為的背后都有著深層次的考量,這次也不例外。
以工業(yè)立市的青島長期以來面臨“缺芯少面”的尷尬。找準差距后,青島奮起直追。2019年,青島發(fā)起“高端制造業(yè)人工智能”攻勢,把新一代信息技術“振芯鑄魂”作為“制造強市”的重要引擎,奮力建設國家級集成電路產業(yè)基地。
今年以來,這種追趕的勢頭掀起了新一輪高潮。
8月2日,芯恩(青島)集成電路有限公司宣布8寸廠投片成功,投片產品為功率芯片,良率達90%以上;7月,位于青島西海岸的富士康芯片封測廠,其首臺光刻機正式入場;6月,京東方春季招聘簡章透露,其顯示端口器件生產基地將于2022年正式在青島布局落地。
從芯恩、京東方、富士康三大重點項目快馬加鞭落地,到青島國資果斷布局榮芯半導體,展現(xiàn)了青島全力推進芯片產業(yè)發(fā)展的決心和信心。我們不禁對步履鏗鏘的青島芯片產業(yè),在“十四五”實現(xiàn)新跨越,為城市發(fā)展注入新動能充滿信心。
01
背后真正的買家
在“芯片戰(zhàn)爭”和全球“芯片荒”的雙重夾擊下,芯片成了時下最熱門的產業(yè)賽道。
雖然我國芯片產業(yè)自主創(chuàng)新能力已經取得了重大突破,但“卡脖子”的問題一直沒有解決。因此,芯片國產替代是一種長期趨勢,必由之路。
短期看,疫情之下,以5G、大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的新一代信息通信技術大顯身手,芯片的價值進一步抬升。
一邊是日益旺盛的市場需求,一邊是因疫情而大幅縮減的產能,今年以來,缺貨、漲價、融資成為芯片產業(yè)的高頻詞。
在上述大背景下,榮芯半導體競拍德淮半導體一事很難不引發(fā)行業(yè)關注。
8月7日,在京東拍賣平臺上,德淮半導體破產管理人對德淮半導體整體資產(包括全部動產和不動產,不含芯片成品和芯片原材料)進行公開拍賣。
拍賣頁面顯示,標的物所在地位于江蘇淮安市淮陰區(qū)長江東路599號,起拍價為16.66億元。該拍賣共有3人報名,2.34萬人圍觀。
當日,榮芯半導體通過公開競價成功拍得該項目,成交價為16.66億元。
出手如此干脆利落,榮芯半導體的實力引發(fā)外界強烈好奇心。很快,其背后的真正買家浮出水面。
企查查顯示,榮芯半導體成立于2021年4月,注冊資本為2.32億元,主要經營項目為半導體分立器件制造、集成電路芯片及產品制造、集成電路設計等。目前已獲得了民和資本、紅杉中國、馮源投資、元禾璞華、美團等知名資本的投資,估值超過90億元。
追趕芯片大潮,或許是歷史性的大機會。
近兩年來,不僅各路資本紛至沓來,以國資為代表的地方也正以相當的危機感加快布局芯片產業(yè)。
目前在榮芯半導體股東列表中還有各地國資身影,公司第一大股東為青島民蕊投資中心,持股比例25.8621%,后者的三名股東分別為青島城投科技發(fā)展有限公司、青島半導體產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)(有限合伙)和拉薩民和投資管理有限公司。
其中,青島城投控股的青島半導體產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)持有青島民蕊投資中心90%股權,青島城投子公司青島城投科技發(fā)展有限公司持有青島民蕊投資中心5%股權。
也就是說,榮芯半導體的第一大股東就是青島城投,背靠青島市國資委。
作為青島市最大國有投資平臺,青島城投出手拿下德淮半導體顯然不是偶然事件,而是籌謀已久、志在必得。
有半導體行業(yè)內人士分析,榮芯半導體大概率就是為接盤德淮半導體項目而成立的。顯然,接盤德淮半導體應該是醞釀很久的事,(榮芯)應該做好了后期的規(guī)劃。
02
籌謀已久,青島國資意欲何為?
從目前的產業(yè)背景和公開的標的物情況看,榮芯半導體對德淮半導體的交易,即使是純財務性投資,也是一樁不錯的買賣。
去年以來,半導體芯片龍頭股持續(xù)大漲,成為資本市場耀眼的明星。盡管近期受監(jiān)管評論影響意外“熄火”,但行業(yè)分析師仍然看好國內半導體芯片概念,認為芯片國產替代長期趨勢未改變,芯片企業(yè)股價和估值仍有提升空間。
前景是一方面,成本也不能忽視。
德淮半導體曾是江蘇淮陰區(qū)重點發(fā)展的超百億元項目,奈何卻從“野心勃勃”滑向爛尾,乃至最后的破產清算。根據評估,該項目價值23.8億元,但榮芯半導體僅以七折的評估價就拿到了該項目,成本較低。
以切入時機和項目成熟度分析,這樁交易恰逢其時。榮芯半導體至今仍是一個“空殼”,而其目標要做晶圓代工,就必須要有自己的晶圓廠。在全球晶圓制造產能緊缺或將持續(xù)至2023年的背景之下,全球眾多的晶圓廠都有開始擴產,預計在2023年下半年將會有大量的產能開出,屆時可能會出現(xiàn)產能過剩。
榮芯半導體如果自建一座12吋晶圓廠,顯然戰(zhàn)線過長,將錯過入場的最佳時機。而此時接盤爛尾的德淮半導體項目,就能夠快速地進入晶圓代工市場。
據德淮半導體工作組辦公室副主任徐玉泉此前介紹,德淮半導體項目建成率已達90%,只需大概30億元就能把項目啟動起來。榮芯半導體接盤后極可能在短期內完成這“一腳”。
站在城市投資角度,這樁買賣更像是青島為提升產業(yè)層級、轉換發(fā)展動能所做出的一次重大戰(zhàn)略投資。
近年來,青島國資通過戰(zhàn)略投資推動產業(yè)布局已屢見不鮮。
2020年9月,青島?？丶瘓F通過作價23.759億元的股權交易成為A股上市公司萬馬股份新的控股股東。對于這次跨省并購,?？丶瘓F表示,萬馬股份是國內線纜行業(yè)知名企業(yè),將通過整合和協(xié)同拓寬其產業(yè)發(fā)展領域,并借助外部技術和新區(qū)產業(yè)優(yōu)勢,開發(fā)建設運營特色鮮明的產業(yè)園區(qū),提升青島西海岸新區(qū)產業(yè)承載能力。
同月,融創(chuàng)和海發(fā)集團注冊成立青島東方影都產業(yè)控股集團有限公司,雙方共同開展影視產業(yè)投資和影視園區(qū)管理運營。業(yè)內認為,青島國資此舉有利于整合產業(yè)資源、促進產業(yè)協(xié)同,發(fā)揮國有資本投資運營平臺作用,將更好地為項目、產業(yè)導入優(yōu)質行業(yè)資源、優(yōu)惠政策資源。
芯片產業(yè)的戰(zhàn)略性投資,青島國資發(fā)力多時。
為推動青島半導體產業(yè)發(fā)展,青島城投持續(xù)開拓半導體產業(yè)的投資版圖,與行業(yè)龍頭企業(yè)頻頻合作,通過資本運作實現(xiàn)了青島半導體產業(yè)的資本布局,也推動了產業(yè)在青島落地、發(fā)展。
企查查信息顯示,青島城投與上市公司上海韋爾半導體股份有限公司、北京賽微電子股份有限公司合作成立了海絲民合半導體投資中心,城投集團約占87%的股份。
通過該投資中心,青島城投持有韋爾股份約4%的股權,并在即墨區(qū)落地了兩個半導體項目;
青島城投還促成了韋爾股份封裝測試商上海泰睿思微電子股份有限公司在青落地投資;
……
03
不負眾望,芯片大項目加速落地
制造業(yè)是青島城市的根基,大熱的芯片產業(yè)則是青島制造的靈魂。
在“封鎖”與“突破”的雙重作用下,目前我國芯片產業(yè)正進入關鍵發(fā)展期,政策、資本、人才紛紛向該領域傾斜。
借此機遇,國內很多城市都開始布局、培育芯片產業(yè)生態(tài)。
以工業(yè)立市的青島,長期以來面臨“缺芯少面”的尷尬,這很大程度上也是青島沒能抓住信息化、消費互聯(lián)網那一波浪潮的重要原因,成為青島工業(yè)的一大“芯病”。
芯片,既是青島的短板,也是青島的機遇。
意識到這一點后,青島奮起直追。2019年以來,青島發(fā)起“高端制造業(yè)人工智能”攻勢,把新一代信息技術“振芯鑄魂”作為“制造強市”的重要引擎,奮力建設國家級集成電路產業(yè)基地。
青島依托巨大的應用市場優(yōu)勢,堅持特色化、差異化的發(fā)展路徑追得很快,芯片企業(yè)從2016年的20家,發(fā)展到涵蓋設計、晶圓制造、封裝測試環(huán)節(jié)以及設計工具軟件等在內的全產業(yè)鏈130家企業(yè),后發(fā)優(yōu)勢正在顯現(xiàn)。
有人說,青島正在快速成為下一座芯片重鎮(zhèn)。
近期大項目集中落地或是這一論斷的重要依據。2018年,在“中國芯片之父”、中芯國際創(chuàng)始人張汝京領銜下,寧波芯恩投資、青島西海岸新區(qū)管委、青島國際經濟合作區(qū)管委、青島澳柯瑪集團合作投資設立了芯恩(青島)集成電路項目。
據國內專業(yè)ICT產業(yè)網站服務平臺集微網透露,在克服了疫情、資金等重重困難后,今年8月2日,青島芯恩公司舉辦了誓師大會,正式宣布8寸廠投片成功,投片產品為功率芯片,良率達90%以上,光罩廠也于7月30日完成了產品交付。
這意味著,引進3年之久的芯恩項目最終沒有辜負青島的期待。它的成功落地,不僅展示了青島全力推進芯片產業(yè)的決心和信心,也展現(xiàn)了青島芯片產業(yè)加速前進的勢頭,更將直接推動青島半導體產業(yè)發(fā)展邁上新臺階。
還有富士康,2020年,其半導體高端封測項目正式落戶西海岸新區(qū)。這一創(chuàng)下去年開工、封頂最快建設記錄的項目,于今年7月成功實現(xiàn)首臺設備進廠,預計將于10月進行試產。
今年6月,京東方則在春季招聘簡章中透露,其顯示端口器件生產基地將于2022年正式在青島布局落地。根據計劃,該生產基地項目將有青島國資入局,與京東方共同投資。
一個高端產業(yè)適不適合、能不能在城市發(fā)展,沒什么比大項目落地有聲更有說服力。
今年是“十四五”開局之年,也是青島確定的項目落地年,三大項目集中綻放,以各自的新進展作答,描繪了城市產業(yè)升級的新圖景,推動青島芯片產業(yè)實現(xiàn)新跨越。
若能保持這一加速的勢頭,青島在2023年實現(xiàn)新一代信息技術產業(yè)鏈規(guī)模突破千億元的目標將是大概率事件,而青島國資果斷布局的榮芯半導體等投資項目亦將為青島產業(yè)發(fā)展打開更大的想象空間。
轉自：青報觀象山
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