九芝堂業(yè)績(jī)企穩(wěn)新氣象，加碼科研布局干細(xì)胞前沿

　　6月5日，九芝堂公告簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。據(jù)了解，此為九芝堂6月以來(lái)一周內(nèi)發(fā)布的第九個(gè)公告，其中約5萬(wàn)字的年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)，亦折射出九芝堂的新動(dòng)向。

　　政策影響釋放，業(yè)績(jī)筑底企穩(wěn)

　　6月3日晚間，九芝堂發(fā)布年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告，就2019年業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因及合理性等問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。

　　2019年，九芝堂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.84億元，同比增長(zhǎng)0.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.92億元，同比下降42.89%。公司解釋稱，2019年，九芝堂旗下并購(gòu)基金加大了對(duì)美國(guó)Stemedica公司的投資力度，投資比例從期初的22.91%增加至期末的32.05%。由于Stemedica尚處研發(fā)投入階段，對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。

　　公開(kāi)信息顯示，干細(xì)胞應(yīng)用前景廣闊，Stemedica公司擁有的干細(xì)胞低氧擴(kuò)增技術(shù)，大大提高了骨髓間充質(zhì)干細(xì)胞（MSC）的擴(kuò)增能力，可支持干細(xì)胞藥物的大規(guī)模臨床研究和商用。

　　另?yè)?jù)了解，進(jìn)入2020年以來(lái)，九芝堂一季度營(yíng)業(yè)收入雖與去年同期基本持平，約8.93億元，但九芝堂受益于OTC產(chǎn)品收入增長(zhǎng)及成本降低，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8893萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超三成。

　　值得注意的是，從問(wèn)詢函回復(fù)中關(guān)于醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入分產(chǎn)品構(gòu)成的情況中可以看到，九芝堂醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正發(fā)生變化，以安宮牛黃丸、阿膠、六味地黃丸為代表的其他傳統(tǒng)中藥品種銷售量穩(wěn)步提升。公司正抓住近年來(lái)國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的重視以及振興中醫(yī)藥的政策頻繁出臺(tái)的機(jī)遇，擴(kuò)大傳統(tǒng)產(chǎn)品的銷售規(guī)模，增厚公司業(yè)績(jī)。

　　關(guān)于疏血通注射液，九芝堂問(wèn)詢函回復(fù)顯示，2018年以來(lái)，九芝堂旗下友搏藥業(yè)的疏血通注射液出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的主要原因?yàn)槭車?guó)家政策影響，與同行業(yè)上市公司可比產(chǎn)品整體趨勢(shì)基本相符。

　　對(duì)此，業(yè)界人士指出，針對(duì)處方藥的一系列政策已經(jīng)相繼出臺(tái)并實(shí)施，不少企業(yè)目前已經(jīng)在逐步適應(yīng)國(guó)家和行業(yè)政策的變化。正如九芝堂在問(wèn)詢函的回復(fù)中，已給出了針對(duì)凈利潤(rùn)下滑的較為全面的應(yīng)對(duì)措施。

　　另外，九芝堂在2019年，已與阿里、京東、拼多多等數(shù)十家新零售及O2O平臺(tái)合作，依托全國(guó)百余家連鎖承接線上流量，并轉(zhuǎn)化為線下銷量，全年線上零售流量規(guī)模顯著提升。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)及新技術(shù)的應(yīng)用推動(dòng)了“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)+藥”的發(fā)展模式的探索，線上問(wèn)診、線上購(gòu)藥等服務(wù)改善了就醫(yī)體驗(yàn)，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　詳實(shí)回應(yīng)質(zhì)疑，做好騰飛準(zhǔn)備

　　九芝堂如期披露約5萬(wàn)字的問(wèn)詢函回復(fù)，并由審計(jì)、評(píng)估、律師全方位協(xié)助核查，詳實(shí)解釋了業(yè)績(jī)、投資、分紅、股東股權(quán)質(zhì)押等方面的相關(guān)情況。

　　值得一提的是，九芝堂在對(duì)高比例分紅的回應(yīng)時(shí)，也展現(xiàn)了公司的資金實(shí)力。九芝堂稱，自2000年上市以來(lái)，九芝堂始終保持盈利；2015年，公司完成重大資產(chǎn)重組，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。近五年來(lái)，九芝堂向全體股東累計(jì)分紅達(dá)16.7億元（含稅）。

　　在與全體股東共享經(jīng)營(yíng)成果同時(shí)，九芝堂預(yù)留了充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備。截至2019年末，公司可動(dòng)用資金達(dá)13.8億元，未分配利潤(rùn)為12.92億元，通過(guò)計(jì)算可知，2019年度分紅方案實(shí)施完成后，其未分配利潤(rùn)仍有近10億元，可動(dòng)用資金仍超過(guò)10億元，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

　　投資項(xiàng)目進(jìn)展順利，開(kāi)拓新“攤位”

　　作為擁有370年歷史的“老字號(hào)”，九芝堂在繼續(xù)夯實(shí)中醫(yī)藥主業(yè)的同時(shí)，積極踐行“傳承與創(chuàng)新相結(jié)合”的發(fā)展模式，持續(xù)發(fā)力世界生物醫(yī)藥前沿領(lǐng)域的干細(xì)胞研究。

　　我國(guó)干細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)前景廣闊，2018年我國(guó)干細(xì)胞治療市場(chǎng)規(guī)模達(dá)657億元，2019年將達(dá)到785億元，預(yù)計(jì)2024年其市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1300億元。未來(lái)隨著監(jiān)管政策的明確以及相關(guān)藥品的獲批上市，我國(guó)干細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)還有發(fā)展空間。

　　據(jù)了解，2017年，九芝堂發(fā)起設(shè)立了珠海橫琴九芝堂雍和啟航基金(簡(jiǎn)稱“雍和啟航基金”)。2018年，雍和啟航基金投資了Stemedica公司，同時(shí)在北京投資成立九芝堂美科(北京)細(xì)胞技術(shù)有限公司。

　　自2018年九芝堂美科落戶“中國(guó)藥谷”——中關(guān)村科技園區(qū)北京大興區(qū)生物醫(yī)藥基地以來(lái)，美科不僅先后獲得了“中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)”“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”“中關(guān)村金種子企業(yè)”和“科技部科技型中小企業(yè)”等稱號(hào)，還獲得了中關(guān)村示范區(qū)科技型小微企業(yè)研發(fā)費(fèi)用支持、北京市科技重大專項(xiàng)資助以及北京市大興區(qū)的科技項(xiàng)目支持。

　　今年2月19日，子公司九芝堂美科干細(xì)胞新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)?jiān)趪?guó)內(nèi)獲得批準(zhǔn)。該項(xiàng)目是國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥物審評(píng)中心批準(zhǔn)的第一項(xiàng)使用進(jìn)口干細(xì)胞進(jìn)行的臨床試驗(yàn)，第一項(xiàng)使用骨髓來(lái)源間充質(zhì)干細(xì)胞進(jìn)行的臨床試驗(yàn)，也是第一項(xiàng)使用干細(xì)胞治療神經(jīng)系統(tǒng)大適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)。

　　5月25日，九芝堂美科與哈爾濱醫(yī)科大學(xué)附屬第二醫(yī)院簽署《合作協(xié)議》，就雙方向國(guó)家衛(wèi)健委申請(qǐng)干細(xì)胞臨床研究備案項(xiàng)目達(dá)成一致。該合作為推動(dòng)干細(xì)胞在心臟病領(lǐng)域的臨床研究和轉(zhuǎn)化，有助于進(jìn)一步促進(jìn)公司進(jìn)入干細(xì)胞研究領(lǐng)域，提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

　　目前，九芝堂美科在借鑒、吸收全球領(lǐng)先干細(xì)胞生產(chǎn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，對(duì)生產(chǎn)工藝和質(zhì)量檢測(cè)體系進(jìn)行創(chuàng)新與升級(jí)，并在大興區(qū)生物醫(yī)藥基地建成了北京市首個(gè)符合中國(guó)、美國(guó)和歐盟標(biāo)準(zhǔn)的大規(guī)模同種異體干細(xì)胞研發(fā)生產(chǎn)基地。

　　牽手高康資本，戰(zhàn)略合作可期

　　另外，據(jù)九芝堂6月5日披露，為加強(qiáng)全面戰(zhàn)略合作，公司與高康資本投資管理有限公司(“高康資本”)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，經(jīng)雙方友好協(xié)商，達(dá)成戰(zhàn)略合作事項(xiàng)。高康資本是一家集央企、地方國(guó)企及其他社會(huì)資本為一體的混合所有制企業(yè)，是按照市場(chǎng)化要求獨(dú)立運(yùn)作的專業(yè)私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)。

　　雙方的合作目標(biāo)是充分利用高康資本豐富的資源及資本優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化九芝堂的資本結(jié)構(gòu)，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，包括但不限于九芝堂的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略整合升級(jí)、產(chǎn)業(yè)投資等全方位合作，促進(jìn)九芝堂持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

　　協(xié)議中明確，在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)合作方面，高康資本充分運(yùn)用豐富的資源及資本優(yōu)勢(shì)協(xié)助九芝堂梳理并形成全新的一體兩翼戰(zhàn)略規(guī)劃，助力九芝堂及其控股子公司打造國(guó)際化完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)九芝堂實(shí)施以中藥、生物醫(yī)藥為主、多維研發(fā)生產(chǎn)管線并進(jìn)的戰(zhàn)略布局。百年老鋪加上資本的推動(dòng)力，發(fā)展前景可期。

　　新團(tuán)隊(duì)組建完成，結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)新期待

　　據(jù)了解，今年以來(lái)，九芝堂也進(jìn)行了較大規(guī)模的高層人員調(diào)整，目前可見(jiàn)新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搭建完成，目前九芝堂的高管團(tuán)隊(duì)中，有三位博士人員，三位80后人員，專業(yè)包括工商管理、MBA、會(huì)計(jì)、遺傳學(xué)、生物化學(xué)、經(jīng)濟(jì)金融等，且兩位高管具有海外科研經(jīng)歷，新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)呈現(xiàn)出職業(yè)化、專業(yè)化、年輕化、國(guó)際化的特點(diǎn)，新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)給公司的戰(zhàn)略落地與發(fā)展帶來(lái)了新的期待。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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