汽車生產(chǎn)中95%的零部件都需要依靠模具成型，在汽車工業(yè)發(fā)達國家中，注塑模具在汽車模具中的占比達到60%。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成2,608.2萬輛和2,627.5萬輛，同比分別增長3.4%和3.8%。同時，汽車更新?lián)Q代加快以及汽車輕量化推動汽車注塑模具市場需求增長。作為一家專注于注塑模具和塑料零部件研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售的企業(yè)，青島海泰科模塑科技股份有限公司（以下簡稱“海泰科”）抓住行業(yè)發(fā)展機遇，實現(xiàn)快速發(fā)展。
在業(yè)績上，2020-2021年，海泰科營收分別同比增長33.23%、30.03%。同時，海泰科造血能力持續(xù)增強，資產(chǎn)負債率逐年走低且低于行業(yè)均值。此外，海泰科的塑料零部件收入大幅提升新利潤增長點成型。依托優(yōu)質(zhì)客戶資源優(yōu)勢、生產(chǎn)供應(yīng)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢等優(yōu)勢，海泰科具備了不俗的參與全球注塑模具市場競爭的能力。
一、下游汽車行業(yè)回暖，更新?lián)Q代加快及汽車輕量化推動市場需求增長
作為一家專注于注塑模具和塑料零部件研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售的企業(yè)，海泰科主要產(chǎn)品為注塑模具及塑料零部件。海泰科的注塑模具及塑料零部件產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于汽車行業(yè)領(lǐng)域。
2021年，國內(nèi)汽車行業(yè)回暖，汽車產(chǎn)銷量上漲。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成2,608.2萬輛和2,627.5萬輛，分別同比增長3.4%和3.8%。其中，新能源汽車高速增長是國內(nèi)汽車行業(yè)的最大亮點。2021年，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比均增長1.6倍，占到汽車總銷量的13.4%。
中汽協(xié)預(yù)測，2022年，國內(nèi)汽車市場或?qū)⒗^續(xù)保持增長，產(chǎn)銷量或?qū)⑦_到2,750萬輛，同比增長5%。
具體到汽車用改性塑料行業(yè)，近年來國內(nèi)汽車用改性塑料市場需求量穩(wěn)步增長。
2016-2020年，國內(nèi)汽車用改性塑料市場需求量分別為382.4萬噸、415萬噸、417.3萬噸、418.7萬噸、431.3萬噸。
需要說明的是，汽車用塑料零部件生產(chǎn)使用的模具需要根據(jù)車型變化而變更。汽車工業(yè)龐大的產(chǎn)銷規(guī)模為上游汽車模具行業(yè)提供巨大的市場空間。
隨著汽車銷量的增長，消費者對汽車的消費需求也更加多樣化和個性化。為更好滿足消費者需求，整車廠紛紛加快了新車型的推出速度，縮短了舊車型的升級改款周期。新車型的開發(fā)周期已由原來的4年左右縮短至1-3年，舊車改型周期也由原來的6-24個月縮短到4-15個月。
新車型開發(fā)與舊車型改款速度的加快為汽車內(nèi)外飾模具行業(yè)的發(fā)展提供了巨大的市場需求與發(fā)展空間。
同時，在雙碳背景驅(qū)動下，社會對汽車輕量化的要求越來越高。
研究結(jié)果顯示汽車重量每減少100千克，每百公里可節(jié)省燃油0.3升，汽車重量降低10%，可提高燃油效率6-8%，節(jié)能減排效應(yīng)十分明顯。相比燃油車，新能源汽車對于減重的需求更為迫切。有研究表明，純電動汽車重量每降低10千克，續(xù)航里程可增加2.5千米。
中國汽車工程學會在《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》中表明，到2035年燃油乘用車整車輕量化系數(shù)降低25%，純電動乘用車整車輕量化系數(shù)降低35%。
可見，汽車輕量化對低碳經(jīng)濟意義重大。而“以塑代鋼”是實現(xiàn)汽車輕量化的重要途徑。以塑料為材質(zhì)的零部件在汽車中的應(yīng)用占比持續(xù)上升，隨之而來的是新車型對注塑模具的需求也越來越多。
綜上，隨著下游汽車行業(yè)的回暖，以及車型更新?lián)Q代加快和汽車輕量化趨勢，國內(nèi)汽車生產(chǎn)用注塑模具市場規(guī)模巨大，前景廣闊。
二、營收穩(wěn)增造血能力持續(xù)增強，塑料零部件收入大幅提升新利潤增長點成型
觀其業(yè)績，近年來海泰科營業(yè)收入穩(wěn)步增長，凈利潤受原材料價格上漲及匯兌損失增加影響有所波動。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，海泰科的營業(yè)收入分別為3.42億元、4.56億元、5.92億元，2019-2021年分別同比增長33.23%、30.03%。
同期，海泰科的凈利潤分別為5,418.35萬元、6,837.08萬元、6,032.34萬元，2019-2021年分別同比增長26.18%、-11.77%。
值得一提的是，近年來海泰科的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流呈逐年上漲態(tài)勢，其造血能力持續(xù)增強。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，海泰科經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別為3,285.71萬元、3,913.01萬元、6,040.91萬元，2019-2021年分別同比增長19.09%、54.38%。
另一方面，海泰科資產(chǎn)負債率呈逐年走低態(tài)勢，且低于同行業(yè)可比公司均值，償債風險低。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2021年各期末，海泰科的資產(chǎn)負債率分別為57.68%、53.87%、53.53%、33.6%。其中，2021年6月底海泰科的資產(chǎn)負債率為34.47%。
2018-2020年及2021年1-6月各期末，海泰科同行業(yè)可比公司深圳市銀寶山新科技股份有限公司（以下簡稱“銀寶山新”）、東江集團（控股）有限公司（以下簡稱“東江集團控股”）、寧波方正汽車模具股份有限公司（以下簡稱“寧波方正”）的資產(chǎn)負債率均值分別為62.79%、63.29%、64.74%、59.73%。
從營業(yè)收入構(gòu)成來看，近年來海泰科毛利率相對較高的塑料零部件收入占比持續(xù)提升。
2021年，海泰科塑料零部件業(yè)務(wù)的毛利率為30.40%，注塑模具業(yè)務(wù)的毛利率為20.57%。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，海泰科的塑料零部件收入分別為45.17萬元、3,623.12萬元、8,836.17萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為0.13%、7.98%、14.92%。
簡而言之，近年來，海泰科的業(yè)績持續(xù)增長，經(jīng)營情況良好。同時，海泰科造血能力持續(xù)提升，資產(chǎn)負債率逐年走低，償債風險低。此外，海泰科相對高毛利率的塑料零部件業(yè)務(wù)收入大幅增長，獲得穩(wěn)定的新利潤增長點。
三、客戶資源優(yōu)質(zhì)，產(chǎn)品獲業(yè)內(nèi)國際知名企業(yè)認可客戶粘性高
經(jīng)過十多年的穩(wěn)健經(jīng)營和快速發(fā)展，海泰科已經(jīng)形成并擁有數(shù)量龐大的穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)客戶群體。
目前，海泰科已成為佛吉亞（Faurecia）、薩瑪（SMG）、埃馳（IAC）、安通林（Grupo Antolin）、延鋒（Yanfeng）、彼歐（Plastic Omnium）、麥格納（Magna）、安道拓（Adient）等國際知名汽車內(nèi)外飾件企業(yè)的模具供應(yīng)商。
其中，佛吉亞和薩瑪常年位于海泰科前五大客戶之列。佛吉亞在汽車座椅、排放控制技術(shù)系統(tǒng)、汽車內(nèi)飾和外飾四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域居世界領(lǐng)先地位，2019年位居《美國汽車新聞》全球汽車零部件供應(yīng)商百強榜第9位；薩瑪是印度最大的一級汽車零部件供應(yīng)商，2019年位居《美國汽車新聞》全球汽車零部件供應(yīng)商百強榜第21位。
其他主要客戶中安通林、埃馳、延鋒、安道拓、彼歐分別位居2019年《美國汽車新聞》全球汽車零部件供應(yīng)商百強榜第44位、第56位、第15位、第13位、第27位。
目前，海泰科的主要產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于通用、大眾、奧迪、保時捷、雷諾、福特、奔馳、寶馬、捷豹路虎、沃爾沃、克萊斯勒、豐田、本田、現(xiàn)代等國際知名品牌，上汽通用、一汽大眾、一汽奧迪、廣汽菲克等合資品牌，長城汽車、長安汽車、吉利汽車、奇瑞汽車等國內(nèi)主流自主品牌，以及理想、小鵬、前途、蔚來、Rivian、高合等新能源車品牌的生產(chǎn)。
依托強大的客戶資源網(wǎng)絡(luò)，海泰科在汽車模具行業(yè)樹立了良好的品牌形象，享有不俗的市場知名度和行業(yè)影響力。
在客戶認可方面，海泰科連續(xù)九年獲評上汽通用的最佳或優(yōu)秀模具供應(yīng)商、連續(xù)七年獲評一汽大眾的“A級模具供應(yīng)商”、2016年起成為Faurecia的“全球戰(zhàn)略供應(yīng)商”、連續(xù)多年獲評IAC的“年度優(yōu)秀供應(yīng)商”和“最佳質(zhì)量獎”等諸多榮譽獎項。
需要說明的是，汽車模具行業(yè)具有品牌與客戶壁壘。下游汽車廠商對模具的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量有嚴格的標準體系，在選定模具供應(yīng)商前一般需要經(jīng)過周期漫長的合格認證，一旦選定供應(yīng)商則傾向于長期合作，呈現(xiàn)出強大的客戶粘性。經(jīng)過一段時間的磨合，整車廠和模具企業(yè)形成一種緊密合作關(guān)系，在后續(xù)同類新增和改款項目中，整車廠會優(yōu)先考慮有穩(wěn)定合作關(guān)系的供應(yīng)商。
強大的客戶資源和品牌優(yōu)勢有效推動海泰科新業(yè)務(wù)的開展，切實保證海泰科銷售的穩(wěn)定性和安全性，顯著增強海泰科的盈利能力和抗風險能力。
綜上，海泰科已形成明顯的品牌和資質(zhì)優(yōu)勢，其產(chǎn)品獲得客戶廣泛認可。隨著下游市場的不斷擴展，海泰科產(chǎn)品和品牌的知名度將會進一步提升。
四、完善供應(yīng)鏈管理體系降本增效，外銷收入占比穩(wěn)增境外市場開拓成效顯著
完善的供應(yīng)鏈管理體系和強大的市場開拓能力是海泰科業(yè)績持續(xù)增長的重要保障。
經(jīng)過多年發(fā)展，海泰科已建立了一套嚴格的供應(yīng)鏈管理體系。
在供應(yīng)商管理方面，為保證原材料質(zhì)量及供給，降低成本提高效率，海泰科建立了合格供應(yīng)商名錄，并與主要供應(yīng)商之間形成了良好穩(wěn)定的合作關(guān)系。
在生產(chǎn)設(shè)備方面，先進的汽車模具生產(chǎn)裝備和檢測系統(tǒng)是海泰科產(chǎn)品品質(zhì)的重要保障，也是海泰科提高生產(chǎn)效率的重要工具。海泰科引進先進加工裝備和檢測設(shè)備保障模具加工能力，進口大型五軸深鉆孔機、高速銑床、雙頭火花機和鏡面火花機等國際先進加工裝備，以及從90噸到3,200噸不等的十余臺注塑機，定制開發(fā)電極自動檢測系統(tǒng)和OMV在機檢測系統(tǒng)。
在生產(chǎn)控制方面，海泰科形成了“訂單管理－模具設(shè)計－工藝規(guī)劃－制造加工－在線監(jiān)測－研配組裝－試模驗證－模具優(yōu)化”這一成熟可靠的產(chǎn)品生產(chǎn)控制流程。該流程提高了海泰科汽車模具綜合設(shè)計和制造效率，有效降低了模具成本。
憑借高精密度、高穩(wěn)定性和較長使用壽命，海泰科的模具產(chǎn)品贏得了客戶的肯定，在業(yè)內(nèi)樹立了良好的質(zhì)量形象。
在交期管理方面，海泰科開發(fā)了先進的模具設(shè)計軟件，并建立起成熟的模具加工流程，加上核心團隊成員豐富的模具開發(fā)經(jīng)驗，有效縮短了產(chǎn)品開發(fā)周期，為按時按質(zhì)按量交付提供了保障。同時，由于模具的精密度要求高，專用性較強，海泰科在交付產(chǎn)品時，會和客戶充分溝通，保證呈獻給客戶的產(chǎn)品是滿足客戶需求的模具產(chǎn)品。
在信息化管理方面，海泰科引入先進信息化管理軟件MES系統(tǒng)，建立起可靠的模具制造協(xié)同管理平臺，有效提升模具制造生產(chǎn)效率，使生產(chǎn)更加精準高效。
在做好供應(yīng)鏈管理實現(xiàn)降本增效的同時，海泰科持續(xù)投入資源，加大市場開拓力度，具備了不俗的參與全球注塑模具市場競爭的能力。
近年來，海泰科積極進行海外布局，其外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比例呈持續(xù)提升態(tài)勢，境外市場開拓成效顯著。
2019-2021年，海泰科的外銷收入分別為1.64億元、2.77億元、4.1億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為48.3%、61.05%、69.64%。
五、持續(xù)加大研發(fā)投入，十三項核心技術(shù)處于國內(nèi)先進水平
技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力是海泰科最重要的核心競爭力之一，也是海泰科始終保持競爭優(yōu)勢的重要保證。
為了提升在注塑模具方面的市場競爭力，海泰科持續(xù)加大研發(fā)投入。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，海泰科研發(fā)費用分別為1,327.67萬元、1,641.06萬元、2,035.25萬元，呈逐年增長趨勢。
在研發(fā)團隊建設(shè)方面，海泰科組建了一支知識結(jié)構(gòu)合理的技術(shù)研發(fā)團隊。截至2021年12月30日，海泰科共有研發(fā)人員81名，占員工總數(shù)的14.16%。
在研發(fā)體系方面，海泰科采用簡單、扁平高效的模式，設(shè)立由經(jīng)營管理者和技術(shù)專家組成的技術(shù)管理委員會，設(shè)立以產(chǎn)品集成開發(fā)IPD為核心的項目管理體系，目前已形成“首席項目負責人+技術(shù)負責人”的雙長制研發(fā)體系。該研發(fā)體系擁有山東省省級技術(shù)中心、青島市企業(yè)工程中心、青島市工業(yè)設(shè)計中心等研發(fā)平臺。
由此，海泰科自主研發(fā)并掌握了汽車內(nèi)外飾模具中的各類飾件注塑成型模具的核心技術(shù)。目前，海泰科已形成了包括物理發(fā)泡模具技術(shù)、化學發(fā)泡模具技術(shù)、多色模具技術(shù)、模內(nèi)裝飾注塑（IMD/INS）技術(shù)、低壓注塑模具技術(shù)核心技術(shù)在內(nèi)的具有競爭力的核心技術(shù)共計十三項。
上述核心技術(shù)均處于國內(nèi)先進水平。其中，2021年海泰科新增三大核心技術(shù)分別為碳纖維板復合模具技術(shù)、內(nèi)/外分型保險杠注塑模具技術(shù)、模內(nèi)裝配模具技術(shù)。新核心技術(shù)的不斷掌握，充分彰顯了海泰科強大的技術(shù)創(chuàng)新能力。
截至2021年12月30日，海泰科已累計獲得3項發(fā)明專利和41項實用新型專利，另有47項已提出申請正在實質(zhì)審查的專利，在雙色注塑成型、低壓注塑成型和嵌件注塑成型技術(shù)，以及模具熱流道應(yīng)用技術(shù)、高速多腔模具應(yīng)用技術(shù)等領(lǐng)域取得了較大突破。
同時，海泰科在模流分析和模具設(shè)計軟件基礎(chǔ)上自主進行二次開發(fā)，建立標準化數(shù)據(jù)庫，極大提升了模具設(shè)計效率和設(shè)計精度，有效降低了模具成本。
此外，海泰科一貫重視與高等院校和科研機構(gòu)技術(shù)交流和對外合作。2017年11月，海泰科與青島科技大學簽訂了產(chǎn)學研合作協(xié)議，就共建研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化平臺、共同申報實施科技計劃項目和人才培養(yǎng)與交流等方面開展全面合作，協(xié)議有效期為五年。
未來，海泰科將以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動力，堅持技術(shù)集成化、產(chǎn)品品牌化、管理信息化、經(jīng)營國際化的發(fā)展戰(zhàn)略，堅持發(fā)展注塑模具設(shè)計制造核心業(yè)務(wù)，不斷拓展注塑制品等相關(guān)業(yè)務(wù)，立足自身的技術(shù)、品牌和服務(wù)優(yōu)勢，創(chuàng)造全球注塑模具行業(yè)的“智能綠色制造品牌”和“受人尊重的模具品牌”。（南國/作者 楊起超 時風/編審）
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