4月28日,TCL科技(000100.SZ)同步披露2021年和2022年一季度業(yè)績報告,2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入1635.4億元,同比增長113.3%;利潤總額149.6億元,同比增長195.3%;歸屬于上市公司股東凈利潤達到100.6億元,同比增長129.2%,增長原因為旗下兩大業(yè)務(wù)半導(dǎo)體顯示和新能源光伏的收入和規(guī)模均顯著增長。
TCL科技本以電視和手機業(yè)務(wù)起家,在2009年開始進入面板行業(yè),在2019年剝離了電視、手機、家電等系列終端業(yè)務(wù),2020年中參與了天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司的混改,從而形成TCL科技目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu):以TCL華星為主的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù),以TCL中環(huán)為主的新能源光伏和半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)。
2021年,顯示行業(yè)前高后低,整體好于上年同期,加上華星產(chǎn)能已達全球第二,規(guī)模效應(yīng)和盈利能力增強,營業(yè)收入同比增長88.4%,凈利潤增長339.6%;而新能源和半導(dǎo)體受益于全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級,進入高速增長階段,TCL中環(huán)的G12大硅片光伏領(lǐng)域獨占鰲頭,8-12英寸半導(dǎo)體級硅片也面向國內(nèi)外客戶供貨,實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長115.7%,凈利潤增長200.6%。
顯示行業(yè)長期趨勢不改 補齊產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以應(yīng)對短期波動
2021年,半導(dǎo)體顯示市場景氣表現(xiàn)為前高后低,上半年疫情延續(xù)帶來“宅經(jīng)濟”的蓬勃發(fā)展,終端顯示設(shè)備需求持續(xù),但下半年市場需求回落,加之物流滯緩影響,面板價格出現(xiàn)較大回調(diào)。
從近幾年數(shù)據(jù)來看,電視、手機、Monitor、平板、車載等顯示需求面積仍持續(xù)增長,本輪半導(dǎo)體顯示再次周期下行,或許會帶來行業(yè)新一輪洗牌和整合,加速優(yōu)勝弱汰,部分存量LCD產(chǎn)能退出,產(chǎn)業(yè)集中度將繼續(xù)提升。這其中,中國企業(yè)在大尺寸領(lǐng)域市場份額已超過60%,IT產(chǎn)品市場占比近40%,小尺寸的差距主要體現(xiàn)在柔性O(shè)LED領(lǐng)域。對于國內(nèi)企業(yè)而言,中小尺寸改善空間巨大。
有鑒于此,TCL明確提出將在大尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)擴大規(guī)模優(yōu)勢,提升高端占比,增加利潤空間,并將中小尺寸作為重要改善方向。公司現(xiàn)有的6代LTPS產(chǎn)線已加大對高端筆電、平板和車載等產(chǎn)品的出貨,非手機產(chǎn)品收入占比提升至41%,正在加速擴產(chǎn),并增加AR/VR等產(chǎn)品規(guī)劃。定位于高附加值IT顯示屏產(chǎn)品的t9項目按計劃投建,預(yù)計在2023年投產(chǎn)。2021年,全行業(yè)非TV屏的營收占比為60%,而TCL的中小尺寸營業(yè)收入占比26.6%,還有很長一段路要走。
今年一季度,TCL科技實現(xiàn)營業(yè)收入405.7億元,同比增長25.8%;凈利潤23.5億元,同比下降27.5%;歸屬于上市公司股東凈利潤13.5億元,同比下降43.9%。顯示行業(yè)仍處于周期底部,盈利自然較去年同期大幅下降,但布局不足兩年的光伏和半導(dǎo)體材料的盈利在顯著增長。
新能源行業(yè)景氣上行 繼續(xù)加大光伏產(chǎn)業(yè)投資
隨著全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整,光伏市場迎來持續(xù)景氣周期。根據(jù)PV InfoLink預(yù)測,2022年全球光伏裝機容量將達到204GW-217GW。據(jù)未來智庫研究報告,未來5-10年全球光伏新增裝機容量有望保持年均約25%的增速。
在光伏領(lǐng)域,TCL中環(huán)一直備受關(guān)注,尤其是混改完成后進一步打開了增長瓶頸,2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入411億元,同比增長115.7%,凈利潤44.4億元,同比增長200.6%,超額達成業(yè)績倍增計劃。
中環(huán)最顯著的標簽是G12大硅片和硅片行業(yè)龍頭。在原材料價格上漲,材料利用率和產(chǎn)品效能標準提升的背景下,長期的大尺寸硅片技術(shù)路線選擇和產(chǎn)能擴充,讓中環(huán)成為產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的直接受益者,行業(yè)地位和產(chǎn)品獲利能力快速增加。至2021年末,中環(huán)的光伏硅片產(chǎn)能達到88GW,寧夏中環(huán)六期50GW(G12)單晶硅材料廠已開始投產(chǎn),天津年產(chǎn)25GW硅單晶片廠和內(nèi)蒙年產(chǎn)30GW硅單晶材料工廠正在建設(shè),210硅片產(chǎn)能優(yōu)勢增強。
值得關(guān)注的是,TCL中環(huán)的組件、電池和電站運營能力也在提升,可能會以G12為契機延長產(chǎn)業(yè)鏈布局和價值鏈獲取。而就在前不久,TCL與協(xié)鑫簽署了《合作框架協(xié)議書》,擬在呼和浩特投資新建10萬噸顆粒硅和硅基材料綜合利用的生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項目、及1萬噸電子級多晶硅項目進行戰(zhàn)略合作,合計總投資共120億元,在硅料環(huán)節(jié)已有明確舉措。
同時,TCL中環(huán)是國內(nèi)少有的具備8-12英寸硅片生產(chǎn)能力的企業(yè)之一,目前8英寸75萬片/月、12英寸17萬片/月的既定產(chǎn)能目標,已與多家芯片廠商簽訂長期戰(zhàn)略合作協(xié)議,產(chǎn)銷規(guī)模正在快速增長。
顯示、光伏和半導(dǎo)體材料,齊集三大產(chǎn)業(yè)賽道,TCL轉(zhuǎn)型科技之心顯而易見,這科技有多硬,且行且看。
轉(zhuǎn)自：砍柴網(wǎng)
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