五糧液一季報(bào)“開(kāi)門紅”:營(yíng)收凈利連續(xù)6年兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

4月28日晚，宜賓五糧液股份有限公司（證券代碼：000858，以下簡(jiǎn)稱：五糧液）發(fā)布2021年度報(bào)告及2022年一季報(bào)。2021年，五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入662.09億元，同比增長(zhǎng)15.51%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)233.77億元，同比增長(zhǎng)17.15%。2022年第一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入275.48億元，同比增長(zhǎng)13.25%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)108.23億元，同比增長(zhǎng)16.08%。

歷史統(tǒng)計(jì)資料顯示，五糧液在高基數(shù)上，自2016年以來(lái)已連續(xù)6年?duì)I收凈利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，成為中國(guó)白酒行業(yè)唯一一家連續(xù)25個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)的企業(yè)。

知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛表示，在疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)承壓等諸多不確定、不穩(wěn)定因素交織的環(huán)境下，穩(wěn)健增長(zhǎng)的企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)尤為難得。近年來(lái)，五糧液保持戰(zhàn)略定力，聚焦高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)扎穩(wěn)打，產(chǎn)品體系持續(xù)優(yōu)化、品牌價(jià)值持續(xù)提升、渠道體系協(xié)調(diào)發(fā)展，市場(chǎng)動(dòng)銷良好，推動(dòng)了企業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。2021年五糧液營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)相較2016年分別增長(zhǎng)了2.7倍、3.5倍，穩(wěn)中有進(jìn)、持續(xù)穩(wěn)健的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，五糧液盈利能力持續(xù)提升，酒類產(chǎn)品毛利率80.29%，創(chuàng)上市以來(lái)新高。五糧液主品牌產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，系列酒產(chǎn)品毛利率同比大幅提升3.99個(gè)百分點(diǎn)，銷售實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)126.20億元，跨越100億臺(tái)階，同比大幅增長(zhǎng)50.71%。近年來(lái)，系列酒品牌矩陣持續(xù)完善，集中打造五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊四大全國(guó)性戰(zhàn)略品牌，特別是五糧春堅(jiān)守次高端核心品牌定位，壯大五糧液腰部市場(chǎng)矩陣，向市場(chǎng)傳遞產(chǎn)品稀缺性和價(jià)值感，推動(dòng)品牌價(jià)值回歸，已初步形成系列酒品牌價(jià)值、市場(chǎng)規(guī)模雙提升的良好發(fā)展格局。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，盈利能力的持續(xù)提升既得益于五糧液近年來(lái)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也是公司持續(xù)深化改革，發(fā)展質(zhì)量、管理質(zhì)量不斷提升的結(jié)果。當(dāng)前，五糧液正加大戰(zhàn)略性、前瞻性布局，加速推進(jìn)既利當(dāng)前又著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大在建項(xiàng)目，足見(jiàn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的信心和定力。在當(dāng)前消費(fèi)升級(jí)、優(yōu)質(zhì)濃香稀缺的市場(chǎng)形勢(shì)下，這批重大項(xiàng)目建成投產(chǎn)，將進(jìn)一步提升企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能級(jí)，為五糧液實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量市場(chǎng)份額提升奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，發(fā)展前景值得期待。

據(jù)年報(bào)批露，在重大項(xiàng)目建設(shè)方面，五糧液2021年已完成4個(gè)續(xù)建項(xiàng)目主體工程，包括勾儲(chǔ)酒庫(kù)擴(kuò)能項(xiàng)目、成品酒包裝及智能倉(cāng)儲(chǔ)一體化項(xiàng)目、紅壩新園區(qū)配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、釀酒專用糧工藝倉(cāng)及磨粉自動(dòng)化項(xiàng)目改造。

為積極回報(bào)投資者，五糧液公布最新的2021年利潤(rùn)分配方案：每10股派30.23元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為117.34億元，分紅比例為50.20%。今年3月30日，五糧液發(fā)布現(xiàn)金分紅不低于115億元的承諾公告，年報(bào)公布的實(shí)際分紅比承諾分紅高出兩億多元，分紅額持續(xù)創(chuàng)出新高。

數(shù)據(jù)顯示，五糧液已連續(xù)兩年現(xiàn)金分紅超100億元，近七年來(lái)分紅規(guī)模占業(yè)績(jī)比重保持在50%左右。自1998年上市至今，五糧液累計(jì)實(shí)施7次送紅股、19次現(xiàn)金分紅共計(jì)613億元，是上市以來(lái)募集資金總額的16倍。

年報(bào)還顯示，2021年，五糧液以“高質(zhì)量的市場(chǎng)份額提升”為核心，大膽探索創(chuàng)新，穩(wěn)步推進(jìn)重大項(xiàng)目，產(chǎn)品及品牌基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。通過(guò)持續(xù)豐富文化故事，品牌價(jià)值不斷凸顯；通過(guò)持續(xù)深化產(chǎn)品戰(zhàn)略，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位不斷提高；通過(guò)持續(xù)轉(zhuǎn)型渠道運(yùn)營(yíng)，銷售質(zhì)量不斷提升；持續(xù)加大消費(fèi)者培育，團(tuán)購(gòu)體系不斷完善。同時(shí)，五糧液系列酒堅(jiān)持“三性一度”“三個(gè)聚焦”“打造四大全國(guó)性品牌”戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升，銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)，不斷開(kāi)創(chuàng)品牌價(jià)值、市場(chǎng)規(guī)模雙提升的新局面。

資本市場(chǎng)相關(guān)研究分析認(rèn)為，2022年一季度的穩(wěn)健表現(xiàn)，為五糧液從容應(yīng)對(duì)疫情影響、推進(jìn)高質(zhì)量市場(chǎng)份額提升，留下了充足的空間。穩(wěn)扎穩(wěn)打地高質(zhì)量完成全年既定增長(zhǎng)目標(biāo)，五糧液已開(kāi)好局、起好步。市場(chǎng)各方對(duì)五糧液新管理層充滿信心，企業(yè)有望在消費(fèi)升級(jí)、行業(yè)集中的大趨勢(shì)下，實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展突破。當(dāng)前五糧液處于價(jià)值洼地，隨著投資者預(yù)期修復(fù)，五糧液投資價(jià)值將進(jìn)一步彰顯。

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