接連納入知名投資指數 華熙生物“優(yōu)等生”價值地位再次強化

近日，全球絕大多數投資者資產配置的風向標MSCI指數公布了MSCI中國半年度審核變更結果，此次調整新納入了33只中國股票，其中市值最大的前三只股票是東方海外國際、廣汽集團和華熙生物。而上周，上證科創(chuàng)板指數體系也再次“添新”——科創(chuàng)生物指數正式發(fā)布，50只市值較大的科創(chuàng)板生物醫(yī)藥公司證券被納入，華熙生物作為生物科技優(yōu)質標的也成功入選。

MSCI指數是全球投資組合經理最多采用的基準指數，因此它的調整歷來備受市場關注。一家公司的股票若進入MSCI中國指數，有助于進一步擴大公司在資本市場的知名度、股票流通性，從而獲得大量被動資金跟蹤，同時對公司未來發(fā)展前景有十分重要的影響。

一家公司能夠被納入頂級投資指數，說明了什么？通常來說有以下幾點，第一，盈利能力好，基本面和發(fā)展前景被市場認可；第二，研發(fā)能力強，布局方向代表行業(yè)發(fā)展走勢；第三，公司治理優(yōu)秀，投資收益兌現能力強。

華熙生物就是一典型例證。

盈利穩(wěn)定 基本面與發(fā)展前景受認可

資本市場指數納入的成分股，更偏向于基本面良好，有投資價值潛力、處于龍頭地位的公司標的。無論是科創(chuàng)生物指數還是MSCI指數，在鎖定代表行業(yè)趨勢的公司證券時，以上都是重點考察維度。

談到公司基本面，離不開財務狀況，發(fā)展?jié)摿?，成長性等方面。盈利表現上，華熙生物2021年財報顯示，其營業(yè)收入升87.93%至49.48億元，歸母凈利潤7.82億元，同比增長21.13%，這一成績在疫情背景下可以說不太容易。對比2017年，2021年的營業(yè)收入已翻6倍。

行業(yè)地位方面，華熙生物一直通過其自身科技力和產業(yè)化能力，保持著“玻尿酸”賽道的龍頭地位，2020年透明質酸原料全球市場份額占43%，連續(xù)14年位居世界第一。而在最近的3年，公司原料業(yè)務和醫(yī)療終端業(yè)務穩(wěn)步升級迭代的同時，C端布局的功能性護膚品正在實現指數級增長，去年新開辟的功能性食品賽道也在快速發(fā)展，以上4條業(yè)務主線形成的全產業(yè)鏈平臺型布局，行業(yè)內目前找不到第二家，從投資稀缺性來看，優(yōu)勢凸顯。

發(fā)展?jié)摿Ψ矫妫瑥慕谝幌盗忻襟w報道可以看出，華熙生物不斷強調其希望從單一玻尿酸賽道向更廣闊的生物活性物領域進化的野心。在資本高度關注的“科技+消費”賽道上，華熙生物正在加速拓寬和深化，圍繞以多糖（如玻尿酸）、蛋白質、多肽等為主的生物活性物不斷打造了兼有科技深度、產業(yè)高度和市場廣度的“研/產/銷”產業(yè)轉化鏈路，渴望復制創(chuàng)新第二個、第三個“玻尿酸”神話。近期通過收購北京益而康生物工程有限公司51%的股權，華熙生物宣布正式進軍膠原蛋白產業(yè)的戰(zhàn)略行為，引發(fā)業(yè)界進一步看好其可能性。

此外，為支持業(yè)務發(fā)展，華熙生物在產能提升上也動作迅速，新落成的天津工廠的產能規(guī)模結合在世界范圍內都具代表性的中試生產線將打造全新效率的研發(fā)-產業(yè)轉化鏈條，商業(yè)競爭力進一步趨強。

綜上可見，華熙生物基本面向好，未來在產業(yè)化規(guī)模與效率、業(yè)務創(chuàng)新和可持續(xù)增長方面的潛力巨大。

強研發(fā)屬性 競爭主動性強

除了盈利能力強、發(fā)展前景良好以外，華熙生物相繼入選多個行業(yè)指數，還與其研發(fā)實力強有關。

作為最早一批登陸科創(chuàng)板的生物科技公司，華熙生物依托研發(fā)謀求增長的戰(zhàn)略一直未變。公司一直以來的高額研發(fā)投入也反映出公司對于科技創(chuàng)新的重視程度。最新數據顯示，截至2021年底，公司擁有研發(fā)人員571人、在研項目239項，分別較2020年底增加194人和116項，同比增長51.46%和94.31%，研發(fā)方向覆蓋從原料到醫(yī)美終端、再到功能性護膚品和食品的前沿新興領域，相當一部分已進入產業(yè)化階段。2021年度，公司研發(fā)費用2.84億元，同比增長101.43%，研發(fā)費用占凈資產的比重達4.99%，在同行業(yè)中處于領先水平。

在大力投入的合成生物學領域，華熙生物在研發(fā)平臺、人員團隊、重點實驗室等方面都已完成了初步建設，并已經開始通過合成生物技術進行生物活性物的產業(yè)轉化，未來有望引領新一代產業(yè)革命，高成長值得期待。

與之對應，作為高新技術企業(yè)，華熙生物的專業(yè)技術復雜，且競爭力強，是需要專業(yè)保護的無形資產。據知情人士表示，公司近兩年在知識產權布局上動作迅速，從情報到策略再到行動的管理工作體系已順利構建。據公開數據顯示，2021年華熙生物共完成申請并受理的專利近200件，進一步鞏固公司競爭護城河。

分析人士認為，華熙生物的技術背景和能力能夠讓公司無論是在B端還是C端獲得更多的溢價，從而在市場競爭中贏得主動。

公司治理良好 打造口碑效應

除了研發(fā)實力外，公司治理也是資本指數考察公司的優(yōu)先指標。一般來說，公司治理會重點看企業(yè)組織的經營效率、是否能穩(wěn)定地進行業(yè)績分紅、社會責任履行情況等。

對于華熙生物這樣一家全產業(yè)鏈平臺型企業(yè)，內部協同的重要性不言而喻。據悉，華熙生物正在構建“大運營體系”，希望通過此舉充分地打通內部信息流轉，合并冗余，資源共用，讓分管利潤產出、資源供應和風險內控的前中后臺高效協作，共同打造合規(guī)基礎下的規(guī)?；洜I效果。

此外按時兌現“真金白銀”的投資收益，也是公司治理良好的證據。5月10日，華熙生物公布了2021年年度分紅實施方案，以4.81億股股本為基數，向全體股東每10股派發(fā)現金紅利4.9元(含稅，稅后4.41元)，合計派發(fā)現金紅利總額為2.36億元，將業(yè)績成果與投資者分享。而在履行社會責任方面，華熙生物也有著持續(xù)、穩(wěn)定的表現。無論是綠色環(huán)保還是社會資助，都緊跟政策大勢和社會所需，在資本市場輸出正面的口碑和形象。

結語

有行業(yè)預測，短期內為追求市場稀缺性，將有一批優(yōu)質金融資產跟蹤科創(chuàng)生物指數和調整后的MSCI中國。投資者買入此類指數基金相當于“一籃子”買入一系列新一代生物醫(yī)藥板塊龍頭股票，這會降低了普通投資者參與科創(chuàng)板投資的風險；同時生物醫(yī)藥公司證券平均估值仍處低位，買入一手價格成本相對低廉，是投資者低門檻、高效布局科創(chuàng)板生物醫(yī)藥板塊的有力工具。

從近期公司官方對外溝通來看，華熙生物將進一步加大在生命健康領域綜合解決方案的相關研發(fā)投入，同時注重對資源的高效整合。對此戰(zhàn)略路徑，相當數量的證券機構表示認同，給與了“買入”或“持有”的評級意見。

轉自：鳳凰網

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