新電商時(shí)代下的投資機(jī)遇，天泓文創(chuàng)（08500.HK）是否值得關(guān)注？

“天下苦實(shí)體經(jīng)濟(jì)久矣”，我們有幸生于這個(gè)年代見證漂亮國霸主地位動(dòng)搖，經(jīng)歷人類史上最嚴(yán)重的流行病，見證戰(zhàn)斗民族再一次發(fā)動(dòng)“衛(wèi)國戰(zhàn)爭(zhēng)”，時(shí)代的灰塵落在A股上就是跌破3000點(diǎn)。每一次全球動(dòng)蕩都容易引起成本上漲，企業(yè)大多采取自保策略例如裁員、降薪、減少宣傳推廣費(fèi)用、壓縮渠道費(fèi)用等等。從傳媒板塊里發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)多媒體廣告細(xì)分賽道早已處于低谷徘徊，或許從中可以發(fā)掘谷底黑馬，天泓文創(chuàng)（8500.HK）是否值得關(guān)注？

天泓文創(chuàng)（8500.HK）是一家位于中國廣州的綜合多媒體廣告及營(yíng)銷解決方案服務(wù)提供商。主要收入源于傳統(tǒng)的線下媒體包括大型商超、商業(yè)樓宇、住宅區(qū)、電梯、交通站點(diǎn)（地鐵站、高鐵站、公交站、機(jī)場(chǎng)等）的電子熒幕廣告、廣告牌，其余營(yíng)收通過為品牌方提供大型營(yíng)銷活動(dòng)方案、公關(guān)及線上新媒體廣告。

品牌企業(yè)熱衷于花費(fèi)大量資金購買渠道資源進(jìn)行廣告宣傳的目的在于樹立品牌形象、推廣產(chǎn)品提高銷量、保持和提高自身知名度、樹立大牌感增加在消費(fèi)者內(nèi)心信任感，所以一個(gè)希望做大做強(qiáng)的品牌無法避免在宣傳推廣上“燒”錢。盡管到了web3.0及元宇宙風(fēng)口前，凱度2021年城市居民廣告關(guān)注度研究指出，電梯廣告記憶度最高，可見品牌方希望在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟必須在傳統(tǒng)線下廣告上下足功夫。

傳統(tǒng)的線下傳媒渠道尤其是交通站點(diǎn)（地鐵站、高鐵站、公交站、機(jī)場(chǎng)等）的廣告渠道資源極其稀缺，一旦企業(yè)拿下該點(diǎn)的長(zhǎng)期使用權(quán)將其長(zhǎng)期占有。天泓文創(chuàng)線下廣告渠道覆蓋廣東省21個(gè)城市，115個(gè)站點(diǎn)資源覆蓋中國195個(gè)城市，所擁有的版位數(shù)量超過120萬，天泓文創(chuàng)依靠該渠道資源建立企業(yè)護(hù)城河，娛樂及休閑業(yè)的長(zhǎng)隆集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的騰訊、銀行及金融的華興乃至汽車行業(yè)等各行業(yè)領(lǐng)軍者皆是它的客戶。

天泓文創(chuàng)新業(yè)務(wù)及未來發(fā)展方向

公司財(cái)報(bào)顯示，2020年受2019年合約影響導(dǎo)致收入提升，去除該影響近年收入為2021年175.36百萬元人民幣2020年207.31百萬元人民幣，總體營(yíng)受多種不利因素影響導(dǎo)致有所下降，但仔細(xì)閱讀財(cái)報(bào)可知傳統(tǒng)線下廣告收入下降嚴(yán)重，大幅增長(zhǎng)的線上業(yè)務(wù)作為第二支柱扛起了特殊時(shí)期的營(yíng)收大旗。

天泓文創(chuàng)在2021年提出進(jìn)軍電商，通過建立投流、短視頻、代運(yùn)營(yíng)、直播、整合運(yùn)營(yíng)五大事業(yè)部實(shí)現(xiàn)“傳媒+互聯(lián)網(wǎng)+活動(dòng)+電商”四位一體的全新創(chuàng)意整合營(yíng)銷服務(wù)體系，打造全新的“廣告?zhèn)髅?電商”的行業(yè)新模式，為品牌方實(shí)現(xiàn)“品效銷合一”全方位服務(wù)。該模式創(chuàng)新的解決品牌方投入廣告但較難轉(zhuǎn)化為銷量的痛點(diǎn)，使得品牌方通過一次投入實(shí)現(xiàn)“品效銷”收益，也解決短視頻廣告記憶不深難以實(shí)現(xiàn)二次觸達(dá)并轉(zhuǎn)化的痛點(diǎn)。

天泓文創(chuàng)創(chuàng)新的商業(yè)模式應(yīng)當(dāng)?shù)玫疥P(guān)注，公司領(lǐng)導(dǎo)層表示將在未來對(duì)電商及線上業(yè)務(wù)持續(xù)加大投入，可預(yù)測(cè)的是天泓文創(chuàng)想“全都要”，帶來的副作用一定是未來短期內(nèi)利潤(rùn)的下降，而在2022年年末公司應(yīng)該交出新模式的答卷。當(dāng)下天泓文創(chuàng)股價(jià)受業(yè)務(wù)和大環(huán)境影響已到達(dá)谷底，新模式將使得天泓文創(chuàng)化身黑馬在不久將來隨著大環(huán)境改善而崛起，傳統(tǒng)線下媒體廣告并不會(huì)失去長(zhǎng)期投資價(jià)值，在全新商業(yè)模式下內(nèi)在價(jià)值將得到充分釋放。

轉(zhuǎn)自：東方財(cái)富網(wǎng)

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