保險(xiǎn)投資經(jīng)理調(diào)研透露“干貨”：首季有機(jī)會(huì) 青睞中游制造和可選消費(fèi)

　　管理萬億保險(xiǎn)資金的保險(xiǎn)投資經(jīng)理們，如何看待2021年一季度的市場(chǎng)走勢(shì)？

　　上海證券報(bào)記者獲悉，近日，保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部展開了2021年一季度A股觀點(diǎn)調(diào)研?？傮w來看，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理較為一致地對(duì)今年首季的A股表現(xiàn)持中性偏樂觀態(tài)度，預(yù)期2021年一季度股市流動(dòng)性改善，超八成受訪者認(rèn)為是資金增量市，且增量資金主要來源于國(guó)內(nèi)。

　　具體來看，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方面，他們普遍預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀基本面繼續(xù)改善；在對(duì)上市公司2020年全年盈利增速的預(yù)測(cè)上，普遍預(yù)期行業(yè)與企業(yè)盈利將顯著改善，逾九成受訪機(jī)構(gòu)預(yù)期全年小幅正增長(zhǎng)。

　　通脹方面，逾六成受訪者認(rèn)為，市場(chǎng)將維持溫和通脹，且通脹不會(huì)對(duì)貨幣政策制定形成制約；政策方面，不同規(guī)模保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益投資經(jīng)理存在一定分歧，逾半投資經(jīng)理認(rèn)為，貨幣政策邊際收緊或不變，但財(cái)政政策相對(duì)樂觀。

　　在實(shí)際資產(chǎn)配置上，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理普遍表示，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好略有提升，在大類資產(chǎn)配置優(yōu)先順序中，A股股票投資排在第一位，其次是港股、現(xiàn)金類資產(chǎn)和債券；且過半受訪者看多上證50，看多滬深300比例略為降低。相對(duì)而言，他們中的大部分持續(xù)看空美股和歐洲股市。

　　板塊方面，他們看好周期股的比例連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比顯著提高，最看好中游制造和可選消費(fèi)，上游材料被看多的比例環(huán)比顯著提高。

　　其中，電氣設(shè)備、食品飲料和醫(yī)藥生物是較為看好的三大行業(yè)，看多電氣設(shè)備、國(guó)防軍工、有色金屬的比例顯著上升。從調(diào)研的結(jié)果來看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理對(duì)食品飲料的觀點(diǎn)分歧較大。

　　絕大多數(shù)的受訪者表示，相較于上次調(diào)研，他們的權(quán)益?zhèn)}位中樞將小幅提升，處于中性偏樂觀區(qū)域。相比上一季度調(diào)研，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理對(duì)A股2021年一季度的預(yù)期收益率略有提升。

　　對(duì)于2021年全年市場(chǎng)展望，一家受訪的大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票部負(fù)責(zé)人表示，2021年將會(huì)延續(xù)慢牛行情的特征，指數(shù)上漲幅度未必會(huì)很大，但優(yōu)質(zhì)股票將會(huì)不斷創(chuàng)出新高，價(jià)值投資者將會(huì)再次斬獲不錯(cuò)的收益。“我們內(nèi)部預(yù)計(jì)，一季度和四季度行情表現(xiàn)可能會(huì)較好，二季度和三季度將會(huì)出現(xiàn)較好的買點(diǎn)。”（作者：黃蕾）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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