償二代二期來(lái)了 穿透式監(jiān)管夯實(shí)險(xiǎn)企資本“內(nèi)外兼修”

　　編者按：2021年12月30日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，標(biāo)志著償二代二期工程建設(shè)順利完成。償二代二期工程是銀保監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)第五次全國(guó)金融工作會(huì)議精神和打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)決策部署，補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板的重要舉措，對(duì)于防范和化解保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行、推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者利益都具有重要意義。為此，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人接受上海證券報(bào)記者采訪(fǎng)，第一時(shí)間對(duì)規(guī)則進(jìn)行深度解讀。

　　《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》的核心內(nèi)容：

　　一是引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源、專(zhuān)注主業(yè)方面，規(guī)則Ⅱ完善了利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法，優(yōu)化了對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)范圍和評(píng)估曲線(xiàn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。

　　二是促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效方面，規(guī)則Ⅱ完善了長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際資本和最低資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，大幅提升了風(fēng)險(xiǎn)因子，對(duì)具有控制權(quán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司），實(shí)施資本100%全額扣除，促使保險(xiǎn)公司專(zhuān)注主業(yè)，防止資本在金融領(lǐng)域野蠻生長(zhǎng)。

　　三是有效防范和化解保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面，規(guī)則Ⅱ完善了資本定義，增加了外生性要求；將長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單的預(yù)期未來(lái)盈余根據(jù)保單剩余期限，分別計(jì)入核心資本或附屬資本，夯實(shí)了資本質(zhì)量。

　　四是落實(shí)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放決策部署方面，規(guī)則Ⅱ完善了再保險(xiǎn)交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量框架，降低了境外分保的交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)因子，落實(shí)了擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的決策部署。

　　五是強(qiáng)化保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管控能力方面，規(guī)則Ⅱ?qū)ΡｋU(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了全面修訂，提供了更為明晰的標(biāo)準(zhǔn)。新增了資本規(guī)劃監(jiān)管規(guī)則，要求保險(xiǎn)公司科學(xué)編制資本規(guī)劃。

　　六是引導(dǎo)培育市場(chǎng)約束機(jī)制方面，規(guī)則Ⅱ進(jìn)一步擴(kuò)展了保險(xiǎn)公司償付能力信息公開(kāi)披露的內(nèi)容，增加了對(duì)重大事項(xiàng)、管理層分析與討論等披露要求，有助于提升信息透明度，發(fā)揮市場(chǎng)約束作用。

　　作為保險(xiǎn)監(jiān)管的核心指標(biāo)，保險(xiǎn)公司履行保單責(zé)任的能力（償付能力）直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的生死存亡，保持償付能力充足的重要性不言而喻。自2017年9月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《償二代二期工程建設(shè)方案》、正式啟動(dòng)“償二代二期工程”建設(shè)以來(lái)，迄今已有4年時(shí)間。經(jīng)過(guò)幾番征求意見(jiàn)，幾番聯(lián)動(dòng)定量測(cè)試，昨日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（下稱(chēng)“規(guī)則Ⅱ”），標(biāo)志著償二代二期工程建設(shè)順利完成。

　　這項(xiàng)政策改革，究竟會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)生哪些影響？它的落地，又傳遞出行業(yè)哪些改革轉(zhuǎn)型方向？在償二代二期工程落地之際，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部（償付能力部）有關(guān)負(fù)責(zé)人接受上海證券報(bào)采訪(fǎng)，詳解啟動(dòng)這項(xiàng)重大工程的初衷與影響。

　　上述負(fù)責(zé)人說(shuō)，二期工程的核心是在堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，立足業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，解決資本不實(shí)、數(shù)據(jù)不實(shí)、底層資產(chǎn)不清、風(fēng)險(xiǎn)保障功能發(fā)揮不足、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不夠等問(wèn)題，更準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，更科學(xué)地評(píng)估資本占用需求，進(jìn)一步提高償付能力監(jiān)管的科學(xué)性、有效性、全面性，更好地適應(yīng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展改革、風(fēng)險(xiǎn)防控和金融安全的要求。

　　二期工程對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)的影響是深遠(yuǎn)的，將成為助推行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵武器之一?！岸诠こ淌前凑湛茖W(xué)規(guī)律、運(yùn)用監(jiān)管技術(shù)落實(shí)中央對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的總體要求，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障，專(zhuān)注主業(yè)。其挑戰(zhàn)也在于此，如何兼顧政策性與技術(shù)性，是監(jiān)管部門(mén)需要持續(xù)去探索把握的?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

　　可預(yù)見(jiàn)的是，隨著二期工程的落地，保險(xiǎn)業(yè)將迎來(lái)一番新景象。新的監(jiān)管規(guī)則將倒逼保險(xiǎn)公司全面回歸保險(xiǎn)保障，圍繞保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)體經(jīng)濟(jì)做長(zhǎng)期價(jià)值投資者，做專(zhuān)做精主業(yè)。同時(shí)，阻隔問(wèn)題股東、問(wèn)題資金進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)公司資本質(zhì)量將再上一個(gè)臺(tái)階。

　　2015年2月，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系（償二代）正式發(fā)布，并進(jìn)入過(guò)渡期試運(yùn)行，于2016年起正式實(shí)施。償二代建成實(shí)施以來(lái)，在推進(jìn)保險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)代化建設(shè)、提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控能力、促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)和保險(xiǎn)監(jiān)管的國(guó)際影響力方面發(fā)揮了積極作用。

　　然而，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以及保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征的不斷變化，償二代實(shí)施過(guò)程中遇到了一些新情況、新問(wèn)題，需要進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。

　　放在更大的背景下看，更能理解償二代二期工程建設(shè)啟動(dòng)的深意。

　　2017年7月，第五次全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)，部署了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三大任務(wù)。兩個(gè)月后，也就是2017年9月，償二代二期工程建設(shè)方案正式啟動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是銀保監(jiān)會(huì)全面貫徹落實(shí)第五次全國(guó)金融工作會(huì)議精神，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板的重要舉措。

　　“過(guò)去一段時(shí)期，金融業(yè)粗放式發(fā)展，盲目擴(kuò)張，亂象突出。保險(xiǎn)業(yè)也未能獨(dú)善其身。第五次全國(guó)金融工作會(huì)議提出的三大任務(wù)，就是要求金融監(jiān)管工作‘往回拉’，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，回歸服務(wù)實(shí)體的正軌。”上述負(fù)責(zé)人表示，這也是償二代二期工程的初衷。

　　圍繞中央政策一再要求的回歸保障本源，償二代二期工程對(duì)重疾保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂，引導(dǎo)行業(yè)強(qiáng)化保障功能。比如，針對(duì)重疾保險(xiǎn)粗放發(fā)展、重疾風(fēng)險(xiǎn)顯著上升的情況，二期工程增設(shè)了重疾惡化因子，以準(zhǔn)確反映重疾風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司科學(xué)經(jīng)營(yíng)重疾險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　近幾年，保險(xiǎn)公司一窩蜂扎向健康險(xiǎn)，“藍(lán)?！鞭D(zhuǎn)瞬之間變“紅?！?。這些公司并沒(méi)有看到重疾險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)正在悄然上升，如果再這么“過(guò)熱”下去，可能在賠付方面將面臨一定的挑戰(zhàn)。償二代二期工程中增設(shè)重疾惡化因子，看起來(lái)提升了監(jiān)管要求，實(shí)際上是為了促進(jìn)健康險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展。

　　資產(chǎn)端也同樣面臨著這樣的情況。上述負(fù)責(zé)人介紹，前幾年保險(xiǎn)資金忙著去收購(gòu)業(yè)外資產(chǎn)，攤子鋪得太大，又沒(méi)能力經(jīng)營(yíng)好，積累了風(fēng)險(xiǎn)，最后“一地雞毛”。放眼全球，國(guó)際上保險(xiǎn)公司其實(shí)很少跨界擴(kuò)張，主要都在圍繞保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)布局，做專(zhuān)和做精主業(yè)。

　　在此背景下，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的精神，償二代二期工程完善了長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際資本和最低資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，大幅提升了風(fēng)險(xiǎn)因子，對(duì)具有控制權(quán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司），實(shí)施了資本100%全額扣除，防止資本無(wú)序擴(kuò)張。

　　此外，針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)，償二代二期工程通過(guò)提高資本占用的方式，倒逼保險(xiǎn)資金遠(yuǎn)離“炒房買(mǎi)樓”這些投資行為。在二期工程規(guī)則之下，保險(xiǎn)公司應(yīng)以成本計(jì)量模式確定投資性房地產(chǎn)的認(rèn)可價(jià)值，不得將投資性房地產(chǎn)的評(píng)估增值計(jì)入實(shí)際資本，并提高了投資性房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子，增加其資本占用。

　　為何會(huì)做出上述調(diào)整？上述負(fù)責(zé)人解釋道：“從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成熟市場(chǎng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)經(jīng)歷了多次經(jīng)濟(jì)周期，之前盲目擴(kuò)張的險(xiǎn)企基本已被市場(chǎng)所淘汰，真正活下來(lái)的公司都是那些專(zhuān)注主業(yè)的。國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尚年輕，需要嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則來(lái)加以引導(dǎo)和約束?！?/p>

　　資產(chǎn)端與負(fù)債端宛如保險(xiǎn)公司的兩條腿，不僅需要健全，還需要匹配，保持一定的配合度和協(xié)調(diào)性，關(guān)系著保險(xiǎn)公司能否走得穩(wěn)、行得遠(yuǎn)。

　　“長(zhǎng)錢(qián)短配、短錢(qián)長(zhǎng)配”是保險(xiǎn)公司最常見(jiàn)的資產(chǎn)負(fù)債不匹配問(wèn)題。償二代二期工程通過(guò)完善利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，優(yōu)化對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)范圍和評(píng)估曲線(xiàn)，更加科學(xué)、敏感地反映公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)可能還會(huì)增大?！柏?zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估的折現(xiàn)率曲線(xiàn)采用的是750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線(xiàn)，償二代二期工程下的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將采用60日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線(xiàn)，可以對(duì)市場(chǎng)變化更加敏感，更靈敏地體現(xiàn)出公司資產(chǎn)負(fù)債的匹配程度。這將給保險(xiǎn)公司更充足的管理空間，推動(dòng)他們?cè)谫Y產(chǎn)負(fù)債匹配管理方面去做更多的工作。”

　　“自身的風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線(xiàn)。監(jiān)管要做的，就是用機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，償二代二期工程要求保險(xiǎn)公司每年滾動(dòng)編制未來(lái)三年的資本規(guī)劃，并將資本規(guī)劃納入戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理以及績(jī)效考核等統(tǒng)籌考量，促進(jìn)公司提高資本管理水平。

　　資產(chǎn)負(fù)債匹配是保險(xiǎn)公司平穩(wěn)運(yùn)行的必要條件，卻還不是充分條件。資金具體投向了哪里？投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有多大？是否儲(chǔ)備了足夠的資本金？資本金的質(zhì)量怎么樣？這都關(guān)乎保險(xiǎn)公司能否可持續(xù)發(fā)展以及發(fā)展的質(zhì)量。

　　為了摸清保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況，償二代二期工程做了一項(xiàng)重大改革：實(shí)行資產(chǎn)全面穿透。保險(xiǎn)公司需按照“全面穿透、穿透到底”的原則，識(shí)別保險(xiǎn)資金的最終投向，基于實(shí)際投資的底層資產(chǎn)計(jì)量最低資本，準(zhǔn)確反映其風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)。

　　“其他國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于資產(chǎn)穿透也有一些原則性的要求，但沒(méi)有我們這樣系統(tǒng)、全面和明確。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)資產(chǎn)穿透的要求，走在了最前列，做得最徹底?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人評(píng)價(jià)道。

　　上述負(fù)責(zé)人坦言，此前保險(xiǎn)公司有一個(gè)明顯的問(wèn)題，即做資產(chǎn)管理的投資團(tuán)隊(duì)是一個(gè)獨(dú)立的利益主體，側(cè)重收益，相對(duì)忽視風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。因此，償二代二期工程通過(guò)最近10年的數(shù)據(jù)重新測(cè)量了保險(xiǎn)業(yè)所有投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子，并明確風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)多占用資本。監(jiān)管希望借此推動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)體系的變革，從單純的收益評(píng)價(jià)向考慮資本占用后的風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變。

　　摸清資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是第一步，第二步是提高資本質(zhì)量。上述負(fù)責(zé)人表示，過(guò)去金融業(yè)存在違規(guī)不實(shí)注資的問(wèn)題，一些公司的資本金可能本身就是從金融機(jī)構(gòu)騰挪出去的。

　　因此，償二代二期工程完善了資本定義，增加了外生性要求?！叭绻蓶|的錢(qián)是通過(guò)擔(dān)保等各種方式從金融機(jī)構(gòu)騰挪出去的，那么，它就不符合外生性要求，不能作為保險(xiǎn)公司的資本金。”上述負(fù)責(zé)人解釋道。

　　顯而易見(jiàn)，外生性要求是擠掉資本水分的手段之一。而另一個(gè)手段則是，進(jìn)一步砍掉核心資本的水分。償二代二期工程下，計(jì)算長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單的預(yù)期未來(lái)盈余，需要根據(jù)保單剩余期限，分別計(jì)入核心資本或附屬資本，其在核心資本中的比例上限也有明確要求。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，以前長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單的預(yù)期未來(lái)盈余全部可以計(jì)入核心資本，新規(guī)則下，只有一定比例可以計(jì)入核心資本。這對(duì)壽險(xiǎn)公司的核心償付能力充足率影響很大，有家大型險(xiǎn)企的核心償付能力充足率因此下降100個(gè)百分點(diǎn)?！氨ｋU(xiǎn)公司的資本金，應(yīng)該主要來(lái)自于已實(shí)現(xiàn)的真實(shí)凈資產(chǎn)，而不能過(guò)度依賴(lài)保單未實(shí)現(xiàn)的浮盈?！?/p>

　　這一規(guī)則的調(diào)整，既提高了保險(xiǎn)公司資本質(zhì)量，也有利于抑制盲目擴(kuò)張沖動(dòng)，防范風(fēng)險(xiǎn)?！耙郧暗囊?guī)則下，有些管理層誤以為公司資本很雄厚，四處攻城略地。但實(shí)際上他們沒(méi)有意識(shí)到，很多資本都來(lái)自于尚未實(shí)現(xiàn)的保單未來(lái)利潤(rùn)，不是實(shí)實(shí)在在的凈資產(chǎn)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，資本是金融機(jī)構(gòu)吸收損失、抵御風(fēng)險(xiǎn)最重要的依靠，所以，提高保險(xiǎn)公司資本質(zhì)量是環(huán)境使然、大勢(shì)所趨。

　　除了防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)中央還作出了發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)、建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放等一系列重大部署。

　　“這些都是償二代二期工程建設(shè)的指揮棒?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

　　對(duì)于專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的險(xiǎn)種，償二代二期工程都通過(guò)給予資本折扣的方式鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)。比如，二期工程通過(guò)設(shè)置調(diào)控性特征因子，對(duì)專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣。

　　同時(shí)，為了支持創(chuàng)新活躍的中小保險(xiǎn)公司和科技保險(xiǎn)公司發(fā)展，二期工程對(duì)上一會(huì)計(jì)年度車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入小于20億元的中小財(cái)險(xiǎn)公司，在車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)資本要求方面給予10%的折扣；對(duì)專(zhuān)業(yè)科技保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣。

　　此外，為落實(shí)“雙碳”目標(biāo)，償二代二期工程明確對(duì)保險(xiǎn)公司投資的碳減排項(xiàng)目的綠色債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣。為支持保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放，二期工程還對(duì)再保險(xiǎn)境外交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、等效資格優(yōu)待政策等進(jìn)行了修訂。

　　總體上看，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)到保險(xiǎn)資金，從資產(chǎn)負(fù)債匹配到資本質(zhì)量夯實(shí)，償二代二期工程對(duì)監(jiān)管規(guī)則的修訂呈現(xiàn)出范圍廣、維度多、強(qiáng)度高等特點(diǎn)，二期工程修訂后形成的規(guī)則Ⅱ?qū)?duì)保險(xiǎn)公司償付能力水平和保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　為了準(zhǔn)確地評(píng)估規(guī)則Ⅱ?qū)嵤?lái)的影響，銀保監(jiān)會(huì)組織保險(xiǎn)公司開(kāi)展了多輪定量測(cè)試。最新一輪聯(lián)動(dòng)定量測(cè)試結(jié)果顯示，基于2020年12月31日時(shí)點(diǎn)，178家保險(xiǎn)公司在規(guī)則Ⅱ下的整體償付能力保持充足，監(jiān)管指標(biāo)區(qū)分度有所提升，資本結(jié)構(gòu)更趨合理。

　　上述負(fù)責(zé)人介紹，保險(xiǎn)業(yè)自2022年一季度起編報(bào)基于規(guī)則Ⅱ的償付能力報(bào)告。為確保規(guī)則Ⅱ平穩(wěn)實(shí)施，如因執(zhí)行規(guī)則Ⅱ?qū)е聝敻赌芰χ笜?biāo)大幅下降或跌破具有監(jiān)管行動(dòng)意義的臨界點(diǎn)（如150%、120%、100%）的保險(xiǎn)公司，監(jiān)管部門(mén)將對(duì)其實(shí)施分類(lèi)指導(dǎo)，給予最長(zhǎng)不超過(guò)3年的過(guò)渡期政策，允許其分步到位，實(shí)現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)過(guò)渡。

　　按照給予3年過(guò)渡期、分步到位的政策，保險(xiǎn)業(yè)2022年實(shí)施規(guī)則Ⅱ時(shí)，整體綜合償付能力充足率預(yù)計(jì)在230%左右，較現(xiàn)行規(guī)則下降約10個(gè)點(diǎn)。其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司下降約20個(gè)點(diǎn)，壽險(xiǎn)公司下降約8個(gè)點(diǎn)，再保險(xiǎn)公司下降約13個(gè)點(diǎn)。規(guī)則Ⅱ正式發(fā)布后，保險(xiǎn)公司將會(huì)主動(dòng)調(diào)整、適應(yīng)規(guī)則變化，預(yù)計(jì)實(shí)際償付能力降幅將進(jìn)一步縮小。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)下降，亦符合當(dāng)前對(duì)于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的整體判斷。上述負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)隨著保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，資產(chǎn)端的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（除利率風(fēng)險(xiǎn)外）和信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升。不過(guò)，我們也要看到，壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況持續(xù)改善，利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本大幅降低。綜合之下，壽險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率的降幅較產(chǎn)險(xiǎn)公司相對(duì)較小。

　　同時(shí)，規(guī)則Ⅱ下，核心償付能力充足率下降明顯?！爸饕乾F(xiàn)行規(guī)則下，核心和綜合償付能力充足率區(qū)分度不高，規(guī)則Ⅱ提升了核心資本標(biāo)準(zhǔn)，核心資本與附屬資本區(qū)分度提高，因此，核心償付能力充足率有較大幅度下降，但仍遠(yuǎn)高于50%的達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　具體來(lái)看，規(guī)則Ⅱ下，經(jīng)營(yíng)激進(jìn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配存在較大問(wèn)題的保險(xiǎn)公司的償付能力將普遍下降，而經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)的保險(xiǎn)公司的償付能力將普遍提高。上述負(fù)責(zé)人表示，總體來(lái)看，若給予3年過(guò)渡期的政策，除目前已經(jīng)不達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司外，不會(huì)因此新增償付能力不達(dá)標(biāo)的公司。

　　值得一提的是，為確保規(guī)則Ⅱ順利實(shí)施，保險(xiǎn)公司亟需對(duì)償付能力監(jiān)管信息系統(tǒng)進(jìn)行改造升級(jí)。上述負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，銀保監(jiān)會(huì)已著手對(duì)償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造，以滿(mǎn)足規(guī)則Ⅱ?qū)嵤┞涞氐囊?。記?韓宋輝

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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