富德財險陷“泥潭”：兩年虧7.8億幾成“虧損王” 訴訟迭起頻遭處罰

    作為一家全國性財產(chǎn)保險公司，富德財產(chǎn)保險股份有限公司(下稱“富德財險”)近年來日子過得并不舒坦。尤其在2019年，該公司巨虧6.68億元，虧損額高居行業(yè)第二，幾乎成為財險行業(yè)的“虧損王”。

　　富德財險成立于2012年5月，總部位于深圳，大股東為富德生命人壽保險股份有限公司(以下簡稱“富德人壽”)，實際控制人為張峻。

　　時代商學(xué)院研究發(fā)現(xiàn)，富德財險已連續(xù)兩年虧損，其中2019年巨虧6.68億元，加上2018年的虧損額，兩年虧掉了7.8億元。此外，近年來其營業(yè)支出持續(xù)上升，綜合成本率遠(yuǎn)超可比上市同行，費(fèi)用成本管控能力堪憂，2019年，其資產(chǎn)減值損失同比大幅飆升至4512萬元。

　　紛至沓來的各類訴訟更是令富德財險雪上加霜。僅今年前7個月，涉及該公司的開庭公告就已達(dá)441宗，接近其2018年和2019年的案件總和，案由以保證保險合同糾紛為主。

　　此外，近年來富德財險頻遭監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開處罰。2018年，其因編制虛假報告、報表、文件、資料的違法行為被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款20萬元。2019年底，其更是在一日內(nèi)連吃3張罰單，合計罰款17萬元。

　　7月16日，時代商學(xué)院就上述問題向富德財險發(fā)函詢問，但截至本報告發(fā)布，仍未獲對方回復(fù)。

　　作為富德人壽旗下的成員公司，富德財險緣何連年虧損？以龔志潔董事長為首的高管能否采取有力措施扭虧為盈？

　　龔志潔于2012年12月起擔(dān)任富德財險董事長職務(wù)，任職時長已超7年；羅桂友于2015年6月起擔(dān)任富德財險總經(jīng)理職務(wù)，任職時長也有5年。上述法律糾紛及違法被罰行為均發(fā)生在其任期內(nèi)。

　　【分析解讀】

　　一、忙于訴訟，屢次因違法行為被罰

　　天眼查顯示，2016—2020年7月中旬，法院披露的涉及富德財險的開庭公告數(shù)量分別為8宗、65宗、202宗、254宗、441宗，合計970宗，呈逐年加速上升態(tài)勢，案由以保證保險合同糾紛和機(jī)動車交通事故責(zé)任糾紛為主。

　　值得一提的是，在970宗開庭公告中，富德財險作為被告的案件數(shù)量高達(dá)300宗。此外，僅今年前7個月，涉及該公司的開庭公告就已達(dá)441宗，接近其2018年和2019年的案件總和，案由以保證保險合同糾紛為主。

　　需注意的是，近兩年來，富德財險頻遭監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開處罰。

　　2018年8月9日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露，富德財險編制虛假報告、報表、文件、資料的違法行為違反了《保險法》第八十六條的規(guī)定，河南銀保監(jiān)局責(zé)令其改正，并處20萬元罰款。

　　2019年12月19日，富德財險更是在一日內(nèi)連吃3張罰單。富德財險因給予投保人保險合同約定以外的利益、未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)的保險條款等違法行為遭銀保監(jiān)會鎮(zhèn)江監(jiān)管分局合計罰款15萬元。直接責(zé)任人林懷琴、王意麗分別被給予警告，并處1萬元罰款。

　　龔志潔于2012年12月起擔(dān)任富德財險董事長職務(wù)，任職時長已超7年。此前，龔志潔還擔(dān)任延邊富德足球俱樂部董事長。公開資料顯示，龔志潔早年曾在中國平安(601318.SH)旗下任職。

　　7月16日，時代商學(xué)院就上述問題向富德財險發(fā)函詢問，但截至本報告發(fā)布，仍未獲對方回復(fù)。

　　時代商學(xué)院認(rèn)為，保險市場以消費(fèi)者的支持為根本，而消費(fèi)者的信心主要取決于被保險人利益受到保護(hù)的程度，保險公司只有把發(fā)展建立在維護(hù)被保險人利益基礎(chǔ)上，才符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，才能長久穩(wěn)定發(fā)展。富德財險多次違反《保險法》相關(guān)法律法規(guī)，甚至因弄虛作假而被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，加上其逐年大增的保險合同糾紛數(shù)量，體現(xiàn)出其在誠信經(jīng)營理念上存在缺失，未能切實有效地保護(hù)被保險人利益。

　　二、連續(xù)兩年巨虧，資產(chǎn)減值損失飆升

　　2019年，我國財險公司總保費(fèi)收入1.3萬億元，同比增速下滑至10.7%，主要緣于第一大險種——車險業(yè)務(wù)的增速僅為4.5%，而非車險業(yè)務(wù)仍保持20%以上的較快增速。險種占比方面，車險占比下滑至62.9%，非車險占比明顯提升，其中農(nóng)險、健康險、責(zé)任險、保證險等近年來占比提升明顯。

　　承保和投資雙輪驅(qū)動是財險公司穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)。然而，2019年財險行業(yè)整體承保端盈利情況并不理想，大型財險公司在盈利方面仍具備顯著優(yōu)勢，綜合成本率低于100%，基本能實現(xiàn)承保盈利，而中小財險公司整體綜合成本率在105%以上，只能依靠投資端實現(xiàn)盈利。

　　年報顯示，2017—2019年，富德財險的營業(yè)收入分別為22.96億元、23.65億元、20.33億元，凈利潤分別為228萬元、-1.15億元、-6.68億元。其中，2019年其營業(yè)收入同比下降14.06%。

　　需注意的是，富德財險已連續(xù)兩個年度發(fā)生虧損，且虧損額還在進(jìn)一步擴(kuò)大。2019年，其虧損金額已接近當(dāng)年營業(yè)收入的1/3。

　　2017—2019年，富德財險的保險業(yè)務(wù)收入分別為21億元、23.54億元、24.82億元，已賺保費(fèi)分別為20.24億元、22.46億元、18.31億元，其中，2019年已賺保費(fèi)收入同比下降18.51%，規(guī)模亦低于2017年的水平。

　　具體來看，2019年，富德財險主營業(yè)務(wù)汽車險的原保險合同業(yè)務(wù)收入為19.96億元，同比下降3.24%；保證險的原保險合同業(yè)務(wù)收入為0.56億元，同比下降46.28%。

　　縮減費(fèi)用支出是保險公司提高管理效益的主要手段，而富德財險近年來營業(yè)成本持續(xù)大增，是其連年虧損的主要原因。

　　2017—2019年，富德財險的營業(yè)支出分別為22.86億元、24.8億元、27.03億元，呈逐年大增態(tài)勢。其中，2019年其資產(chǎn)減值損失為4512萬元，較2018年(0.3萬元)同比飆升1.74萬倍。

　　綜合成本率是財險公司承保業(yè)務(wù)的核心盈利指標(biāo)，是衡量其承保利潤的重要指標(biāo)。

　　據(jù)時代商學(xué)院估算，2019年，富德財險的綜合成本率約為145%，同期可比上市公司中國人保(601319.SH)旗下人保財險的綜合成本率為98.9%，中國平安旗下平安產(chǎn)險的綜合成本率為96.4%，中國太保(601601.SH)旗下太保財險的綜合成本率為98.4%。

　　可見，在承保端，富德財險難以做到盈虧平衡，綜合成本率也遠(yuǎn)超可比上市同行。

　　2017—2019年，富德財險的投資收益分別為2.36億元、0.98億元、1.9億元，投資收益波動極大，而且整體呈下降趨勢。2019年，其投資收益僅為2017年的8成。

　　此外，今年一季度末，富德財險的核心償付能力充足率為572.6%，雖高于銀保監(jiān)會規(guī)定的監(jiān)管紅線，但較2018年末(716.21%)下降了143.61個百分點。

　　時代商學(xué)院認(rèn)為，與同行相比，富德財險費(fèi)用成本的管控能力劣勢盡顯，在承保端難以做到盈虧平衡，而投資收益整體趨于下降，無法有效提升整體經(jīng)營業(yè)績，盈利能力較差。若無法采取有效措施改善盈利能力，其未來經(jīng)營業(yè)績難言樂觀。

　　轉(zhuǎn)自：時代周報

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