8月以來險資密集調(diào)研近700次 消費等板塊被險資“鎖定”

　　保險機構(gòu)對A股上市公司的調(diào)研情況，一定程度上反映出長線資金最青睞的投資領(lǐng)域及選股最新動向。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月以來(8月1日—9月17日)，84家保險公司及保險資管公司累計調(diào)研684次，涉及241家上市公司。其中，“中小創(chuàng)”類企業(yè)就有449次，是保險機構(gòu)重點調(diào)研對象。分行業(yè)看，電子元件、應(yīng)用軟件最受青睞。

　　四季度將至，保險資產(chǎn)人士建議重點關(guān)注兩大領(lǐng)域：一是周期龍頭+消費板塊，二是泛高端制造業(yè)。

　　“國壽系”調(diào)研最勤奮

　　據(jù)統(tǒng)計，8月以來保險機構(gòu)共對241家企業(yè)展開調(diào)研，調(diào)研總次數(shù)達684次。其中主板企業(yè)調(diào)研107次、中小板258次、創(chuàng)業(yè)板191次、科創(chuàng)板64次。

　　從調(diào)研次數(shù)來看，“國壽系”最勤奮，共調(diào)研了89次。其中，國壽養(yǎng)老69次、中國人壽股份18次、中國人壽(集團)2次。今年以來，“國壽系”共參與舉牌5家上市公司，其中，對萬達信息的持股比例最高，達到24.11%。

　　除“國壽系”積極調(diào)研以外，長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老以及前海人壽“踩點”均較積極，調(diào)研次數(shù)均超過25次。

　　上述險企重點關(guān)注的上市公司包括昊海生科、海鷗住工、洽洽食品、建龍微納、珠江啤酒、堅朗五金、松井股份、南微醫(yī)學(xué)等。此外，國華人壽、交銀康聯(lián)人壽、上海人壽、中國人壽、人保養(yǎng)老等也相繼調(diào)研了晨化股份、松井股份、矩子科技、衛(wèi)寧健康、洽洽食品、金財互聯(lián)等。

　　在被調(diào)研的241家企業(yè)中，洽洽食品、宏發(fā)股份、邁瑞醫(yī)療和兆易創(chuàng)新是保險機構(gòu)最為密集調(diào)研的對象。

　　數(shù)據(jù)顯示，洽洽食品接受了國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、前海人壽、交銀康聯(lián)人壽等25家保險機構(gòu)調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容包括公司對細分品類的規(guī)劃、公司在新渠道方面的拓展、堅果店中店開拓進展、對超市的選擇指標(biāo)等。

　　同時，宏發(fā)股份獲得國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、國華人壽等21家保險機構(gòu)調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容包括低壓電器的未來規(guī)劃以及今年收入情況等。

　　電子元件等板塊調(diào)研度高

　　數(shù)據(jù)顯示，電子元件板塊被險企調(diào)研62次，應(yīng)用軟件板塊被調(diào)研34次，其次是工業(yè)機械板塊和建筑產(chǎn)品板塊，調(diào)研次數(shù)均為28次。

　　具體來看，電子元件板塊中，歌爾股份、立訊精密、東山精密、生益科技受到關(guān)注較多，應(yīng)用軟件板塊中的衛(wèi)寧健康、廣聯(lián)達、啟明星辰受到關(guān)注較多。

　　川財證券電子團隊表示，電子元件板塊上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，主要受5G高速傳輸和高頻通信的需求驅(qū)動，帶來公司訂單數(shù)量增加。隨著5G建設(shè)的不斷推進，2019年末至2020年將迎來5G換機潮，建議關(guān)注消費電子板塊業(yè)績優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　安信證券認為，隨著手機產(chǎn)品功能的復(fù)雜化、多元化的加深以及5G通信網(wǎng)絡(luò)的滲透度提高，汽車電子化以及新能源汽車的普及，被動元器件將向高性能、小型化、高穩(wěn)定性、高附加值發(fā)展，長期看好被動元器件。

　　看好順周期板塊

　　四季度將至，險資將如何布局？

　　“目前較看好順周期行業(yè)，包括傳統(tǒng)‘鐵公雞’在內(nèi)的鋼鐵、水泥及地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)，以及‘大金融’板塊，這些順周期行業(yè)在經(jīng)濟修復(fù)上行時期往往有較好表現(xiàn)?！崩鲑Y產(chǎn)首席宏觀研究員張瑋表示。

　　張瑋透露，目前市場傾向于預(yù)計三、四季度單季GDP增速在5.5%以上，盡管二季度以來貨幣流動性邊際收緊，但寬信用格局沒有改變。此外，10月底前集中完成1.5萬億元債務(wù)發(fā)行，將助推基建投資。綜合考慮項目從融資到開工的時間傳導(dǎo)，今年四季度經(jīng)濟表現(xiàn)會相對較好。

　　他表示，這主要涉及到市場所謂的風(fēng)格切換以及估值模型的定價問題，當(dāng)經(jīng)濟上行時，順周期行業(yè)往往會有好的表現(xiàn)。

　　某保險資管機構(gòu)人士表示，今年以來消費電子、醫(yī)藥、娛樂等板塊大漲，當(dāng)前估值已至高位，看好抗通脹標(biāo)的的投資價值，比如黃金、有色金屬或周期性板塊，預(yù)計四季度這些板塊供給端和需求端均會發(fā)力。

　　國壽資產(chǎn)相關(guān)人士認為，關(guān)注周期龍頭+消費板塊，首先是短期經(jīng)濟基本面改善，工業(yè)生產(chǎn)資料的下游需求向好，尤其是基建鏈、地產(chǎn)鏈需求有望延續(xù)改善，其中部分具備漲價能力的板塊可能會表現(xiàn)更好，如化工、煤炭、銅、電解鋁、玻璃等方向的部分優(yōu)質(zhì)周期龍頭；其次是泛高端制造業(yè)，可進一步聚焦在高端制造中與“十四五”規(guī)劃方向相對受益的板塊，短期看光伏、風(fēng)電可能會最先受益；另外在電力設(shè)備制造、電子通信制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等專業(yè)零部件制造領(lǐng)域，也可以繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的逢低配置。（作者 程竹 王方圓）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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