險(xiǎn)資大腕火速解讀！保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管迎新變化 “能力圈”未來(lái)有多大

　　銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站10日消息，近日銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。

　　此次《通知》有三大看點(diǎn)：

　　一是取消投資管理能力備案管理，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。

　　二是優(yōu)化整合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力。

　　三是按照“有多大能力干多大事”的原則，細(xì)化和明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展各類投資業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管迎新變化是否會(huì)改變保險(xiǎn)資金投資布局，剛剛，保險(xiǎn)業(yè)界頭部機(jī)構(gòu)的大腕兒們紛紛在第一時(shí)間進(jìn)行解讀。

　　看點(diǎn)一：取消備案管理

　　中再資產(chǎn)黨委書(shū)記、總經(jīng)理于春玲表示，監(jiān)管取消投資管理能力備案管理，一定程度上釋放了保險(xiǎn)(資管)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的活力。讓市場(chǎng)無(wú)形的“手”與監(jiān)管有形的“手”在業(yè)務(wù)發(fā)展中分工配合，既有助于從制度建設(shè)層面為保險(xiǎn)(資管)機(jī)構(gòu)“松綁”，又有助于發(fā)揮其自身投資能力參與資管行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。

　　泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國(guó)圣認(rèn)為，這種監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變，將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資能力建設(shè)的責(zé)任交由市場(chǎng)主體，符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革的趨勢(shì)與方向，也進(jìn)一步提高了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于保險(xiǎn)資金更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展。

　　中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司首席投資官、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司總裁王軍輝認(rèn)為，面對(duì)大資管行業(yè)的競(jìng)合格局，未來(lái)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將不會(huì)局限于規(guī)?；蚴袌?chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，而將逐步轉(zhuǎn)向效益、管理、服務(wù)等多維度的競(jìng)爭(zhēng)。在管理模式上“充分放權(quán)”，形成保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、自律組織與監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職、彼此支撐的良性監(jiān)管體系，既有利于激發(fā)保險(xiǎn)資金投資活力，又通過(guò)調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身合規(guī)意識(shí)與自律組織的監(jiān)督管理，有機(jī)地增加了監(jiān)管維度、頻度與覆蓋度。

　　看點(diǎn)二：優(yōu)化投資管理能力分類

　　銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士介紹，《通知》在現(xiàn)有投資管理能力框架基礎(chǔ)上，合并保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)同類產(chǎn)品創(chuàng)新能力，將保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力合并為債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力，新增保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)股權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力。原有的九項(xiàng)投資管理能力，經(jīng)過(guò)優(yōu)化整合后變成七項(xiàng)。

　　華泰資產(chǎn)總經(jīng)理?xiàng)钇奖硎?，重新整合能力分類，明晰了保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不同的能力類型，有利于明確各自定位，更加符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)律。

　　于春玲表示，《通知》恰逢其時(shí)地框定了保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)能力圈的標(biāo)準(zhǔn)及延展范圍，對(duì)未來(lái)幾年保險(xiǎn)投資端能力建設(shè)畫(huà)出藍(lán)圖，標(biāo)志著新環(huán)境下對(duì)保險(xiǎn)投資端能力建設(shè)的改革深化更進(jìn)一步?！懊鎸?duì)大資管行業(yè)的競(jìng)合格局，未來(lái)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將不會(huì)局限于規(guī)模或市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，而將逐步轉(zhuǎn)向效益、管理、服務(wù)等多維度的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

　　新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全表示，七項(xiàng)投資管理能力的標(biāo)準(zhǔn)聚焦于保險(xiǎn)公司的組織架構(gòu)設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作機(jī)制等方面，其監(jiān)管目的不是要束縛保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資活動(dòng)，而是要管住關(guān)鍵點(diǎn)，也就是各項(xiàng)投資能力的管理制度建設(shè)。

　　段國(guó)圣表示，《通知》最新分類考慮了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前業(yè)務(wù)中的不同形態(tài)產(chǎn)品的共性與差異，契合市場(chǎng)和業(yè)務(wù)實(shí)際，更為科學(xué)合理。同時(shí)允許具備債權(quán)計(jì)劃產(chǎn)品管理能力、股權(quán)計(jì)劃產(chǎn)品管理能力的保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)分別提供不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)投資咨詢服務(wù)和技術(shù)支持，有助于厘清保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司在不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)投資領(lǐng)域的關(guān)系與定位。

　　看點(diǎn)三：“有多大能力干多大事”

　　《通知》按照“有多大能力干多大事”原則，細(xì)化和明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展各類投資業(yè)務(wù)以及發(fā)行債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃的能力標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求。

　　王軍輝認(rèn)為，這是引導(dǎo)不同實(shí)力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，依據(jù)自身情況，“有多大能力干多大事情”，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)底線的范圍內(nèi)，最大限度提升保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)活力。

　　于春玲稱，對(duì)于保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)該在自己的能力圈范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)之間基因文化和投資策略差異化較大。此次監(jiān)管層面細(xì)化和明確保險(xiǎn)投資管理能力標(biāo)準(zhǔn)，勾勒出了保險(xiǎn)投資的“能力圈”，既指出了發(fā)力方向，又在能力評(píng)估上涵蓋了多重特點(diǎn)和區(qū)間。

　　“對(duì)于保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要意識(shí)到未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，能力圈的建設(shè)和拓展更加關(guān)鍵。首先要知圈，認(rèn)識(shí)到自身的發(fā)展優(yōu)勢(shì)與瓶頸，找準(zhǔn)定位，在長(zhǎng)期戰(zhàn)略制定和業(yè)務(wù)開(kāi)展上打造差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。其次要守圈，守住合規(guī)的底線，對(duì)于能力圈范圍內(nèi)自己能夠想明白、搞清楚的事，要盡可能做到極致；對(duì)于能力圈范圍外，則承認(rèn)局限，抵御風(fēng)險(xiǎn)。最后要拓圈，能力圈不是一成不變的，機(jī)構(gòu)需要保持動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)和發(fā)展的眼光，根據(jù)自身特點(diǎn)和需要，將自身能力圈不斷向外、向深拓展?！庇诖毫岜硎尽?/p>

　　夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　投資管理能力是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最主要的護(hù)城河和核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，投資管理能力建設(shè)是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的內(nèi)核，決定了機(jī)構(gòu)能飛多高、走多遠(yuǎn)。

　　銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》印發(fā)后，銀保監(jiān)會(huì)將通過(guò)壓實(shí)機(jī)構(gòu)責(zé)任、加強(qiáng)監(jiān)管檢查、發(fā)揮監(jiān)督合力等方式著力加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。

　　一是壓實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任。

　　二是充分發(fā)揮行業(yè)自律組織力量。銀保監(jiān)會(huì)指導(dǎo)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)也將投資管理能力建設(shè)工作納入行業(yè)自律管理，一方面通過(guò)定期開(kāi)展培訓(xùn)、發(fā)布通報(bào)等方式指導(dǎo)和督促相關(guān)機(jī)構(gòu)做好信息披露工作；另一方面及時(shí)聽(tīng)取市場(chǎng)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)建議，不斷優(yōu)化完善信息披露系統(tǒng)建設(shè)。

　　三是全面加強(qiáng)監(jiān)督檢查和違規(guī)處罰。

　　四是充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用。銀保監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)持續(xù)做好保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力信息披露及相關(guān)工作機(jī)制建設(shè)，為發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督、輿論監(jiān)督、公司內(nèi)部監(jiān)督等各方監(jiān)督合力提供便利。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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